Tương lai của RWA: Tuân thủ cấp phép bên phải, Token bán lẻ bên trái, Liên kết sản phẩm cổ phiếu và token

Tiêu đề gốc: "Tương Lai của RWA: Tuân Thủ Có Giấy Phép Bên Phải, Token Bán Lẻ Bên Trái, Liên Kết Sản Phẩm Cổ Phiếu và Token"

Tác giả gốc: Ye Kai (WeChat/Twitter: YekaiMeta)

Bối Cảnh Đa Cực

Gần đây, có rất nhiều sự chú ý, dù là các chủ đề nóng trong thế giới tiền điện tử như sự tăng và điều chỉnh của BTC, sự bùng nổ của runes và stones, và memecoins, hay các cuộc thảo luận và lưu lượng truy cập do Bitcoin ETFs mang lại; và các chủ đề nóng của tình hình quốc tế như các cuộc xung đột Nga-Ukraine và Israel-Palestine đã kéo dài, và các vụ ám sát gần đây ở Ả Rập Saudi và Slovakia, và vụ tai nạn trực thăng của tổng thống Iran. Bước vào năm 2024, một giai đoạn hỗn loạn lớn.

Sự tách rời giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đã trở thành một thực tế, và các xung đột quốc tế làm nổi bật xu hướng đa cực, điều này sẽ không thể tránh khỏi dẫn đến sự tách rời và tái cấu trúc hệ thống tiền tệ quốc tế. Vì quốc tế hóa đã rút lui về chiến lược đa cực khu vực, tiền tệ kỹ thuật số sẽ trở thành một liên kết quan trọng, và điều này phải được liên kết và neo với thế giới vật lý.

Đồng thời, ngày càng nhiều các tổ chức truyền thống, chủ yếu là ở Phố Wall của Hoa Kỳ, bắt đầu thảo luận về xu hướng tương lai của token hóa. Xu hướng tương lai của thế giới vật lý sẽ là token hóa. Tuy nhiên, tương lai này cần một chu kỳ, và sự phổ biến, tuyên truyền, giáo dục, và chuyển đổi và di cư của công chúng sẽ đòi hỏi sự xuất hiện của RWA thực sự. Đường đua RWA không chỉ là token hóa tài chính tập trung truyền thống mà còn là token hóa gốc phi tập trung, và có thể thậm chí là các phương pháp mới lạ và cấp tiến hơn.

Thực tế, động lực phát triển của Bitcoin ETFs đã xác nhận hướng đi của đường đua RWA, vì chỉ khi kết nối với các tổ chức tài chính và vốn công nghiệp trong thế giới vật lý mới có thể có sự đột biến quy mô và người dùng mới tăng thêm. Đồng thời, sau runes và memecoins, ngày càng nhiều tiếng nói và ý kiến chỉ ra điểm nóng bền vững tiếp theo sẽ là đường đua RWA.

Từ danh sách dự án đường đua RWA của ROOTDATA, hầu hết các dự án đường đua RWA hiện tại vẫn tập trung vào mô hình sản phẩm DeFi của các sản phẩm tài chính truyền thống như tài sản thế chấp có lãi suất, và chưa có sản phẩm token hóa RWA thực sự nghiêm ngặt.

Hình 1 Các Dự Án Đường Đua RWA của ROOTDATA

Xu Hướng Tương Lai của RWA tại Hồng Kông

Kể từ Hội nghị Web3 Hồng Kông năm 2023 và loạt quy định mới về tài sản ảo, đặc biệt là việc cấp giấy phép thứ 7 cho các sàn giao dịch tài sản ảo và ban hành các quy định về token bảo mật, nhiều người tin rằng Hồng Kông sẽ trở thành căn cứ cốt lõi của RWA.

Như một sự chuyển đổi của các quỹ từ đại lục, với một lượng lớn các nguồn tài sản doanh nghiệp chất lượng cao và các nguồn lực như công ty chứng khoán, quỹ, và vốn bảo hiểm, hướng đi này tự nhiên rất hứa hẹn. Do đó, họ đã chú ý và giao tiếp chặt chẽ từ năm ngoái, có sự giao tiếp chặt chẽ và thảo luận dự án với các nhà môi giới có giấy phép, quản lý tài sản, sàn giao dịch, và thậm chí là các sàn giao dịch ngoài khơi tại Hồng Kông. Cuối cùng, họ nhận thấy rằng thực tế không như mong đợi, và chỉ có thể nói "lý tưởng thì đầy đủ, nhưng thực tế thì gầy gò."

