Morpho Lending Inqilobi: TVL $1.70 milliarddan oshib, token potentsialigacha, bozorning yangi sevimlisini talqin qilish

Bitget App

Aqlliroq savdo qiling

Bitget

Yangiliklar

Asl nusxasini ko'rish

远山洞见2024/11/25 07:24

tomonidan:远山洞见

I. Loyihaning taqdimoti

Morpho protokoli Ethereum Virtual Machine (EVM) asosida markazlashtirilmagan kreditlash protokoli bo'lib, foydalanuvchilarga ishonchsiz va ortiqcha garovli kriptovalyuta kreditlash xizmatlarini taqdim etadi. Samarali kreditlash primitiv sifatida Morpho ruxsatsiz bozor yaratishni qo'llab-quvvatlaydi, foydalanuvchilarga garov aktivlari, kredit aktivlari, likvidatsiya garov-qiymat nisbati (LLTV), foiz stavkasi modeli (IRM) va orakl kabi parametrlarni belgilash orqali soddalashtirilgan va izolyatsiyalangan kredit bozorlarini joylashtirish imkonini beradi.

Ushbu protokolning dizayni samaradorlik va moslashuvchanlikni birlashtirishga qaratilgan. Boshqa markazlashtirilmagan kreditlash platformalari bilan solishtirganda, Morpho o'zining noyob bozor izolyatsiya mexanizmi va past gaz sarfi orqali foydalanuvchilarning kapitaldan foydalanish darajasini oshiradi va operatsion xarajatlarni kamaytiradi. Bundan tashqari, protokol kodi qisqa, faqat 650 qator Solidity kodidan iborat bo'lib, tushunish oson va yuqori xavfsizlikka ega. Uning yangilanmaydigan va boshqaruvni minimallashtirgan xususiyatlari protokolni bardoshli va ishonchli qiladi.

Morpho nafaqat individual foydalanuvchilar uchun mos, balki ishlab chiquvchilar uchun ham qulay muhit yaratadi. Aktiv bozorlarini erkin yaratishga ruxsat berish orqali ishlab chiquvchilar protokol asosida xavf boshqaruvi yoki ishonchsiz daromad omborlarini qurishlari mumkin, foydalanuvchilarga qulayroq passiv daromad variantlarini taqdim etadi. Ushbu moslashuvchanlik Morpho'ni markazlashtirilmagan kreditlash sohasida keng qo'llanilish istiqbollariga ega qiladi, shaxslar va institutlarning turli ehtiyojlarini qamrab oladi.

Morpho Lending Inqilobi: TVL $1.70 milliarddan oshib, token potentsialigacha, bozorning yangi sevimlisini talqin qilish image 0

II. Loyihaning diqqatga sazovor joylari

1. Qulflangan hajmning barqaror o'sishi va bozor jozibadorligi

Morpho'ning umumiy qulflangan hajmi (TVL) 1,745 milliard dollardan oshdi, umumiy kredit miqdori 1,055 milliard dollarni tashkil etadi, bu uning markazlashtirilmagan kreditlash bozoridagi kuchli raqobatbardoshligini ko'rsatadi. Bundan tashqari, protokolning yillik tranzaksiya to'lovi daromadi 31,56 million dollarga yetdi, bu uning biznes modelining barqarorligini va foydalanuvchilarni jalb qilish qobiliyatini isbotlaydi.

2. Samarali kapitaldan foydalanish va moslashuvchan bozor dizayni

Morpho izolyatsiyalangan bozor mexanizmini qabul qiladi, har bir bozor uchun mustaqil tozalash parametrlari (LLTV) o'rnatishga imkon beradi, bu esa yetkazib beruvchilarga yuqori garov stavkalarida bir xil bozor xavfidan himoya qilish imkonini beradi. Ushbu model kapitaldan foydalanishni sezilarli darajada yaxshilaydi va ruxsatsiz bozor yaratishni qo'llab-quvvatlaydi, an'anaviy kriptoaktivlardan tortib real dunyo aktivlarigacha (RWA) bo'lgan ko'plab aktiv turlarini qamrab oladi, protokolning qo'llanilishini sezilarli darajada kengaytiradi.

3. Kod qisqa, xavfsiz va ishonchli

Morpho protokoli faqat 650 qator Solidity kodi bilan amalga oshirilgan bo'lib, juda oddiy dizaynga ega bo'lib, murakkab arxitekturalardan kelib chiqadigan zaifliklar xavfini oldini oladi. Protokol o'zining ishlash mantiqi va qoidalari har doim shaffof va barqaror bo'lishini ta'minlash uchun yangilanmaydigan arxitekturani qabul qiladi, foydalanuvchilarga uzoq muddatli ishonchli infratuzilmani taqdim etadi.

