O núcleo do IPC de agosto superou as expectativas, e o sonho do Fed de um corte acentuado na taxa de juros foi destruído

Os dados do CPI divulgados na quarta-feira mostraram que a taxa anual do CPI não ajustado nos Estados Unidos em agosto foi de 2,5%, inferior à expectativa de 2,6% e ao valor anterior de 2,90%, o que representou o quinto mês consecutivo de queda e o nível mais baixo desde fevereiro de 2021. A taxa mensal do CPI não ajustado em agosto foi de 0,2%, igual à expectativa e ao valor anterior.

A taxa anual do núcleo do CPI não ajustado em agosto foi de 3,2%, igual à expectativa e ao valor anterior, após cair por quatro meses consecutivos. A taxa mensal do núcleo do CPI foi de 0,3%, superior à expectativa e ao valor anterior de 0,20%.

Os traders reduziram suas apostas nos cortes de juros do Fed, esperando que o Fed corte as taxas de juros em 25 pontos base na próxima semana e um total de 100 pontos base este ano.

Após a divulgação dos dados, o ouro à vista caiu no curto prazo e ficou abaixo de $2.510. O índice do dólar americano subiu no curto prazo, com um aumento acumulado de mais de 30 pontos, e as moedas não americanas caíram de forma generalizada.

Os dados da Bitget mostraram que o Bitcoin caiu brevemente para $56.265 antes de se recuperar.

De acordo com a análise institucional, dados de inflação central dos EUA acima do esperado serão um problema para o corte de 50 pontos base na taxa de juros do Fed na próxima quarta-feira. O foco agora está na taxa mensal de inflação central, que tende a aumentar as preocupações sobre a inflação persistente. Membros do FOMC que estão preocupados com uma mudança de política monetária muito rápida ou decisiva certamente se oporão fortemente a um corte de 50 pontos base na próxima semana. Como esperado, os custos de habitação são os culpados. O índice de habitação subiu 0,5%, o que o Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA chamou de "o principal fator no crescimento de todos os projetos".

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, disse que esses dados de inflação central acima do esperado não eram o que os traders queriam ver. Ele enfatizou que esta foi a segunda vez consecutiva que os dados de custo de trabalho foram superiores ao esperado, e os salários médios reais por hora e semanais aumentaram mais do que o esperado.

De acordo com a Informa Global Markets, foi a taxa mensal de inflação central acima do esperado que empurrou o USD/JPY de 141,80 para 142,35. Os dados apoiam um corte de 25 pontos base na taxa pelo Federal Reserve na próxima semana e devem descartar um corte maior de 50 pontos base.

Neil Birrell, diretor de investimentos da Premier Miton Investors, comentou sobre o relatório do CPI dos EUA, dizendo que a probabilidade de um corte de 50 pontos base na taxa pelo Federal Reserve na próxima semana "sofreu um grande impacto com este número, mas não é suficiente para impedir o Fed de cortar as taxas de qualquer forma".

David Kelly, da JPMorgan Asset Management, disse que o relatório de hoje foi mais "ruído do que notícia" porque os dados centrais deste mês foram ligeiramente superiores ao esperado. Ele acrescentou que a inflação caiu para "temperatura ambiente", o que sugere que não há problemas de inflação "significativos".

Shaun Osborne, estrategista do Scotiabank, comentou sobre os dados do CPI dos EUA, observando que a volatilidade entre as taxas de juros após a divulgação dos dados parecia "um pouco excessiva", mas pode ser algum tipo de correção da ação de preços durante a noite após o debate presidencial dos EUA, quando a renda fixa subiu e o dólar americano caiu.

Julgando pelos dados de hoje, há material para campanhas políticas tanto republicanas quanto democratas. Harris pode argumentar que o grande tema anti-inflação permanece intacto, e ela identificou a habitação como uma área chave para intervenção. Trump, por sua vez, pode focar nos dados de inflação central como um lembrete de que a inflação permanece acima do que o Fed gostaria — e ele também pode destacar os custos de habitação.

Com expectativas dovish já precificadas, as taxas são "improváveis de mostrar muita valorização a partir deste relatório", disse Florian Ielpo da Lombard Odier Investment Ma