Chúng tôi đã tóm tắt một chiến lược tương lai cho RWA tại Hồng Kông: "Tuân thủ có giấy phép bên phải, token bán lẻ bên trái, liên kết sản phẩm cổ phiếu và token."

Tuân thủ có giấy phép RWA, dựa

Giao dịch trên các sàn giao dịch được cấp phép, mã hóa sản phẩm tài chính, chủ yếu tập trung vào thiết kế nợ hoặc vốn chủ sở hữu, sẽ tương đối bảo thủ và thiên về các tổ chức tài chính truyền thống và mô hình quản lý, chủ yếu nhắm vào thị trường tổ chức (2B), với quy mô phát hành vừa phải nhưng thanh khoản yếu, đại diện cho thuộc tính tài trợ của doanh nghiệp;

RWA tuân theo lộ trình tuân thủ không có giấy phép, dựa vào các sàn giao dịch RWA ngoài khơi hoặc đầu tư thay thế OTC, sàn giao dịch Swap, mã hóa tài sản vật lý, sẽ không tập trung vào thiết kế vốn chủ sở hữu, tích hợp các mô hình token gốc, tránh quy định chứng khoán truyền thống, chủ yếu nhắm vào thị trường bán lẻ (nhà đầu tư bán lẻ 2C), với quy mô phát hành linh hoạt, vay mượn từ mô hình kinh tế token, theo đuổi thanh khoản, đại diện cho thuộc tính đầu tư của nhà đầu tư bán lẻ (đầu cơ tiền điện tử).

Thành công hay thất bại của RWA tại Hồng Kông, chìa khóa cốt lõi là: làm thế nào để chuyển đổi từ thị trường 2B sang thị trường 2C?

Đây không phải là câu hỏi liệu có thể chuyển đổi hay không, mà là liệu các tổ chức tài chính truyền thống và các nhóm lợi ích hiện tại có sẵn sàng phân quyền và lợi nhuận hay bị cách mạng hóa?

Mặc dù hệ sinh thái Web3 tại Hồng Kông hiện đang được quảng bá rầm rộ, nhưng vẫn là cuộc đấu tranh quyền lực và lợi nhuận giữa các cơ quan quản lý và các tổ chức lợi ích tài chính truyền thống. Ví dụ, ETF Bitcoin giao ngay hiện tại của Hồng Kông, một sản phẩm RWA tốt như một cánh gió, đã bị làm rối tung, không được giao cho các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép mà vẫn ở Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông truyền thống, một nhóm người tài chính cũ chia bánh, không có khối lượng giao dịch và không có động lực sinh thái.

Nếu không có cách mạng và không có đổi mới, thì các sản phẩm RWA tuân thủ được cấp phép của Hồng Kông cuối cùng sẽ kết thúc như thế này. Các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép sẽ chỉ là OTC cho giao dịch và đổi RWA, với cốt lõi vẫn nằm trong tay các nhà môi giới, quản lý tài sản và các nhóm lợi ích thị trường tổ chức khác nhau.

[Nguyên tắc 1] Thiết kế sản phẩm RWA có thể có nhiều đổi mới hơn. Mặc dù hiện tại nó được đóng gói thành các sản phẩm chứng khoán theo cách tài chính truyền thống và sau đó được mã hóa, nhưng có thể được thiết kế đổi mới trong OTC hoặc ATS bên ngoài, tương tự như GameFi, nơi trò chơi được chơi trong Game nhưng các động lực là trong Fi. Mã hóa sản phẩm chứng khoán có thể thiếu thanh khoản, vì vậy các động lực thanh khoản có thể được thực hiện bên ngoài.

Con Đường Bảo Thủ Của Tuân Thủ Được Cấp Phép Sang Phải

Bạn có thể không tưởng tượng được sự bảo thủ của RWA tuân thủ được cấp phép (hoặc STO) dưới quy định của Hồng Kông. Cơ bản, mọi người nghĩ rằng vì giấy phép sàn giao dịch đã được cấp và các quy định đã được ban hành, họ có thể bắt đầu làm việc nhanh chóng, phải không?