4. Innovatsion xususiyatlar va ishlab chiquvchilar uchun qulaylik

Kelishuv to'lovsiz tezkor kreditlar, qayta chaqirish funksiyalari va hisob abstraksiyasini qo'llab-quvvatlaydi, foydalanuvchi operatsiyalarining murakkabligi va xarajatlarini kamaytiradi, ilg'or foydalanuvchilar va ishlab chiquvchilar uchun kuchli moslashuvchanlikni ta'minlaydi. Masalan, ishlab chiquvchilar Morpho asosida ishonchsiz daromad omborlari yoki boy xavf boshqaruvi vositalarini yaratishlari mumkin, foydalanuvchilarga passiv daromad olish imkonini beradi va boyroq moliyaviy innovatsiyalar ekotizimini rivojlantirishni rag'batlantiradi.

III. Bozor qiymati kutilmalari

MORPHOning dastlabki aylanish nisbati 11.2% va joriy birlik narxi 0.731 dollar asosida, biz uning potentsial qiymat ko'rsatkichlarini hisoblash uchun benchmark loyihasining ma'lumotlari va o'sish salohiyatiga murojaat qilishimiz mumkin.

Benchmark loyihasi bozor qiymati ma'lumotnomasi:

1. Asosli DEX va Likvidlik Bozori Aerodrome ($AERO):

Birlik narxi: 1.34 dollar

Bozor kapitallashuvi: $936.04M

Agar MORPHO shunga o'xshash bozor kapitallashuviga yetsa, tokenning birlik narxi taxminan 8.36 dollarga yetishi mumkin.

2. Markazlashtirilmagan kreditlash protokoli Aave ($AAVE):

Birlik narxi: 168.8 dollar

Bozor kapitallashuvi: $2.53B

Agar MORPHO shunga o'xshash bozor kapitallashuviga yetsa, token narxi taxminan 22.59 dollarga yetishi mumkin.

3. Markazlashtirilmagan kreditlash platformasi Compound ($COMP):

Birlik narxi: 66.16 dollar

Bozor kapitallashuvi: $584.94M

Agar MORPHO shunga o'xshash bozor kapitallashuviga yetsa, tokenning birlik narxi taxminan 5.22 dollarga yetishi mumkin.

IV. Morpho Token Iqtisodiyoti

Morpho'ning mahalliy tokenlarining umumiy ta'minoti 1 milliardni tashkil etadi va aniq taqsimot quyidagicha:

Morpho DAO Rezervi (35.4%)

Jamiyat boshqaruvi uchun ishlatiladi, Morpho DAO tomonidan saqlanadi. Jamiyat a'zolari ekologik moliyalashtirish va protokol kengaytirilishi kabi mablag'lar yo'nalishini ovoz berish orqali hal qilishlari mumkin.

Foydalanuvchilar va Startap Havzasi (4.9%)

Dastlabki protokol foydalanuvchilari va startap havzasi ishtirokchilariga ajratilgan, kelajakda mukofot modeli bo'yicha ekotizimning faol darajasini rag'batlantirish uchun taqsimlanadi.

Ekologik Rivojlanish Jamg'armasi (6.3%)

Morpho Assotsiatsiyasini ekologik rivojlanishni rag'batlantirishda qo'llab-quvvatlash, jumladan, hamkorlar, hissa qo'shuvchilar va ekologik kengaytirish loyihalarini moliyalashtirish.

Hissa Qo'shuvchilar Rezervi (5.8%)

Morpho Labs xodimlari, xizmat ko'rsatuvchi provayderlar va tadqiqot institutlari uchun tokenlarni zaxiralash, kelajakdagi hissa qo'shuvchilarni ishtirok etishga rag'batlantirish.

Strategik hamkorlar (27.5%)

Quyidagi reja bo'yicha ochiladi:

1-guruh (4.0%): Uch yillik vesting davri, 6 oylik blokirovka, 2022 yil 24 iyundan boshlab.

2-guruh (16.8%): Uch yillik vesting davri, 2024 yil 3 oktyabrdan keyin 6 oy davomida chiziqli ochilish, 2025 yil 3 oktyabrdan kechiktirmay yakunlanadi.

3-guruh (6.7%): Ikki yillik chiziqli ochilish, 2025 yil 17 maydan boshlab, 2028 yil 17 maydan kechiktirmay yakunlanadi.

Asosiy jamoa (15.2%)

Dastlabki uch yillik egalik davri bir yillik blokirovka bilan, 2025 yil 17 maydan erta boshlanib, 2028 yil 17 maydan kechiktirmay yakunlanadigan ikki yillik chiziqli ochilish bilan moslashtirilgan.

Dastlabki hissa qo'shuvchilar (4.9%)

Loyihaga dastlabki hissa qo'shuvchilarni mukofotlash, ochilish rejasi quyidagilarni o'z ichiga oladi: 3 yillik egalik davri + 6 oylik blokirovka yoki 4 yillik egalik davri + 4 oylik blokirovka.

Token foydasi

MORPHO Morpho protokolining boshqaruv tokeni bo'lib, uning asosiy funksiyalari quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Protokol boshqaruvi

MORPHOni ushlab turgan foydalanuvchilar Morpho DAO orqali protokol boshqaruvida ishtirok etishlari va og'irlikli ovozdan foydalanishlari mumkin.

