Powell sagt, er habe es nicht eilig, die Zinssätze schnell zu senken, und dämpft damit die Erwartungen an eine drastische Zinssenkung

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, sagte, die Fed werde die Zinssätze "im Laufe der Zeit" senken, während er bekräftigte, dass die Gesamtwirtschaft der USA weiterhin auf soliden Füßen stehe.

Powell bekräftigte auch sein Vertrauen, dass die Inflation sich weiterhin dem 2%-Ziel der Fed annähern werde, und fügte hinzu, dass die wirtschaftlichen Bedingungen "die Voraussetzungen" für eine weitere Entspannung des Preisdrucks schaffen.

"Blickt man in die Zukunft, wird sich die Politik allmählich zu einer neutraleren Haltung entwickeln, wenn sich die Wirtschaft im Großen und Ganzen im Einklang mit den Erwartungen entwickelt," sagte Powell in einer Rede auf der Jahrestagung der National Association for Business Economics in Nashville. "Aber wir sind nicht auf einem vorgegebenen Kurs", sagte er und bemerkte, dass die politischen Entscheidungsträger weiterhin auf der Grundlage der eingehenden Wirtschaftsdaten von Sitzung zu Sitzung Entscheidungen treffen werden.

Eine neutrale Politik bezieht sich auf eine Politik, die die Wirtschaft weder stimuliert noch behindert. Der aktuelle Leitzins der Fed wird nach wie vor weithin als restriktiv für die wirtschaftliche Aktivität angesehen, nachdem er Anfang dieses Monats auf eine Spanne von 4,75%-5% gesenkt wurde.

Die Kommentare lassen die Frage offen, wie die politischen Entscheidungsträger auf die Größe und das Tempo der Zinssenkungen in den kommenden Monaten reagieren werden, eine entscheidende Frage für Investoren.

In einer Frage-und-Antwort-Runde nach der Rede räumte Powell ein, dass die von den Beamten zusammen mit der Zinsentscheidung im September veröffentlichten Projektionen darauf hindeuteten, dass die Fed die Zinsen bei den nächsten beiden Sitzungen (November und Dezember) um jeweils 25 Basispunkte senken würde. Er warnte jedoch, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) Entscheidungen teilweise auf der Grundlage von Informationen treffen werde, die sie noch nicht erhalten haben.

"Das Komitee hat es nicht eilig, die Zinsen schnell zu senken", sagte Powell. "Letztendlich werden wir uns von den Daten leiten lassen, die wir erhalten. Wenn sich die Wirtschaft stärker verlangsamt als erwartet, können wir die Zinsen schneller senken. Wenn sie sich weniger verlangsamt als erwartet, können wir das Tempo verlangsamen."

Die Fed senkte die Kreditkosten Anfang September um 50 Basispunkte, ihre erste Zinssenkung seit 2020 und ein größerer Schritt als üblich. Die Beamten senkten die Zinsen diesmal, um zu verhindern, dass sich der sich abschwächende Arbeitsmarkt weiter verschlechtert.

Powell bezeichnete den Arbeitsmarkt am Montag als solide, sagte jedoch, dass sich die Beschäftigungsbedingungen "im vergangenen Jahr erheblich abgekühlt" hätten. "Wir glauben, dass wir keine weitere Abkühlung der Arbeitsmarktbedingungen sehen müssen, um eine Inflation von 2% zu erreichen", sagte er.

Fortgesetzte Desinflation

Die Inflation war in den letzten Monaten gedämpft, ein Trend, der durch die letzte Woche veröffentlichten Regierungsdaten verstärkt wurde, wobei das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), im August im Vergleich zum Vorjahr auf 2,2% gesunken ist.

Das gibt den Beamten mehr Vertrauen, dass sich die Inflation ihren Zielen nähert, sodass sie sich stärker auf die Unterstützung des Arbeitsmarktes konzentrieren können.

„Die Grundlage für die Desinflation ist breit, und die jüngsten Daten deuten darauf hin, dass sich die Inflation weiter in Richtung einer nachhaltigen Rückkehr zu unserem 2%-Ziel bewegt“, sagte Powell.

Dennoch bleiben einige politische Entscheidungsträger vorsichtig, die Zinsen zu schnell zu senken, und befürchten, dass dies die inflatorischen Drucke in der Wirtschaft wieder entfachen könnte.

„Unser Ziel war es immer, die Preisstabilität wiederherzustellen, ohne den Anstieg der Arbeitslosigkeit zu verursachen, der normalerweise mit einer Abkühlung der Inflation einhergeht“, sagte Powell. „Obwohl die Aufgabe noch nicht abgeschlossen ist, haben wir große Fortschritte in Richtung dieses Ergebnisses gemacht.“

Powell räumte ein, dass der Rückgang der Wohnungsinflation langsam war, äußerte jedoch die Zuversicht, dass sie sich im Laufe der Zeit weiter abkühlen wird.

Nichtlandwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen sind entscheidend

Bei ihrem Treffen Anfang dieses Monats erwarteten die Beamten laut mittleren Prognosen zusätzliche Zinssenkungen um 50 Basispunkte für den Rest des Jahres 2024 und weitere 100 Basispunkte im Jahr 2025.

Einige Fed-Beamte ließen die Tür für einen solchen Schritt offen und sagten, dass Anzeichen einer erheblichen Schwäche auf dem Arbeitsmarkt zu einer weiteren großen Zinssenkung führen könnten.

Andere Beamte schätzten, dass die Lockerung bis zum Jahresende geringer ausfallen könnte. Fed-Gouverneur Bowman, der sich gegen eine Zinssenkung um 50 Basispunkte aussprach in