Thực tế, không phải vậy. Dưới tiền đề tuân thủ được cấp phép hiện tại của Hồng Kông, việc phát hành token chứng khoán yêu cầu gói tài sản phải phát hành một quỹ trước, điều này yêu cầu giấy phép quản lý tài sản loại 9; sau đó việc phát hành và bảo lãnh các sản phẩm RWA yêu cầu giấy phép môi giới loại 1 (thường là các nhà môi giới), và các nhà môi giới cần tìm các tổ chức tài chính Hồng Kông để chia sẻ hạn ngạch; các sản phẩm RWA thường dựa trên vốn chủ sở hữu và phải được giao dịch trên sàn giao dịch được cấp phép loại 7, và các sàn giao dịch không được cấp phép tại Hồng Kông dần dần không thể hoạt động, đặc biệt là không thể niêm yết token chứng khoán.

Nhiều người quan tâm đến quy trình phát hành RWA/STO tại Hồng Kông, vì vậy đây là một giải thích chi tiết để bạn tham khảo.

1) Là một bên dự án, nếu bạn là một bên tài sản hoặc một thực thể bên thứ ba phục vụ bên tài sản, bước đầu tiên là tìm một tổ chức môi giới cao cấp có giấy phép môi giới loại 1 (chìa khóa là có kênh tài trợ và nguồn lực PI) để thảo luận về thiết kế của doanh nghiệp sở hữu tài sản và việc phát hành.

gói tài sản cơ bản, dù là thiết kế đơn giản hay phức tạp. Theo hướng dẫn quy định của Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông, thiết kế đơn giản là loại nợ, trong khi thiết kế phức tạp tương tự như ABS hoặc REITs, và loại sau chưa có hướng dẫn quy định cụ thể;

2) Các tổ chức bên thứ ba là cần thiết, và bạn cần tìm một công ty luật có kinh doanh hoặc giấy phép Crypto để phát hành ý kiến pháp lý về cấu trúc sản phẩm hoặc SPV, cấu trúc Quỹ, v.v. Bạn cũng cần một công ty kế toán để phát hành báo cáo đánh giá tài sản về gói tài sản. Nếu đó là mô hình nợ tín dụng doanh nghiệp, bạn cũng cần một báo cáo xếp hạng tín dụng từ một cơ quan xếp hạng được quốc tế công nhận;

3) Theo yêu cầu quy định, sản phẩm cơ bản của RWA cần phát hành một quỹ, tức là gói tài sản hoặc nợ tín dụng của bạn cần sử dụng giấy phép quản lý tài sản loại 9 để phát hành sản phẩm quỹ để nộp hồ sơ (hoặc xem xét). Nó có thể là quỹ đóng (nộp hồ sơ) hoặc quỹ mở (sự khác biệt là quỹ mở có thể huy động công khai nhưng có nhiều yêu cầu quy định hơn). Nếu có một loạt các kế hoạch phát hành, bạn có thể chuẩn bị cấu trúc ô của quỹ khi phát hành. Giấy phép có thể tự giữ. Về lý thuyết, vì đó là quỹ tài sản vật lý RWA (không phải tài sản kỹ thuật số 100%), nó có thể là giấy phép loại 9 không nâng cấp. Nếu không, bạn cần tìm một tổ chức quản lý tài sản có giấy phép loại 9 để làm quản lý đầu tư. Tất nhiên, giấy phép loại 9 nâng cấp là tốt hơn, có nghĩa là có kinh nghiệm Crypto và có thể được công nhận nhiều hơn bởi các cơ quan quản lý;

4) Quá trình mã hóa RWA thực chất là mã hóa các sản phẩm quỹ, tức là cốt lõi của token bảo mật là mã hóa các sản phẩm tài chính. Bạn cần chọn một nền tảng chuỗi công khai (hiện tại thường là Ethereum) và chỉ định một ví kỹ thuật số. Theo quy mô phát hành của sản phẩm quỹ, cổ phần tối thiểu, số tiền giao dịch tối thiểu, v.v., sản phẩm quỹ được đưa lên chuỗi và mã hóa, và chuẩn bị hướng dẫn sử dụng và trang web dịch vụ khách hàng, v.v. Công việc kỹ thuật này có thể là ít khó khăn nhất;

