การวิเคราะห์: อัตราการระดมทุนของสัญญาฟิวเจอร์ส Ethereum ได้แตะจุดสูงสุดตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม การใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปอาจขยายผลกระทบของเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาค

อัตราการระดมทุนสำหรับฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ได้เพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดนับตั้งแต่เหตุการณ์การชำระบัญชีทั่วโลกในเดือนสิงหาคม เมื่อสกุลเงินดิจิทัลหลักเช่น Bitcoin และ Ethereum ลดลงมากกว่า 20% พร้อมกับหุ้น นักเทรดอนุพันธ์ Gordon Grant เตือนว่าตลาดฟิวเจอร์สถาวรของสกุลเงินดิจิทัลยังคงเสี่ยงต่อการขายที่เกิดจากตำแหน่งที่มีการยกระดับมากเกินไป ซึ่งอาจถูกผลักดันร่วมกันโดยปัจจัยทางเทคนิคและเศรษฐกิจมหภาค

ข้อมูลจาก Coinglass แสดงว่าอัตราการระดมทุนสำหรับตำแหน่งที่ยังไม่ถูกชำระในฟิวเจอร์สของ Ethereum อยู่ที่ 0.0116% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคม เมื่อราคาซื้อขายของ Ethereum อยู่ที่ $3316 แต่ราคาของมันลดลง 22% ในต้นเดือนสิงหาคม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นนำไปสู่การยกเลิกการซื้อขายอาร์บิทราจเยน ทำให้เกิดการล่มสลายของตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้เกิดการลดลงนั้น แม้ว่าผลกระทบเริ่มต้นจะเป็นปัจจัยภายนอก Grant อธิบายว่าตลาดฟิวเจอร์สอนุพันธ์เชิงเส้นที่มีการยกระดับสูงอาจขยายผลกระทบนี้

ในการสัมภาษณ์ Grant กล่าวว่าหากเกิดการช็อกภายนอกเช่นนี้อีกครั้ง ตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะเผชิญกับความเปราะบางที่คล้ายกับที่เห็นในต้นเดือนสิงหาคมกับเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคเช่นการยกเลิกการซื้อขายอาร์บิทราจเยนที่นำไปสู่การชำระบัญชี

เขาเสริมว่าปัจจัยอื่น ๆ ก็ส่งผลกระทบต่อตลาดเช่นกัน ตัวอย่างเช่น นักลงทุนระมัดระวังเกี่ยวกับการดึงกลับที่อาจเกิดขึ้นจาก Nvidia และหุ้นชิปที่ทำผลงานได้ดีอื่น ๆ การฟื้นตัวของตลาดหุ้นจีนที่ชะลอตัวลง และความตึงเครียดที่แพร่กระจายไปทั่วตะวันออกกลาง เขาเชื่อว่าปัจจัยเหล่านี้รวมกับการยกระดับที่มีอยู่ในตลาดคริปโตอาจเป็นตัวเร่งหรือทำให้การลดลงอย่างรวดเร็วรุนแรงขึ้น (แม้จะเป็นเพียงชั่วคราว) โดยเฉพาะในช่วงการชำระบัญชีที่ขับเคลื่อนด้วยออปชั่น (The Block)