Halving di Bitcoin: salirà alle stelle?

Il prossimo halving di Bitcoin si sta avvicinando, per cui abbiamo tutte le ragioni per dirci “LFG” (“andiamo”)! Ma quanto tempo e quanta strada ci vuole per arrivare fino alle stelle?

L'oro digitale è la nostra fede

Come l'oro, Bitcoin ha un'offerta limitata (con un tetto massimo di 21 milioni) e può essere utilizzato benissimo come copertura contro l'inflazione grazie alla sua natura decentralizzata, cioè intoccabile, alla bassa correlazione con gli asset tradizionali e a un livello di accessibilità molto più elevato: chiunque può acquistare e holdare una frazione di Bitcoin in qualsiasi momento e in dovunque si trovi.

I maggiori "difetti" di Bitcoin sono la sua notoriamente alta volatilità e l’ecosistema spoglio. A differenza di Ethereum, che sostiene le innovazioni in DeFi, GameFi, SoFi, LSD, RWA, NFT e praticamente tutto ciò che ci viene in mente, Bitcoin è stato originariamente creato come una "versione peer-to-peer del denaro elettronico ", e quindi non supporta lo sviluppo di DApp troppo complesse. Tuttavia, la maggior parte di noi vede in Bitcoin un bene rifugio piuttosto che un nuovo tipo di asset.

Il seguente grafico mostra la volatilità di Bitcoin rispetto agli indici NASDAQ Composite (COMP) e SP 500 (SPX). Appare evidente che oscilli in varie direzioni con un'intensità pazzesca, ma ti ricordi come veniva preso poco sul serio Bitcoin fino a non molto tempo fa? Un ragazzo arrivò a pagare 10.000 Bitcoin per due pizze , mentre ora la moneta vale $40.000. Sullo sfondo di altri mercati, quello di Bitcoin appare piuttosto nuovo e certamente più volatile. Ma proprio in questa volatilità si celano meravigliose opportunità.

Il 2022 è stato un anno che tutti vorremmo dimenticare: è iniziato un bear market e Bitcoin è sceso fino a $15.508 dopo aver sfiorato i $69.000 nel novembre 2021. Ma, come ha sottolineato K33 Research, sembra che questa tendenza non durerà a lungo.

Fonte: K33 Research su Twitter

Fino al 12 dicembre 2023 , il rendimento di Bitcoin da inizio anno è stato del 147,5% e la prima collezione di Ordinals di Bitcoin è disponibile per le offerte sulla piattaforma dal 13 dicembre 2023 sulla piattaforma online di Sotheby's, una casa d'aste attiva da 279 anni . Inoltre ci sono 13 richieste di ETF Spot su Bitcoin sul tavolo della SEC, di cui parleremo meglio più avanti. Nel complesso, il 2023 è decisamente migliore del previsto e il 2024 si preannuncia ancora più positivo, soprattutto in vista del quarto halving di Bitcoin.

L'halving di Bitcoin è un evento che si verifica ogni quattro anni, in cui le ricompense del blocco vengono dimezzate, riducendo i futuri Bitcoin da minare del 50%. Satoshi ha progettato il sistema in modo che i miner di Bitcoin ricevessero 50 Bitcoin per blocco nel 2009, 25 dopo il primo halving nel 2012, 12,5 dopo il secondo nel 2016, 6,25 dopo il terzo nel 2020, 3,125 dopo il quarto nel 2024 e così via. L'idea alla base dell'halving è quella di tenere sotto controllo l'inflazione di Bitcoin ed evitare la pressione di vendita dei miner. In breve, è molto probabile che l'halving di Bitcoin influisca positivamente sul suo prezzo.

Tutti vogliono una fetta della torta

Uno dei motivi principali della crescita di Bitcoin fino a $40.000 di quest'anno è legato alla fame di Bitcoin della TradFi. Esistono ETF sui futures del bitcoin, i più importanti dei quali sono il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e il ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI), azioni di società di mining (ad esempio, RIOT, MARA, CAN, HUT, CIFR), azioni di Coinbase e della società pro-bitcoin MicroStrategy (COIN e MSTR), e il primo fondo Bitcoin a leva negli Stati Uniti (BITX); tuttavia, Wall Streets sta ancora aspettando il via libera della SEC per entrare davvero in gioco. Il numero di richieste alla SEC che menzionano il termine "Bitcoin" è passato da 0 nel 2012 a 167 nel 2016, e fino a 1421 nel 2020 prima di salire alle stelle tra il 2021 e il 2023. Le parole di Larry Fink, che da "Bitcoin è un indice per il riciclaggio di denaro" sono diventate "Bitcoin è una valuta aperta, verificabile e non legata a uno Stato," sono forse una delle prove più evidenti della domanda istituzionale di Bitcoin.

