STG pin hodisasi bo'yicha chuqur tahlil: bozor yaratuvchi likvidlik muammolari va bozor xavfi ogohlantirishlari

Xulosa boshida:

Shaxsan, STG bozor yaratuvchilari ba'zi katta muammolarga duch kelgan bo'lishi mumkin, bu bozor yaratuvchilari uchun ogohlantirish bo'ldi.

STG igna kiritishining sabablari:

STG igna kiritishi, ehtimol, bozor yaratuvchilarining likvidlikni olib chiqishi tufayli yuzaga kelgan. Aniq vaziyat quyidagicha bo'lishi mumkin:

1. Bozor yaratuvchi shartnomasining muddati tugashi: STG va u bilan hamkorlik qilgan eng yirik bozor yaratuvchisi o'rtasidagi shartnoma muddati tugadi, bu esa katta miqdordagi kapitalni qaytarib olishga va bozor yaratuvchining likvidlikni olib chiqishiga olib keldi.

2. Bozor yaratuvchi tizimining ishdan chiqishi: Bozor yaratuvchi texnik muammoga duch kelishi mumkin, masalan, BTC tushishi tufayli soxta mahsulotlarning umumiy tushishi, narxni qo'llab-quvvatlash uchun Taker likvidligini talab qiladi. Ushbu pasayish davrida bozor yaratuvchining USDT'si barcha sotish/sotish bosimini qoplash uchun yetarli emas edi.

3. Tez tiklanish: Ignaning kiritilishidan so'ng, K-chiziq tezda tiklandi, deyarli Binance va boshqa tegishli tomonlar narxni tiklashga yordam berish uchun likvidlikka aralashganini tasdiqladi.

4. Bozor yaratuvchilarining tizimli xavfi: Agar STG bilan hamkorlik qilayotgan bozor yaratuvchi tizimli xavfga duch kelsa, bu boshqa bozor yaratuvchi tokenlarning narxlariga ta'sir qilishi mumkin.

Ehtimol ishtirok etgan institutlar

Maqola oxiridagi rasmga ko'ra, STG igna kiritilishida ishtirok etgan asosiy institutlar orasida Upbit, Alameda, Binance, CRV, Balancer, Bybit, Bithumb, GSR, Kraken, FTX, LFJ va boshqalar bor.

 

AKRM ma'lumotlariga ko'ra, asosiy sotib olish va sotish buyurtmalari Binance va Upbitda to'plangan. Upbitda igna kiritish ko'rsatilmagan.

2023 yil 15 fevraldagi PRga ko'ra, STG bozor yaratuvchilariga likvidlik GSR tomonidan taqdim etiladi, shuning uchun investorlar GSR, Binance, Upbit va STG loyiha tomonining bayonotlariga e'tibor berishlari kerak.

 

 

 

Haqiqiy narsa qismi, bozor nima uchun igna kiritadi va ignalar nima?

Avvalo, "igna kiritish" nimani anglatishini aniqlashimiz kerak.

Kelajakdagi ignalar va spot ignalar o'rtasidagi farq nima?

Bozor tahlilida, odatda, kelajakdagi ignalar va spot ignalarni ajratishimiz kerak.

Kelajakdagi igna kiritish: odatda "qarshi tomonlar"ning likvidatsiyasini anglatadi. Ignaning uzunligi likvidatsiya kuchini ifodalaydi. Ignaning uzunligi qancha ko'p bo'lsa, shuncha ko'p qarshi tomonlar likvidatsiya qilinadi va shuncha ko'p qarshi tomonlar likvidatsiya qilinadi. Kelajakdagi igna kiritish odatda tokenning asosiy o'sish tendentsiyasi davrida sodir bo'ladi.

Nega ignalar odatda tokenlarning asosiy o'sish tendentsiyasi davrida paydo bo'ladi?

Tokenning o'sishi aslida sotib olish va sotish buyurtmalari tomonidan qo'zg'atiladi. Kelajaklar, shartnomalar va optsionlar kabi derivativlar asosan bozor yaratuvchilari (MM) tomonidan vositachilik qilinadi. Asosiy o'sish tendentsiyasidan oldin, agar bozorda juda ko'p "buqalar" bo'lsa, narxning oshishi bu buqalarning ortiqcha foyda olishiga olib keladi, bu esa bilvosita tushuniladi: leverajli buqalar bozorda "potentsial sotish bosimi"ni keltirib chiqaradi, shu bilan tokenning o'sishiga bo'lgan umidni ta'sir qiladi. Ushbu leverajli buqalarning foydalari odatda bozor ishtirokchilari orasida eng katta qismni tashkil qiladi. Va bu buqalarning foydalari ko'pincha loyihaning va bozor yaratuvchilarining foydalaridan oshib ketishi mumkinligi sababli, bu deyarli tasavvur qilib bo'lmaydigan narsa hisoblanadi. Bu odamlar "transport vositasining og'irligi" muammosi deb ataydigan narsa.

