All die Dinge, die bei der Twitter-Übernahme durch Elon Musk schief gelaufen sind

Elon Musks Übernahme von Twitter, das er in 

Die 13 Milliarden US-Dollar, die Elon zur Finanzierung dieses wilden Abenteuers geliehen hat, haben dies zu einem der schlechtesten Deals in der Fusionsfinanzierung seit der Finanzkrise 2008 gemacht. 

Diese Banken – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays und andere – nutzten die Chance, mit dem reichsten Mann der Welt zusammenzuarbeiten, wahrscheinlich weil sie dachten, es würde reibungslos verlaufen. Aber anstatt schnell cash zu verdienen, indem sie die Schulden an die Investoren abwälzen, müssen sie die Tasche in der Hand halten.

Die Schulden hängen fest, wie es in der Branche heißt, das heißt, sie hängen in ihren Bilanzen fest, verstauben und schmälern ihre Gewinne. Man könnte meinen, sie würden jemanden finden, der bereit wäre, die Schulden zu übernehmen, aber die schlechte finanzielle Leistung von X macht dies unmöglich.

Das Kreditdesaster, das nicht verschwinden wird

Die Kredite, mit denen Elon Twitter gekauft hatte, verloren unmittelbar nach Abschluss des 44-Milliarden-Dollar-Deals schnell an Wert. Die Banken sollten diese Schulden schnell loswerden und mit den Gebühren schnell Geld verdienen.

Es ist erwähnenswert, dass sogar Elon selbst zugab, dass der Deal überbewertet war. Aber die Banken waren von der Chance, mit ihm zusammenzuarbeiten, zu beeindruckt, als dass sie einen Rückzieher gemacht hätten. Elon und seine Investoren steckten etwa 30 Milliarden US-Dollar in den Kauf von Twitter und verschafften den Banken damit etwas Polster, falls die Dinge schiefgehen sollten. 

Spoiler: Es ging schnell bergab.

Fast zwei Jahre nach Elons Regierungszeit steckt X immer noch in der finanziellen Krise. Das Unternehmen selbst sagte letztes Jahr, sein Wert sei um mehr als die Hälfte gesunken und beläuft sich auf rund 19 Milliarden US-Dollar. 

Sicher, die App-Nutzung hat zugenommen, wahrscheinlich weil die Leute nicht von dem Zugunglück wegschauen können, aber das hat sich nicht in Geld niedergeschlagen. Die Werbeeinnahmen, die bereits vor Elons Einstieg in Schwierigkeiten gerieten, erholen sich nicht wieder.

Und der Typ hat nicht gerade geholfen. Er ging davon über, Werbetreibenden, die von der Plattform geflohen waren, zu sagen, sie sollten „Fick dich selbst“, und verklagte sie und eine Handelsgruppe direkt, indem er ihnen vorwarf, sich illegal zum Boykott von X verschworen zu haben. Es überrascht nicht, dass die Gruppe plant, diese Behauptungen vor Gericht zu bekämpfen. 

Unterdessen hängt die finanzielle Gesundheit von X von lebenserhaltenden Maßnahmen ab. Noch bevor die Zinssätze aufhörten zu steigen, sagte Elon, dass X für etwa 1,5 Milliarden US-Dollar an jährlichen Zinszahlungen verantwortlich sei.

Die Banken haben Anfang des Jahres versucht, das Chaos zu beseitigen. Sie diskutierten einen Plan, bei dem Elon einen Teil der Schulden von X zurückzahlen würde und die Banken die Zinszahlungen senken würden. 

Aber Überraschung, Überraschung, dieser Plan ging ins Leere. Jetzt stecken die Banken in einer Zwickmühle fest. Sie wollen Elon nicht verärgern, weil sie hoffen, einen Teil der Aktion zu bekommen, wenn SpaceX oder Starlink an die Börse gehen.