La performance di tutti i titoli citati viene aggiornata settimanalmente nella nostra Serie Bitget Hot Takes , dove forniamo anche un riepilogo del mercato crypto e le principali notizie della settimana.

Sappiamo che Bitcoin è già salito di quasi del 150% nell'ultimo anno, e di 3.158 volte dall'inizio del 2013, superando tutti gli altri asset in termini di performance. Ora, come bene rifugio emergente, Bitcoin può essere aggiunto ai portafogli di investimento per una migliore diversificazione del rischio. Se confrontiamo due portafogli, uno composto al 100% da COMP e l'altro al 100% da SPX, notiamo che COMP supera facilmente SPX, in quanto il NASDAQ ha un peso elevato nel settore tecnologico (e il settore tecnologico è il nuovo petrolio). Ma se ipoteticamente allocassimo anche solo il 3% su Bitcoin e il 97% su SP 500, i rendimenti sarebbero pari a quelli del 100% di COMP. Con il 10% di Bitcoin e il 90% di SPX, il portafoglio batterebbe persino un portafoglio con il 95% di COMP; e COMP di norma è, storicamente parlando, il più redditizio dei tre più grandi indici (Dow, SP 500 e NASDAQ Composite). Bitcoin non è soggetto all'inflazione (della valuta fiat) e non può essere manipolato, per questo è diventato la nuova ossessione di tutti gli investitori.

Sebbene Bitcoin sia stato a lungo amato dai sostenitori della decentralizzazione e della libertà finanziaria, la febbre istituzionale per Bitcoin si diffonderà, col tempo, anche al grande pubblico, portando l'idea di Satoshi a molte più persone.

Azzardiamo qualche ipotesi

Con l'halving di Bitcoin come premessa fondamentale per la prossima fase rialzista, proviamo a fare qualche previsione. A questo proposito, dobbiamo osservare due cose:

• dopo ogni halving, il tempo necessario per raggiungere un nuovo massimo aumenta;

• dopo ogni halving, la velocità con cui Bitcoin sale a un nuovo massimo storico diminuisce.

I dati mostrano che a Bitcoin è bastato più di un anno dopo il primo halving per raggiungere il suo nuovo ATH. La finestra si espande a 527 giorni e 548 giorni dopo i due halving del 2016 e del 2020, quindi è lecito aspettarsi un nuovo ATH dopo 500-600 giorni, o tra agosto e dicembre 2025. Siamo ancora agli inizi.

Dai un'occhiata a una semplice proiezione del prezzo di Bitcoin qui:

poiché il suo valore massimo è passato da $1.147 nel primo ciclo di halving (dopo il primo halving), a $19.783 nel secondo ciclo e a $68.925 nel terzo, possiamo ipotizzare una svalutazione dello 0,15 sul suo tasso di crescita del valore massimo. Partendo da questo presupposto, ha il potenziale di raggiungere i $95.000 dopo il quarto halving e i $100.000 dopo il quinto. Il tasso di svalutazione dello 0,15 è piuttosto elevato, pertanto questa previsione sul valore massimo di Bitcoin nel prossimo ciclo di halving è molto conservativa.

Nel frattempo, abbiamo cercato di prevedere i minimi dei prossimi cicli utilizzando lo storico degli spread, e siamo arrivati a una svalutazione dello 0,13 sulla variazione dello spread, leggermente inferiore al tasso di svalutazione sulla crescita del valore massimo. Le previsioni sul valore minimo di Bitcoin dopo il 2024 e il 2028 sono rispettivamente di $16.900 e $19.500, il che non è affatto male per coloro che li hanno acquistati a $15.500 nel novembre 2022. Naturalmente, anche questa è una previsione contenuta sui prezzi futuri di Bitcoin; è possibile che possa salire, e che lo spread si riduca più rapidamente e con una migliore liquidità (in pratica: più persone disposte ad acquistare e vendere riducono le fluttuazioni del prezzo). Da tutti i punti di vista, è facile comprendere l'opinione rialzista dei mercati e il motivo per cui Bitcoin è pronto a decollare nel 2024.

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