Предпочитаемый ФРС показатель инфляции соответствует ожиданиям, но указывает на устойчивость цен

Это фрагмент из информационного бюллетеня Forward Guidance. Чтобы прочитать полные выпуски, подпишитесь .

Предпочтительный показатель инфляции ФРС вырос в октябре, как и ожидалось, показав, что цены увеличились на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 2,3% в годовом исчислении. Годовой прирост немного увеличился по сравнению с сентябрьским показателем PCE в 2,1%. 

Базовый PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% в месячном исчислении в октябре и на 2,8% в годовом исчислении. Это самый высокий годовой показатель базового PCE с апреля. За 12 месяцев, закончившихся в сентябре, базовый PCE увеличился на 2,7%. 

Вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре увеличилась в среду после отчета PCE (до 66,5% с 59% во вторник). Протоколы последнего заседания ФРС, опубликованные во вторник, показали, что члены комитета готовы замедлить темпы снижения процентных ставок, если инфляция окажется устойчивой. 

Тем не менее, некоторые экономисты ожидают, что чиновники FOMC притормозят, решив воздержаться от дальнейших снижений в этом году. 

«Мы все еще немного перегреваемся, поэтому результатом этого будет инфляция выше целевого уровня», — сказал главный экономист S&P Global Пол Грюнвальд в интервью Yahoo Finance сегодня утром. «Поэтому ФРС будет держать ногу на тормозе и сохранять ставки на более высоком уровне дольше».

Сегодняшний отчет PCE выходит на фоне продолжающейся силы на рынке труда. Первичные заявки на пособие по безработице снова оказались ниже ожиданий на прошлой неделе — 213 000, что является самым низким уровнем с апреля. Показатель за неделю, закончившуюся 16 ноября, был пересмотрен в сторону увеличения с 213 000 до 215 000. 

Чиновники ФРС изначально ожидали завершить 2024 год на 25 базисных пунктов ниже текущего уровня процентных ставок. Но учитывая последние данные, мы не будем удивлены, если они решат сделать паузу. 

С другой стороны, члены комитета, вероятно, начинают задумываться о том, как второй срок Трампа повлияет на экономику, поэтому, возможно, они склонны войти в 2025 год с немного более низкими ставками. Нам придется подождать и посмотреть.

Начните свой день с лучших крипто-инсайтов от Дэвида Канеллиса и Кэтрин Росс. Подпишитесь на информационный бюллетень Empire .

Исследуйте растущее пересечение между криптовалютой, макроэкономикой, политикой и финансами с Беном Страком, Кейси Вагнером и Феликсом Жовеном. Подпишитесь на информационный бюллетень Forward Guidance .

Получайте альфу прямо в свой почтовый ящик с информационным бюллетенем 0xResearch — основные моменты рынка, графики, dege