5) Phần khó khăn nhất là phân phối trên thị trường tổ chức, điều này kiểm tra khả năng kinh doanh môi giới của tổ chức môi giới, liệu có các kênh phân phối trưởng thành hoặc nhóm khách hàng PI cho một loạt các sản phẩm đầu tư, liệu có các tổ chức tài chính Hồng Kông thường xuyên tổ chức roadshow và hợp tác để bảo lãnh hoặc phân phối, và liệu có các tổ chức quỹ cụ thể cho thị trường OTC và các giao dịch lớn? Hãy nhớ, như tôi đã đề cập trong bài viết trước của mình, bản chất của các sản phẩm RWA là tài trợ doanh nghiệp, và bản chất của tài trợ doanh nghiệp là thị trường tổ chức, điều này đòi hỏi bảo lãnh và phân phối đã được đàm phán trước, không phải là sản phẩm RWA sẽ mang lại tiền ngay sau khi phát hành. Bạn cần suy nghĩ nghiêm túc: tiền ở đâu?

4 và 5 có thể được thực hiện đồng thời, đàm phán phân phối/"bẩn" dưới bàn trong khi mã hóa kỹ thuật quỹ, cả hai đều OK.

6) Sau khi mã hóa quỹ và bảo lãnh được đàm phán, nó có thể được niêm yết trên một sàn giao dịch có giấy phép. Thực tế, các sàn giao dịch có giấy phép chỉ xem xét việc niêm yết các token. Tất nhiên, các sàn giao dịch thường cũng có giấy phép loại 1, giấy phép loại 9 và giấy phép ủy thác lưu ký, cùng với các tổ chức tự sở hữu hoặc đối tác, có thể cung cấp các dịch vụ liên quan, bao gồm một loạt các giao dịch bởi các tổ chức phân phối và bảo lãnh sau khi niêm yết, lưu ký tài sản kỹ thuật số token RWA, đăng ký và mua lại sau đó, và các giao dịch đầu tư sản phẩm RWA của sàn giao dịch (hiện tại giới hạn ở các khoản đầu tư của khách hàng PI) cũng như các giao dịch OTC có thể, các giao dịch lớn, v.v.

7) Theo hướng dẫn quy định, các giao dịch đầu tư PI hiện đang được ưu tiên. Khi các yêu cầu của thị trường bán lẻ được đáp ứng, nó có thể được mở cho thị trường bán lẻ.

thị trường (nhà đầu tư cá nhân). Tuy nhiên, các yêu cầu cụ thể cần phải đáp ứng vẫn chưa rõ ràng. Nếu so sánh với thị trường chứng khoán hoặc xem xét từ góc độ bảo vệ nhà đầu tư cá nhân, có thể sau khi số lượng địa chỉ nắm giữ sản phẩm RWA, thanh khoản, giá thị trường và biến động giá trị ròng trở nên tương đối ổn định và trưởng thành, SFC sẽ phê duyệt cho giao dịch cá nhân trên thị trường bán lẻ.

8) Bước cuối cùng là sàn giao dịch mở thị trường thứ cấp bán lẻ cho sản phẩm RWA, cho phép nhà đầu tư cá nhân bắt đầu giao dịch. Chỉ khi các sản phẩm RWA tuân thủ đạt đến giai đoạn này mới có thể được coi là thực sự thành công, nhưng còn bao xa để đạt đến điểm này?

Mô Hình Bản Địa của Token Bán Lẻ

Khác với các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép và tuân thủ và mô hình token hóa của sản phẩm chứng khoán, có một mô hình token bản địa tương đối mạnh mẽ hoặc sáng tạo hơn. Mô hình này dựa trên quy định đầu tư thay thế theo luật chung, tránh thiết kế cổ phần theo quy định chứng khoán, trực tiếp token hóa tài sản vật lý hoặc chứng chỉ số của tài sản vật lý. Vì đây là các token không phải chứng khoán và được hỗ trợ bởi tài sản vật lý, chúng không phải là token không có giá trị hoặc memecoin. Chúng có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch RWA ngoài khơi hoặc đầu tư thay thế OTC, sàn giao dịch Swap. Mô hình phát hành lấy cảm hứng từ mô hình kinh tế token, và quy mô phát hành có thể lớn hoặc nhỏ. Do mô hình token bản địa và lưu lượng cộng đồng liên quan, nó tự nhiên có một mức độ thanh khoản nhất định, kết hợp với lợi ích dòng tiền hoặc hoạt động thị trường được hỗ trợ bởi tài sản vật lý, để quản lý liên kết giá trị thị trường.

