Пауелл заявляє, що не поспішає швидко знижувати процентні ставки, охолоджуючи очікування різкого зниження ставок

Переглянути оригінал

Jin102024/10/01 05:52

-:Jin10

Пауелл заявив, що якщо економіка розвиватиметься відповідно до очікувань, цього року буде ще два зниження ставок на загальну суму 50 базисних пунктів.

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що ФРС знижуватиме процентні ставки "з часом", повторюючи, що загальна економіка США залишається на міцній основі.

Пауелл також підтвердив свою впевненість у тому, що інфляція продовжить рухатися до цільового показника ФРС у 2%, додавши, що економічні умови "створюють передумови" для подальшого зниження цінового тиску.

"Дивлячись вперед, якщо економіка розвиватиметься в цілому відповідно до очікувань, політика поступово перейде до більш нейтральної позиції," сказав Пауелл у промові на щорічній зустрічі Національної асоціації бізнес-економіки в Нешвіллі. "Але ми не перебуваємо на жодному заздалегідь визначеному курсі," зазначив він, підкреслюючи, що політики продовжуватимуть приймати рішення на основі економічних даних, що надходять, на кожному засіданні.

Нейтральна політика відноситься до політики, яка ні стимулює, ні стримує економіку. Поточна базова ставка ФРС все ще широко розглядається як обмежувальна для економічної активності після зниження до діапазону 4,75%-5% на початку цього місяця.

Коментарі залишають відкритим питання про те, як політики реагуватимуть на розмір і темпи зниження ставок у найближчі місяці, що є критичним питанням для інвесторів.

На сесії запитань і відповідей після промови Пауелл визнав, що прогнози, оприлюднені чиновниками разом з вересневим рішенням про ставку, припускають, що ФРС знизить ставки на 25 базисних пунктів на кожному з наступних двох засідань (у листопаді та грудні). Але він попередив, що Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) прийматиме рішення частково на основі інформації, яку вони ще не отримали.

"Комітет не поспішає швидко знижувати ставки," сказав Пауелл. "Зрештою, ми будемо керуватися даними, які отримаємо. Якщо економіка сповільниться більше, ніж ми очікуємо, тоді ми можемо швидше знизити ставки. Якщо вона сповільниться менше, ніж ми очікуємо, ми можемо сповільнити темпи."

ФРС знизила вартість запозичень на 50 базисних пунктів на початку вересня, що стало першим зниженням ставки з 2020 року і більшим кроком, ніж зазвичай. Чиновники знизили ставки цього разу, щоб запобігти подальшому ослабленню ринку праці.

Пауелл назвав ринок праці міцним у понеділок, але сказав, що умови зайнятості "значно охололи за останній рік." "Ми вважаємо, що нам не потрібно бачити подальше охолодження умов на ринку праці, щоб досягти 2% інфляції," сказав він.

Продовження дезінфляції

Інфляція була стриманою в останні місяці, тенденція, підкріплена урядовими даними, оприлюдненими минулого тижня, з улюбленим показником інфляції ФРС, що показує загальний індекс цін на особисте споживання (PCE), який сповільнився до 2,2% у серпні порівняно з попереднім роком.

Це дає чиновникам більше впевненості в тому, що інфляція рухається до їхніх цілей, дозволяючи їм більше зосередитися на підтримці ринку праці.

“Основи для дезінфляції є широкими, і останні дані свідчать про те, що інфляція рухається далі до стійкого повернення до нашої мети в 2%,” сказав Пауелл.

Проте деякі політики залишаються обережними щодо занадто швидкого зниження ставок і побоюються, що це може знову викликати інфляційний тиск в економіці.

“Нашою метою завжди було відновлення стабільності цін, уникаючи зростання безробіття, яке зазвичай супроводжує охолодження інфляції,” сказав Пауелл. “Хоча завдання ще не завершено, ми досягли значного прогресу в цьому напрямку.”

Пауелл визнав, що зниження інфляції на ринку житла було повільним, але висловив упевненість, що воно ще більше охолоне з часом.

Несільськогосподарські робочі місця є вирішальними

На своєму засіданні на початку цього місяця чиновники очікували додаткового зниження ставок на 50 базисних пунктів до кінця 2024 року і ще на 100 базисних пунктів у 2025 році, згідно з медіанними прогнозами.

Декілька чиновників ФРС залишили можливість для такого кроку, заявивши, що будь-які ознаки значної слабкості на ринку праці можуть призвести до ще одного великого зниження ставки.

Інші чиновники оцінили, що пом'якшення до кінця року може бути меншим. Губернатор ФРС Боуман, який виступив проти зниження ставки на 50 базисних пунктів у

Вересень, віддав перевагу меншому скороченню. Вона підкреслила, що бачить тривалі інфляційні ризики і заявила, що ФРС повинна знижувати ставки в "виваженому" темпі.

Трейдери облігацій знизили свої очікування щодо зниження ставок наступного року після нічної промови Пауелла. Трейдери ф'ючерсів на короткострокові процентні ставки тепер вважають, що зниження на 25 базисних пунктів у листопаді є більш ймовірним, ніж зниження на 50 базисних пунктів.

У вівторок казначейські облігації відмовилися від зростання після історичного п'ятого місяця поспіль зростання. За даними індексу загальної дохідності казначейських облігацій США Bloomberg, казначейські облігації повернули 1,4% цього місяця до п'ятниці, що стане найдовшою місячною серією зростання ринку з 2010 року. Після зростання в перші місяці року, доходності почали знижуватися у квітні, компенсуючи втрати з початку року до 4,1% зростання, оскільки стійкі дані про інфляцію підривають очікування зниження ставок ФРС.

"Економіка в кращому стані," сказав Джек МакІнтайр, менеджер портфеля в Brandywine Global Investment Management. Пауелл приділив більше уваги ринку праці, тому дані про несільськогосподарські робочі місця в п'ятницю є більш важливими. Різке зростання казначейських облігацій США, ймовірно, перевищило реальність. "Ми знаходимося на критичному поворотному моменті в даних і політиці," сказала Прія Місра, менеджер портфеля в J.P. Morgan Asset Management. Якщо кількість нових робочих місць перевищить 150,000, очікування ринку щодо процентних ставок можуть трохи зрости, оскільки ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів у листопаді зменшиться, тоді як показник, близький до 100,000 або нижче, може спонукати ФРС знизити процентні ставки ще на 50 базисних пунктів. "Останні дані про ринок праці будуть опубліковані в п'ятницю. Економісти, опитані Bloomberg, очікують, що роботодавці додадуть 150,000 робочих місць у вересні, що відповідає уповільненню ринку праці. Рівень безробіття, який зріс цього року, очікується стабілізуватися на рівні 4,2%.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!