Капитуляция (Capitulation)

Что такое капитуляция?

Капитуляция – это период, когда инвесторы быстро распродают свои активы со значительными убытками. Массовые продажи происходят, когда инвесторы теряют надежду на восстановление цен, что приводит к резкому и зачастую драматическому падению рыночных цен. Это знаменует собой момент, когда инвесторы решают закрыть свои позиции, чтобы избежать дальнейших потерь.

Во время капитуляции страх и паника определяют поведение инвесторов. Те, кто сохранил свои активы, несмотря на падение цен, наконец-то поддались этим эмоциям и начали продавать в больших объемах. Всплеск ордеров на продажу усугубляет падение цен, создавая порочный круг падения и усиления паники.

Влияние капитуляции на рынок очень велико. Преодолимое давление продаж приводит к дальнейшему и быстрому снижению цен, часто доходя до условий перепроданности. Такое резкое падение в конечном итоге может привести к дну рынка, где цены стабилизируются и могут начать восстанавливаться по мере того, как давление продаж утихнет и инвесторы начнут покупать более уверенно.

Исторически термин «капитуляция» происходит из военного языка и означает «сдаваться». На финансовых рынках это означает момент, когда инвесторы сдаются господствующим рыночным силам и продают свои активы по любой цене, которую предлагает рынок, что часто приводит к потенциальному перелому в рыночных тенденциях.

Однако важно отметить, что за капитуляцией не всегда следует быстрое восстановление. Хотя это может ознаменовать конец сильного спада, рыночные условия и внешние факторы могут повлиять на скорость восстановления цен. Инвесторам необходимо быть осторожными и учитывать различные факторы, прежде чем принимать решения на основе сигналов капитуляции.

Что вызывает капитуляцию?

Капитуляция на криптовалютном рынке может быть вызвана несколькими факторами. Одной из основных причин является длительный спад на рынке, когда постоянные негативные тенденции подрывают доверие инвесторов. Поскольку цены продолжают падать, страх и паника распространяются, заставляя инвесторов продавать свои активы, чтобы избежать дальнейших потерь.

Еще одной распространенной причиной являются значительные негативные новости или события, потрясающие рынок. Это могут быть жесткие меры со стороны регулирующих органов, серьезные нарушения безопасности или неожиданные финансовые кризисы. Такие события порождают неопределенность и страх, побуждая инвесторов быстро ликвидировать свои активы.

Рыночная психология также играет важную роль в капитуляции. Страх потерять больше денег может стать непосильным, особенно когда инвесторы видят, что другие распродают свои активы. Такой стадный менталитет усиливает давление со стороны продавцов, что приводит к эффекту снежного кома, когда все больше инвесторов спешат продать.

Наконец, такие внешние экономические условия, как страх перед рецессией или глобальная финансовая нестабильность, могут способствовать капитуляции. Когда общие экономические перспективы неблагоприятны, инвесторы могут чувствовать себя вынужденными продавать рискованные активы, такие как криптовалюты, чтобы сохранить свой капитал.

Как определить капитуляцию?

Определение капитуляции может быть сложной задачей, но есть несколько ключевых индикаторов, на которые инвесторы могут обратить внимание. Одним из основных признаков является значительное увеличение торгового объема, сопровождающееся резким снижением цен. Такое сочетание позволяет предположить, что многие инвесторы распродают свои активы за короткий период.

Инструменты технического анализа также могут помочь в выявлении капитуляции. Такие модели, как свеча «молот» на свечных графиках, где цены значительно падают, но затем восстанавливаются и закрываются около уровня открытия, могут указывать на событие капитуляции. Большой объем, сопровождающий эти модели, усиливает сигнал.

Мониторинг настроений на рынке — еще один полезный подход. Во время капитуляции общее настроение на рынке характеризуется страхом и паникой. Заголовки новостей, обсуждения в социальных сетях и поведение инвесторов могут дать представление о преобладающих настроениях. Когда негативные настроения достигают крайнего уровня, это может свидетельствовать о том, что капитуляция происходит или произойдет в ближайшее время.

Наконец, важно искать последующий отскок цен. За настоящей капитуляцией часто следует ралли, когда цены восстанавливаются по мере того, как давление продаж ослабевает. Этот отскок может подтвердить, что худшие результаты продаж позади и что на рынок выходят более устойчивые инвесторы. Однако необходимо проявлять осторожность, поскольку цены могут оставаться волатильными даже после первоначального отскока.

Примеры капитуляции

Биткоин (BTC) в январе 2015 года

В январе 2015 года биткоин пережил значительный период капитуляции. После длительного медвежьего рынка в течение 2014 года страх и неопределенность привели к массовой распродаже 15 января. Всего за два дня цена биткоина упала на 38% из-за всплеска ордеров на продажу. Цена упала до $167 по сравнению с предыдущим максимумом в $1152 в 2013 году, что означает снижение на 85,5%. За этим сильным давлением продаж последовал быстрый отскок: на следующий день цена выросла на 38%, что свидетельствует о завершении капитуляции и начале восстановления.

Tesla (TSLA) в начале 2023 года

Акции Tesla являются еще одним примером капитуляции. Достигнув исторического максимума $414 в октябре 2021 года, акции TSLA пережили длительное падение с чередованием резких падений и коротких отскоков. К началу 2023 года акции упали до минимума в $101, потеряв более трех четвертей своей стоимости. В этот период многие инвесторы в панике продавали свои активы, что привело к резкому падению цены. Однако в последующие недели акции TSLA значительно выросли до $208, а ежедневный торговый объем в какой-то момент превысил $1 млрд, что свидетельствует о завершении капитуляции.