De acordo com um relatório do Financial Times, o Banco de Inglaterra (BoE) enfrentou dúvidas dos mercados financeiros quanto à sua capacidade de cumprir o seu objectivo de inflação de 2%. O relatório revelou que, embora os números reais do banco central do Reino Unido mostrassem progressos positivos na domesticação da inflação, os mercados financeiros permaneceram céticos em relação às projeções oficiais do BoE.
No ano passado, o BoE previu que a inflação se situaria nos 3%, uma vez que tanto as taxas de juro como o desemprego se manteriam acima dos 5% até ao final de 2024. No entanto, a situação revelou-se mais positiva, uma vez que o relatório revelou que a inflação diminuiu para mais perto da meta de 2%. enquanto as taxas de juros caíram para 4,75% e o desemprego foi baixo, em 4,3%.
O BoE combate as dúvidas do mercado em meio a pressões inflacionárias persistentes
Os mercados financeiros do Reino Unido não esperam que o BoE atinja o seu objectivo de inflação de 2%.
Isso é internacionalmente incomum
Eles esperam que a inflação atinja uma média de 3% nos próximos 50 anos ou mais….
…O que está acontecendo?
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-Chris Giles (@ChrisGiles_) 26 de novembro de 2024
Clare Lombardelli, vice-governadora do BoE para a política monetária, fez um discurso ontem na conferência anual de observadores do BoE, procurando abordar questões sobre a credibilidade, política e previsões do banco central. No entanto, o seu discurso deu várias explicações para a crença persistente do mercado numa inflação mais elevada no Reino Unido, incluindo dúvidas sobre a alteração do RPI.
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Apesar do resultado inflacionário aparentemente bom, Lombardelli declarou que era muito cedo para declarar vitória sobre a inflação. Ela observou que as perspectivas sobre a inflação dos salários e dos serviços não eram “claras a partir daqui” porque o ritmo de crescimento dos salários não estava a abrandar tanto quanto o esperado.
Lombardelli alertou na conferência que um cenário em que as empresas e os trabalhadores se habituem a aumentos salariais de 3,5% a 4% e a uma inflação de preços de 3% seria mais dispendioso de mudar se se consolidasse. No entanto, o grupo de reflexão do Instituto Nacional de Investigação Económica e Social previu que a inflação no Reino Unido poderá subir para 3% em 2025.
“Mas neste momento, estou mais preocupado com as possíveis consequências caso a vantagem se materialize, pois isso poderia exigir uma resposta de política monetária mais dispendiosa.”
– Clara Lombardelli
Lombardelli disse que apoiava a remoção gradual das restrições da política monetária e que iria monitorizar o fluxo de dados ao longo dos próximos meses para que o BoE pudesse calibrar a sua trajetória política conforme necessário.
Lombardelli responde às dúvidas do mercado enquanto outros especialistas avaliam as perspectivas económicas do Reino Unido
Lombardelli reconheceu as preocupações dos mercados financeiros e disse que o BoE estava a trabalhar para melhorar os seus modelos de previsão. Embora admitisse que os esforços do BoE para melhorar os seus modelos estavam em curso, Lombardelli confirmou que as mudanças na forma como o banco central do Reino Unido previu o futuro seriam enormes.
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Ela expressou uma visão “hawkish” sobre a inflação, sugerindo que os riscos de a inflação durar demasiado tempo superavam os riscos de uma inflação mais baixa. A sua colega no comité de política monetária, Swati Dhingra, partilhava a maior parte dos seus sentimentos, mas encarava os riscos de forma diferente.
No geral, Lombardelli revelou que o BoE planeava reduzir gradualmente a sua política monetária até ter mais informações sobre o comportamento da inflação. Ela também descreveu o plano do banco central para implementar reformas sugeridas por Ben Bernanke, ex-presidente do Fed dos EUA e ganhador do Prêmio Nobel.
Ian Harnett, estrategista-chefe de investimentos da Absolute Strategy Research, argumentou que os bancos centrais deveriam ter como objetivo reduzir a inflação após períodos de inflação elevada. DeAnne Julius, antigo membro do comité de política monetária do Reino Unido, enfatizou que o Reino Unido poderia enfrentar estagflação, uma vez que as perspectivas económicas gerais eram mais pessimistas.
Martin Sandbu argumentou que a Europa precisava de poupar menos e sugeriu diferentes mudanças políticas para o conseguir. Ele ressaltou que muitas das mudanças políticas sugeridas eram impopulares junto ao BoE.
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