Nega narx likvidatsiya narxiga yetganda K-chiziq teskari aylanadi?

Ko'plab ishtirokchilar bozorning teskari aylanishini tushunishga harakat qilishadi.

Fyuçers Pin Xulosasi

Yuqorida asosan fyuçers qo'shilish mexanizmi tushuntirilgan. Xo'sh, nima uchun bu safar STG qo'shilishi spot qo'shilishiga tegishli?

Men STG ning barcha savdo juftliklarini, jumladan Ernest & Young yangilanish shartnomasi, Binance spot, Bitget doimiy, Coinbase, HTX, Gate, Pancake, Pionex va boshqa ko'plab platformalarni tekshirdim va Binance STG/USDT savdo juftligida deyarli 90% pinlar sodir bo'lganini aniqladim. Bu menga yaqinda BGB pinlari hodisasini eslatadi, bu yerda ham deyarli 50% pinlar xuddi shu platformada sodir bo'lgan edi.

Eslatma: Bozor yaratuvchilarining roli va ishlash prinsipi

Bozor yaratuvchilarining asosiy vazifasi likvidlikni ta'minlash va bozor narxlarini barqarorlashtirish orqali spredni topishdir. Ular algoritmlar, mablag'lar va texnologiyalardan foydalanib, bozorda sotib olish va sotish buyurtmalarini moslashtirish vazifasini bajaradilar, shu bilan bozor narxlarining o'zgarishi va chuqurligini nazorat qiladilar.

1. Bozor yaratuvchining asosiy tamoyillari

Bozor yaratuvchilar bozorda likvidlikni ta'minlaydi va doimiy ravishda sotib olish va sotish narxlarini (ya'ni ikki tomonlama kotirovkalar) taqdim etish orqali spredni topadilar. Bozor yaratuvchilar narx xavfini o'z zimmalariga oladilar, lekin yuqori chastotali savdo va algoritm optimallashtirish orqali qisqa vaqt ichida savdoni teskari aylantirishlari mumkin, shu bilan xavfni kamaytiradilar.

Sotib olish va sotish kotirovkalari: Bozor yaratuvchilar ma'lum bir narx oralig'ida sotib olish va sotish narxlarini belgilaydilar. Masalan, agar sotib olish narxi $100 va sotish narxi $101 bo'lsa, $1 farqni topish.

Foyda manbai: Bozor yaratuvchilarining foydasi asosan spreddan kelib chiqadi, ya'ni ular aktivlarni bozor narxidan past narxda sotib oladilar va bozor narxidan yuqori narxda sotadilar.

2. Bozor yaratuvchining strategiyasi

Bozor yaratuvchilar ko'pincha murakkab algoritmlar, fond boshqaruv strategiyalari va bozor ma'lumotlarini tahlil qilish orqali likvidlikni ta'minlaydilar va foyda topadilar. Quyida ularning asosiy bozor yaratish usullari keltirilgan:

Yuqori chastotali savdo va algoritmik savdo: Bozor yaratuvchilar yuqori chastotali savdo texnikasidan foydalanib, qisqa vaqt ichida bir xil aktivni qayta-qayta sotib olish va sotish orqali kichik bozor o'zgarishlaridan foyda olishadi.

Algoritmik savdo: Yuqori darajada optimallashtirilgan algoritmlar orqali bozor yaratuvchilar sotib olish va sotish narxlarini real vaqtda sozlaydilar va bozor o'zgarishlariga dinamik javob beradilar.

Dinamik narxlash bozor chuqurligini boshqarish: Bozor yaratuvchilar buyurtma kitobidagi narxlar va miqdorlarni nazorat qilib, bozor katta o'zgarishlar bo'lsa ham likvid bo'lib qolishini ta'minlaydilar.

Bashorat modeli: Bozor yaratuvchilar tarixiy ma'lumotlar, bozor kayfiyati, texnik ko'rsatkichlar va boshqa ma'lumotlardan foydalanib, narx tendensiyalarini bashorat qiladilar va bozor o'zgarishlariga javob berish uchun kotirovkalarni oldindan sozlaydilar.

Faol va passiv bozor yaratish. Faol bozor yaratish: Bozor yaratuvchilar sotib olish va sotish kotirovkalarini faol ravishda taqdim etib, sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farqni topadilar.

Passiv bozor yaratish: Bozor yaratuvchilar bozor buyurtmalarini moslashtirish orqali foyda topadilar, ayniqsa bozor o'zgaruvchan bo'lganda. Ular bozor fursatlari keltirgan imkoniyatlarni qo'lga kiritish uchun passiv ravishda kutish va blok savdolarni moslashtirishni tanlashlari mumkin.

STG ning ARKHAM dagi eng yuqori pozitsiyalarini 1-rasmda ko'rsatilgan

2-rasmda Upbit STG savdo juftligi K-chizig'i hech qanday g'ayritabiiyliksiz ko'rsatilgan