ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ: การจัดหาสภาพคล่องของ DEX ที่คล้ายกับ Uniswap คือ

เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศได้เผยแพร่รายงานการทำงานที่เจาะลึกถึง DEX Uniswap v3 ในการศึกษานี้ ธนาคารเริ่มตรวจสอบว่าการจัดหาสภาพคล่องของ DEX นั้นได้ทำให้ตลาดการเงินเป็นประชาธิปไตยจริงหรือไม่ หรือเลียนแบบตลาดแบบดั้งเดิมและถูกครอบงำโดยบริษัทใหญ่ไม่กี่แห่ง ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศพบว่านอกเหนือจากการดำเนินการทางเทคนิคแล้ว การจัดหาสภาพคล่องไม่ได้กระจาย ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องรายย่อยไม่ได้ทำงานได้ดีเท่ากับผู้เข้าร่วมที่มีประสบการณ์ซึ่งครอบงำตลาดสภาพคล่อง รายงานระบุว่า: "ผู้เข้าร่วมเหล่านี้ได้ล็อกมูลค่ารวมประมาณ 80% และมุ่งเน้นไปที่กลุ่มสภาพคล่องที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดและความผันผวนต่ำ" การวิจัยพบว่าส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ LP รายย่อยต่ำกว่า และผลตอบแทนจากการลงทุนค่อนข้างต่ำกว่า นอกจากนี้ ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศยังชี้ให้เห็นว่าผู้ให้บริการรายย่อย "ขาดทุนหลังการปรับความเสี่ยง" แม้ว่าบทความนี้จะมุ่งเน้นเฉพาะ Uniswap นักวิจัยเชื่อว่า Uniswap v3 "ไม่พิเศษ" ผลการวิจัยอาจนำไปใช้กับ DEX อื่น ๆ พวกเขาแนะนำว่าการศึกษาต่อไปควรตรวจสอบบทบาทของนักลงทุนรายบุคคลและผู้เข้าร่วมสถาบันในแอปพลิเคชัน DeFi ต่าง ๆ (เช่น การให้กู้ยืม)