NYDIG: Wskaźnik Sharpe'a pokazuje, że zwroty z Bitcoina są "wyjątkowe", mogą zrównoważyć ryzyko zmienności

Zgodnie z danymi z New York Digital Investment Group (NYDIG), pomimo znacznej zmienności Bitcoina, jest to aktywo o najwyższej stopie zwrotu. W niedawnym raporcie analitycznym Greg Cipolaro, Dyrektor Globalnych Badań NYDIG, stwierdził, że zwroty z Bitcoina są "charakterystyczne" i użył wskaźnika Sharpe'a do porównania go z innymi klasami aktywów. Wskaźnik ten jest używany w finansach do oceny wyników aktywa w odniesieniu do jego ryzyka. Konkretnie, oblicza nadwyżkę zwrotu w stosunku do zmienności tych zwrotów; wyższy wskaźnik Sharpe'a wskazuje na lepsze wyniki skorygowane o ryzyko. Cipolaro przedstawił wskaźniki Sharpe'a dla innych klas aktywów (w tym akcji i obligacji) w różnych okresach utrzymania, używając miesięcznych całkowitych zwrotów do tworzenia kroczących wskaźników Sharpe'a. Z jego danych wynikało: "W porównaniu z prawie wszystkimi klasami aktywów, Bitcoin ma korzystną pozycję w każdym wskaźniku w każdym przedziale czasowym."

Cipolaro zauważył, że wskaźnik Sharpe'a dla złota był nieco wyższy w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ale tak bliski, że można go uznać za "nieistotny". 7 października raport Goldman Sachs stwierdził, że chociaż Bitcoin wzrósł o 40% w tym roku, jego wyniki nie były wystarczające, aby zrekompensować jego zmienność; Cipolaro odrzucił to: "Wyniki analizy są zupełnie odwrotne - ryzyka ponoszone przez inwestorów Bitcoina (wahania cen) zostały zrekompensowane w postaci zwrotów." Zauważył również, że chociaż wskaźnik Sharpe'a jest przydatny do porównywania zwrotów skorygowanych o ryzyko, to ostatecznie kluczowy jest zwrot absolutny w wypełnianiu zobowiązań finansowych. Dodał, że ten wskaźnik nie odzwierciedla wszystkich potencjalnych ryzyk, z jakimi mogą się spotkać inwestorzy, takich jak kontrola czy zajęcie aktywów.