Аналіз: ставка фінансування ф'ючерсних контрактів на Ethereum досягла найвищої точки з кінця липня, надмірне кредитне плече може посилити вплив макроекономічних подій

Ставка фінансування для безстрокових ф'ючерсів на Ethereum зросла до найвищої точки з моменту глобальної ліквідаційної події в серпні, коли основні криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum, впали більш ніж на 20% разом з акціями. Трейдер деривативів Гордон Грант попереджає, що ринок безстрокових ф'ючерсів на криптовалюти все ще вразливий до розпродажів, викликаних надмірно важелевими позиціями, які можуть бути спільно підштовхнуті технічними та макроекономічними факторами.

Дані Coinglass показують, що ставка фінансування для нелікідованих позицій у ф'ючерсах на Ethereum наразі становить 0,0116%, що є найвищим рівнем з 29 липня, коли торгова ціна Ethereum становила $3316, але його ціна різко впала на 22% на початку серпня. Раптове підвищення процентної ставки Банком Японії призвело до розкручування арбітражних угод з єною, що викликало глобальний обвал фондового ринку, який значною мірою спричинив це падіння. Хоча початковий вплив був по суті екзогенним, Грант пояснює, що ринки лінійних деривативів криптовалют з високим важелем могли посилити цей ефект.

В інтерв'ю Грант сказав, що якщо відбудеться ще один такий екзогенний шок, ринки криптовалют зіткнуться з вразливостями, подібними до тих, що спостерігалися на початку серпня, коли макроекономічні події, такі як розкручування арбітражних угод з єною, призводять до ліквідацій.

Він додав, що інші фактори також впливають на ринки. Наприклад, інвестори обережні щодо потенційних відкатів від Nvidia та інших добре працюючих акцій чіпів; недавнє уповільнення відновлення фондового ринку Китаю; та постійна напруженість, що поширюється на Близькому Сході. Він вважає, що ці фактори в поєднанні з існуючим важелем на ринках криптовалют можуть каталізувати або загострити різкі спади (навіть якщо тимчасові), особливо під час ліквідацій, викликаних опціонами. (The Block)