CAPS

İlk coin arzları (ICO'lar), ürün ve hizmetler için fon toplamanın popüler bir yoludur. ICO'lar ilk halka arzlara (IPO'lar) benzemekle birlikte, bir ICO'da sunulan coinler bir yazılım hizmeti veya ürünü için de faydalı olabilir. Bazı ICO'lar yatırımcılara getiri de sağlamaktadır.

ICO'lar genellikle özel bir şirket tarafından yeni hisse senedi teklifi olan ilk halka arzlarla (IPO'lar) karşılaştırılır. Hem ICO'lar, hem de IPO'lar şirketlerin fon toplamasına olanak tanır. ICO'lar ve IPO'lar arasındaki temel fark, IPO'ların menkul kıymet satışını içermesi ve çok daha katı düzenlemelere tabi olmasıdır.

ICO bir giriş, halka arz ise bir çıkıştır. Bir ICO ile bir girişim, bir proje/ürün fikrini veya bir prototipi satmaya ve pazara girmeye çalışır. IPO ile yerleşik bir özel şirket, sahipliğini seyreltip halka açarak genişlemeyi amaçlar.

Her şey 2013 yılında yazılım mühendisi J.R. Willett’in MasterCoin (daha sonra Omni Layer olarak yeniden markalaştı) için "İkinci Bitcoin White Paper" başlıklı bir yayın yapıp proje için 600.000$ toplamasıyla başladı. 2014 yılı itibariyle yedi proje toplamda 30 milyon Amerikan doları toplamıştı. O yılın en büyüğü, halka 50 milyon ETH satarak 18 milyon doların üzerinde para toplayan Ethereum'du. 2015 daha sakin bir yıldı. Yedi ICO toplam 9 milyon dolar topladı ve en büyüğü olan Augur, 5 milyon doların biraz üzerinde para topladı. Waves, Iconomi, Golem ve Lisk'in de aralarında bulunduğu 43 ICO'nun 256 milyon dolar topladığı 2016 yılında faaliyetler artmaya başladı. Bu dönemde, yatırımcıların finanse edilecek projelere oy vermesine olanak tanıyarak Ethereum ekosisteminin gelişimini teşvik etmeyi amaçlayan özerk bir yatırım fonu olan DAO projesi, ICO'sunu başlattı. Satıştan 150 milyon dolar gibi rekor bir miktar elde edildikten kısa bir süre sonra, bir bilgisayar korsanı yaklaşık 60 milyon dolar değerinde ETH'yi hortumlayarak projenin çökmesine ve Ethereum protokolünün sert çatallanmasına (hard fork) yol açmıştır. DAO'nun başarısızlığı, yeni ortaya çıkan dijital varlık alanı için artan coşkuyu caydıramadı. Aralık ayında, ICO yatırımına adanmış ilk fon, eski usul risk sermayedarlarından önemli bir destek aldı. Kısmen teknolojik gelişmelerin de etkisiyle 2017 yılı, ICO'ları yeni bir zirveye ulaştırmış, 342 ICO yaklaşık 5,4 milyar dolar toplamış ve bu konsepti blok zincir inovasyonunda ön plana çıkarmıştır.

ICO'lar menkul kıymet düzenlemelerine tabi olmadığından, bilgi açıklama gerekliliklerinin eksikliği, teklifleri değerlendirme yeteneğinizi zorlaştırabilir. Yatırım yapmadan önce ICO'nun amaçlarının tam bir resmini elde etmek zor veya imkansız olabilir.