Mô hình của các sàn giao dịch không được cấp phép liên quan đến nội dung phức tạp hơn như phát hành tài sản RWA, giao dịch, đòn bẩy và phái sinh, thanh khoản, v.v. Chúng tôi sẽ thảo luận điều này trong một bài viết riêng. Nhiều bạn hỏi làm thế nào để thiết kế sản phẩm RWA, vì vậy ở đây chúng tôi sẽ nói ngắn gọn về thiết kế sản phẩm token RWA không phải chứng khoán.

【Nguyên tắc 2】 Thiết kế sản phẩm RWA không tương ứng với tài sản vật lý mà tập trung vào nền tảng của thế giới vật lý, token hóa các token quản trị hoặc token điểm của nền tảng RW.

1) Cốt lõi của thiết kế sản phẩm RWA không phải chứng khoán không phải là tương ứng với tài sản vật lý hoặc ánh xạ quyền của tài sản vật lý. Các tài sản hỗ trợ có thể là tài sản vật lý hoặc quyền, nhưng token hóa không phải là quyền mà là quyền giống như nền tảng hoặc tiện ích. Điều này khá phức tạp, đặc biệt đối với những người không có kinh nghiệm trong việc chứng khoán hóa tài sản truyền thống, đặc biệt là trong việc phát hành trái phiếu hoặc ABS. Chúng tôi có thể giải thích thêm thông qua Space hoặc các buổi phát sóng trực tiếp trong tương lai.

2) Mô hình bản địa của token bán lẻ tập trung vào sự kết hợp của token RWA không phải chứng khoán và các sàn giao dịch đầu tư thay thế, kết hợp với Quỹ Crypto (vốn ban đầu và sau đó là Maker). Ví dụ, đối với sàn giao dịch được cấp phép HashKey, các sản phẩm STO/RWA tuân thủ của nó chưa mở rộng quy mô, nhưng thị trường token bán lẻ mô hình RWA của nó có thể theo: danh sách trạm quốc tế ngoài khơi + bộ phận Token hóa + Vốn + Quỹ (Maker) kết hợp token hóa RWA.

3) Sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức sử dụng mô hình DAO, cộng đồng hoặc nút để khuyến khích nhiều nhà đầu tư bán lẻ và các tổ chức chuỗi ngành thế giới tài sản vật lý liên quan tham gia. Điều này có thể được hiểu là một quá trình số hóa và trên chuỗi, hoặc như một hành vi phòng ngừa với thế giới vật lý. Mô hình 2C không bắt đầu sau khi niêm yết mà liên quan đến sự tham gia sớm từ việc xây dựng cộng đồng ban đầu, thảo luận sản phẩm và đồng thuận nút, trở thành một phần của đồng thuận.

4) Mô hình liên kết cổ phiếu-token đã được giới thiệu trong một bài viết trước, tức là mô hình RWA liên kết cổ phiếu (cổ phiếu tài chính truyền thống) và token (tài sản ảo). Sự liên kết của cổ phiếu tài chính truyền thống với tài sản ảo, nơi cổ phiếu

của các công ty niêm yết được liên kết với tài sản ảo như Bitcoin tài sản vật lý hoặc Bitcoin spot ETFs. Khi giá hoặc giá trị của tài sản ảo, chủ yếu là Bitcoin, tiếp tục tăng, nó thúc đẩy giá trị của cổ phiếu công ty niêm yết trong thế giới vật lý tăng gấp đôi. Nếu bố trí Web3 và đầu tư Crypto cũng liên quan đến hoạt động kinh doanh chính của công ty niêm yết, chúng có thể tương hỗ và kéo nhau lên.

5) Sự kết hợp của mô hình token gốc: RWA NFT + FT + memecoin, sử dụng NFT để mang danh tính (hoặc thành viên) và chứng chỉ quyền kỹ thuật số của nhà đầu tư bán lẻ, và có thể trở thành điểm neo cho một loạt các airdrop token thanh khoản; thay đổi quyền hoặc cổ tức ST thành thanh khoản hoặc một số tiện ích quản trị FT, trở thành token chức năng của kịch bản ứng dụng RWA, và token chức năng của mô hình khuyến khích hoặc khai thác; kết hợp câu chuyện RWA của thế giới vật lý, nâng cấp thương hiệu hoặc nhượng quyền IP kết hợp với lưu lượng truyền thông token thành một memecoin của câu chuyện kết hợp RWA, như lá cờ dẫn đầu thương hiệu của NFT và FT trước đây, liên kết ba yếu tố lại với nhau.

