Analiza: Stopa finansowania kontraktów terminowych na Ethereum osiągnęła najwyższy poziom od końca lipca, nadmierna dźwignia może wzmocnić wpływ wydarzeń makroekonomicznych

Stawka finansowania dla wieczystych kontraktów futures na Ethereum wzrosła do najwyższego poziomu od globalnego wydarzenia likwidacyjnego w sierpniu, kiedy to główne kryptowaluty, takie jak Bitcoin i Ethereum, spadły o ponad 20% wraz z akcjami. Trader instrumentów pochodnych Gordon Grant ostrzega, że rynek wieczystych kontraktów futures na kryptowaluty nadal jest podatny na wyprzedaże spowodowane nadmiernie lewarowanymi pozycjami, które mogą być wspólnie napędzane przez czynniki techniczne i makroekonomiczne.

Dane Coinglass pokazują, że stawka finansowania dla niezamkniętych pozycji w kontraktach futures na Ethereum wynosi obecnie 0,0116%, co jest najwyższym poziomem od 29 lipca, kiedy cena handlowa Ethereum wynosiła 3316 USD, ale jego cena spadła o 22% na początku sierpnia. Nagła podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii doprowadziła do likwidacji transakcji arbitrażowych z jenem, co wywołało globalny krach na giełdach, który w dużej mierze spowodował ten spadek. Chociaż początkowy wpływ był zasadniczo egzogenny, Grant wyjaśnia, że wysoko lewarowane rynki futures na liniowe instrumenty pochodne kryptowalut mogły wzmocnić ten efekt.

W wywiadzie Grant powiedział, że jeśli wystąpi kolejny taki egzogenny wstrząs, rynki kryptowalut staną przed podobnymi słabościami, jak te obserwowane na początku sierpnia, z makroekonomicznymi wydarzeniami, takimi jak likwidacja transakcji arbitrażowych z jenem prowadząca do likwidacji.

Dodał, że inne czynniki również wpływają na rynki. Na przykład inwestorzy są ostrożni wobec potencjalnych korekt ze strony Nvidia i innych dobrze prosperujących akcji chipowych; niedawne spowolnienie odbicia na giełdzie w Chinach; oraz trwające napięcia rozprzestrzeniające się na Bliskim Wschodzie. Uważa, że te czynniki w połączeniu z istniejącą dźwignią na rynkach kryptowalut mogą katalizować lub zaostrzać gwałtowne spadki (nawet jeśli tymczasowe), zwłaszcza podczas likwidacji napędzanych opcjami.(The Block)