Kelajakdagi protokol rivojlanish yo'nalishini aniqlash uchun mexanizm

Kelishuv o'zgarishlari va optimallashtirish

Foydalanuvchilar Morpho protokolini yangilash va yaxshilash, jumladan aqlli shartnomalarni joylashtirish, funksional o'zgarishlar va parametrlarni sozlash bo'yicha ovoz berishlari mumkin.

Xarajatlarni boshqarish

Egalar kelishuvning daromad modeliga ta'sir qiluvchi kelishuvga o'rnatilgan to'lov tugmasini (yoqish/o'chirish) boshqarish uchun ovoz berishlari mumkin.

G'aznachilikni boshqarish

Morpho DAO g'aznasi egalari tomonidan boshqariladi, ular ekologik moliyalashtirish, marketing faoliyati yoki boshqa protokol kengaytirish bilan bog'liq faoliyatlar uchun mablag'larni qanday ishlatishni hal qiladi.

Yuqoridagi taqsimot va foydalanuvchi dizayni orqali MORPHO nafaqat ekologik rag'batlantirish vazifasini bajaradi, balki protokol boshqaruvining markazlashmaganligi va shaffofligini ta'minlaydi, Morpho'ning uzoq muddatli barqaror rivojlanishini rag'batlantiradi.

V. Jamoa va moliyalashtirish

1. Jamoa a'zolari

Paul Frambot: Bosh direktor, hammuassisi, umumiy strategiya va rahbarlik boshqaruvi uchun mas'ul.

Mathis Gontier Delaunay: Hammuassisi va tadqiqot direktori, protokol tadqiqoti va rivojlanishiga ixtisoslashgan.

Merlin Egalite: Hammuassisi va loyiha rivojlanishini targ'ib qilishda muhim shaxs.

Julien Thomas: Hammuassisi va bosh dasturchi, protokolning asosiy rivojlanishi va texnik arxitekturasi uchun mas'ul.

Oxloth: Rivojlanish rahbari, rivojlanish jamoasini va texnik ijroni boshqaradi.

Evelyne Raby: Bosh moliyaviy direktor, loyiha moliyaviy boshqaruvi va operatsion qo'llab-quvvatlashi uchun mas'ul.

2. Moliyalashtirish holati

2022 yil 12 iyul: a16z, Variant Fund, Coinbase Ventures, Mechanism Capital kabi yetakchi institutlardan 18 million dollar urug'lik bosqichi moliyalashtirishini oldi.

2022 yil 27 fevral: Pantera Capital tomonidan boshqarilgan strategik bosqich moliyalashtirishini oldi, kelishuv rivojlanishini yanada targ'ib qilish uchun.

2023 yil 1 avgust: Ribbit Capital, Coinbase Ventures, Pantera Capital va boshqa taniqli institutlar tomonidan qo'llab-quvvatlangan 50 million dollarlik yangi moliyalashtirish bosqichini oldi.

VI. Xatarlar haqida ogohlantirish

1. Bozor o'zgaruvchanligi va likvidatsiya xavfi

Morpho protokoli ortiqcha garovli kreditlash modelini qabul qiladi. Biroq, agar bozor keskin o'zgarib ketsa (masalan, garovga qo'yilgan aktivlar narxining qisqa muddatli keskin pasayishi), foydalanuvchining garovga qo'yilgan aktivlari kreditni qoplash uchun yetarli bo'lmasligi mumkin, bu esa keng ko'lamli likvidatsiya xavfini keltirib chiqaradi. Shu bilan birga, tezkor bozor o'zgarishlari likvidatsiya jarayonini aktivlar narxlaridagi o'zgarishlarga mos kelmasligi mumkin, bu esa protokol yoki foydalanuvchilarga zarar etkazishi mumkin.

2. Izolyatsiya qilingan bozorlarning likvidlik xavfi

Morpho'ning izolyatsiya qilingan bozor dizayni kapitaldan foydalanishni yaxshilasa-da, har bir bozorning likvidligi nisbatan mustaqildir. Agar ba'zi izolyatsiya qilingan bozorlarda likvidlik yetarli bo'lmasa, bu foydalanuvchilarning o'z vaqtida qarz olish yoki qaytarish imkoniyatiga ega bo'lmasligiga olib kelishi mumkin, ayniqsa bozor talabi tez o'sib yoki kamayib ketganda, bu likvidlik yetishmovchiligi muammosini yanada kuchaytirishi mumkin.

VII. Rasmiy havola

Veb-sayt：https://morpho.org/

Twitter：https://x.com/MorphoLabs

Discord：https://discord.com/invite/BWXbJMHMdz/

Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.

PoolX: Aktivlarni kiriting va yangi tokenlar oling.

APR 12% gacha. Yangi tokenlar airdropi.

Qulflash!