6) Token hóa dòng tiền RWA, không theo mô hình cổ tức lợi nhuận, mà thông qua cấu trúc, liên tục vào pool thanh khoản thông qua SPV hoặc hợp đồng thông minh, trao quyền thanh khoản có cấu trúc, trở thành Quỹ Maker đặc biệt hoặc pool hoán đổi thanh khoản, với quản lý thanh khoản liên tục có thể thấy trước.

7) Liên kết sản phẩm cổ phiếu-token, phiên bản nâng cấp của mô hình liên kết cổ phiếu-token trong mục 4, tức là, thêm một token tài sản RWA tuân thủ được phát hành bởi công ty niêm yết dựa trên hoạt động kinh doanh chính hoặc gói tài sản cơ bản của nó, sử dụng CB của công ty niêm yết để mua token RWA, trong khi token RWA cũng có thể được airdrop (tặng) cổ phiếu (tài sản tài chính vật lý). Điều này kết hợp cổ phiếu của các công ty niêm yết, đầu tư tài sản ảo và phát hành token RWA, sử dụng trái phiếu chuyển đổi để đạt được một phần bảo lãnh của sản phẩm RWA. Dòng tiền hoạt động của công ty niêm yết được thỏa thuận theo yêu cầu quản trị công ty để hình thành pool thanh khoản cho token RWA, airdrop/phân bổ cổ phiếu hoặc quyền chọn của công ty niêm yết cho người nắm giữ token RWA, do đó tương hỗ thúc đẩy giá trị và tăng người dùng. Nếu có nhiều sự quan tâm đến mô hình này, chúng ta có thể tìm cơ hội thảo luận trong Space hoặc các buổi phát sóng trực tiếp.

【Nguyên tắc 3】 Không gian giới hạn và không giới hạn của token hóa RWA

Nguyên tắc của token RWA: "Tốt nhất là vô dụng, nhưng nghe có vẻ hữu ích, mặc dù thường không được sử dụng."

8) Suy nghĩ về các tài sản RWA liên quan

Từ góc độ hữu ích và giới hạn/không giới hạn, những tài sản RWA nào tương đối chất lượng cao và phù hợp?

Trước tiên, bất động sản rõ ràng không còn được coi là một loại tài sản RWA tốt. Hiện tại, kết hợp không gian tưởng tượng không giới hạn của tài sản và các đặc điểm của lưu lượng tự sinh và dòng tiền hoạt động, chúng tôi tập trung nhiều hơn vào các loại tài sản sau:

- Chứng chỉ kỹ thuật số của hàng hóa số lượng lớn có thuộc tính tài chính, như sầu riêng, trầm hương, v.v.

- Sức mạnh tính toán AI, đặc biệt là sức mạnh tính toán phân tán và tính toán biên kết hợp với #DePIN

- Năng lượng xanh, hệ sinh thái lưu trữ và sạc quang điện kết hợp với #DePIN và tín chỉ carbon

- Hệ sinh thái Fans của âm nhạc và thể thao, từ góc độ thanh toán trực tuyến và kinh tế thần tượng

- Các mô hình nền tảng nội dung mới, chủ yếu là nhượng quyền IP và phân phối nội dung của phim và truyền hình văn hóa, Watch2Earn, v.v.

Tóm lại, tương lai của RWA rất hứa hẹn và có thể không bị giới hạn trong vài mô hình được thảo luận ở trên. Do độ dài của bài viết, chúng tôi không thể trình bày chi tiết. Chúng tôi có thể thảo luận chi tiết thông qua Space hoặc các buổi phát sóng trực tiếp trong tương lai. Tuy nhiên, dù là sản phẩm RWA của các công ty tuân thủ được cấp phép hay không,

nt exchanges, các token RWA của các sàn giao dịch đầu tư thay thế, hoặc sự kết hợp với các công ty niêm yết, bản chất vẫn là theo dõi các tài sản, quỹ và con người năng động nhất. So sánh dữ liệu và sự phát triển của các ETF Bitcoin giao ngay, bạn có thể hiểu tại sao RWA sẽ là đường đua nóng tiếp theo bền vững và dài hạn hơn?!

Bài viết này là một bài nộp và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats

Nhóm thảo luận Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia