Tuần đầu tiên của các quỹ ETF Ethereum giao ngay qua các con số

Quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETH) giao ngay của Hoa Kỳ đã có một khởi đầu trái ngược vào tuần trước, với dòng tiền ròng vào hầu hết các ETF bị áp đảo bởi dòng tiền ròng ra từ quỹ chuyển đổi của Grayscale, ETHE.

Chín quỹ ETF Ethereum giao ngay mới từ tám nhà phát hành đã ra mắt vào thứ Ba tuần trước sau khi được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch chấp thuận vào tháng Năm.

Trong bốn ngày giao dịch đầu tiên, ETHA của BlackRock dẫn đầu, tạo ra dòng tiền ròng trị giá 442 triệu USD, tiếp theo là ETHW của Bitwise với 265,9 triệu USD và FETH của Fidelity với 219,4 triệu USD. ETHV của VanEck, EZET của Franklin Templeton, QETH của Invesco và CETH của 21Shares cũng tạo ra lần lượt 35,4 triệu USD, 23,3 triệu USD, 14,2 triệu USD và 7,5 triệu USD dòng tiền ròng.

Thực tế, hầu hết các ETF đều tạo ra dòng tiền vào, ngoại trừ ETHE của Grayscale, chứng kiến hơn 1,5 tỷ USD dòng tiền ròng ra chỉ trong tuần trước, dẫn đến tổng dòng tiền ròng ra là 341,8 triệu USD cho các ETF Ethereum giao ngay của Hoa Kỳ.

Điều này so sánh với tổng dòng tiền ròng trong bốn ngày đầu tiên là 1,26 tỷ USD cho các ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ ra mắt vào tháng Giêng. Tuy nhiên, ngoại trừ ETHE, các ETF Ethereum đã tạo ra khoảng 40% dòng tiền ròng so với các ETF Bitcoin sau khi ra mắt vào tháng Giêng, ngoại trừ GBTC tương tự, với 1,17 tỷ USD so với 2,89 tỷ USD.

“Ngoại trừ ETHE, hơn 1 tỷ USD đã vào các ETF Ethereum giao ngay trong tuần này. Một phần rõ ràng được tái chế từ ETHE, nhưng không phải là động lực chính IMO,” Chủ tịch The ETF Store Nate Geraci cho biết vào thứ Sáu. “Hãy nghĩ đến một màn ra mắt rất thành công. Một cách khác để nghĩ về điều này là các nhà đầu tư muốn có hơn 1 tỷ USD tiếp xúc với ether thông qua các đường ray truyền thống. Trong *4* ngày,” ông nói thêm.

Các ETF Bitcoin giao ngay đã tạo ra tổng dòng tiền ròng là 49,4 triệu USD trong cùng bốn ngày tuần trước, dẫn đầu bởi IBIT của BlackRock với dòng tiền vào trị giá 231,8 triệu USD, mặc dù dữ liệu BRRR của Valkyrie từ giao dịch thứ Sáu vẫn đang chờ xử lý tại thời điểm viết bài. Các con số của ETF Bitcoin đã giảm đáng kể sau khi các ETF Ethereum ra mắt, đã đăng ký 485,9 triệu USD dòng tiền ròng vào thứ Hai tuần trước.

Tác động áp đảo của ETHE của Grayscale

Quỹ Grayscale Ethereum Trust lần đầu tiên ra mắt dưới dạng phát hành riêng vào năm 2017. Vào giữa năm 2019, cổ phiếu của nó bắt đầu giao dịch công khai trên OTC Markets dưới mã ETHE. Điều này tiếp tục cho đến ngày 23 tháng 7, khi ETHE được niêm yết trên NYSE Arca như một trong những ETF Ethereum giao ngay mới được phê duyệt.

ETHE cũng có phí cao hơn nhiều, tính phí 2,5% so với phí sau miễn trừ từ 0,19% đến 0,25% của các nhà phát hành khác. Tuy nhiên, trong chiến lược hai mũi nhọn của Grayscale, sản phẩm ETF Grayscale Mini Trust Ethereum (ETH) của họ tính phí thấp nhất chỉ 0,15%.

Từ khoảng 10 tỷ USD tài sản (2,9 triệu ether) mà Grayscale Ethereum Trust nắm giữ trước khi chuyển đổi, 9,2 tỷ USD vốn hạt giống đã được phân bổ cho ETHE và chỉ hơn 1 tỷ USD cho quỹ ETH của nó. 

Quỹ ETH Mini Trust của Grayscale cũng chứng kiến dòng tiền ròng vào tuần trước, tổng cộng 164 triệu USD. Tuy nhiên, dòng tiền ròng ra đáng kể của ETHE, kết hợp với sự giảm giá của ether kể từ khi các ETF ra mắt, đã khiến tài sản quản lý của nó giảm xuống còn khoảng 7,5 tỷ USD (2,28 triệu ether), theo trang quỹ của nó.

Tất nhiên, đây là những ngày đầu, và nếu quỹ ETF Bitcoin giao ngay chuyển đổi của Grayscale, GBTC, là bất cứ điều gì để so sánh, dòng tiền ròng ra có khả năng chậm lại. Tuy nhiên, với dòng tiền ròng ra trung bình hiện tại khoảng 378 triệu USD mỗi ngày giao dịch, tài sản của ETHE có thể cạn kiệt trong vài tuần.

“Sự khác biệt lớn đối với tôi là dòng tiền ròng ra khổng lồ của ETHE. Tôi nghĩ GBTC không có điều đó vào ngày đầu tiên vì nó vẫn còn ở mức chiết khấu đáng kể khi ra mắt,” nhà phân tích ETF của Bloomberg James Seyffart cho biết, so sánh dòng tiền ròng ra của các quỹ.

hai sản phẩm.

“Tám quỹ ETF Ethereum mới không mạnh bằng chín quỹ ETF Bitcoin mới trong việc bù đắp dòng chảy ra từ Grayscale, nhưng tin tốt là dòng chảy vào/khối lượng giao dịch của chúng vẫn rất khỏe mạnh, và cường độ mở khóa ETHE sẽ giảm nhanh hơn so với GBTC = triển vọng tốt nhưng vài ngày tới có thể khó khăn,” nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, bổ sung.

Khối lượng giao dịch ETF Ethereum so với ETF Bitcoin

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã tạo ra tổng cộng 4,05 tỷ USD khối lượng giao dịch trong tuần đầu tiên, chiếm 34% trong tổng số 11,82 tỷ USD khối lượng giao dịch được ghi nhận bởi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong bốn ngày đầu tiên sau khi ra mắt.

Khối lượng giao dịch ETF Ethereum giao ngay chủ yếu do ETHE của Grayscale chiếm lĩnh, với khoảng 52% thị phần vào thứ Sáu, tiếp theo là ETHA của BlackRock, ETH của Grayscale và FETH của Fidelity, với thị phần lần lượt là 21,7%, 12% và 8,4%.

Trong khi khối lượng giao dịch của các quỹ ETF Bitcoin hiện đang ở mức thấp hơn kể từ khi ra mắt, các quỹ ETF Ethereum đã tạo ra 55% trong tổng số 7,35 tỷ USD khối lượng giao dịch của các quỹ ETF Bitcoin trong cùng kỳ tuần trước.

Một lần nữa, đây là những ngày đầu, và các quỹ ETF Ethereum cũng có thể trải qua sự chậm lại sau khi ra mắt ban đầu. Tuy nhiên, dòng chảy vào, ngoại trừ ETHE và GBTC, và khối lượng giao dịch đại diện cho tỷ lệ cao hơn so với kỳ vọng của hầu hết các nhà phân tích là 15-25%.

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng nhanh chóng vượt qua khối lượng giao dịch của các sản phẩm ETF hợp đồng tương lai Ethereum hiện có, chiếm 99,3% thị phần vào thứ Sáu, theo bảng điều khiển dữ liệu của The Block.

Ngược lại, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay chiếm khoảng 92,75% thị phần khối lượng giao dịch so với các quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin.

Bức tranh toàn cầu ảm đạm

Bức tranh toàn cầu ảm đạm hơn trong bối cảnh ra mắt các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ, với các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số chỉ chứng kiến dòng chảy vào ròng 245 triệu USD trên toàn thế giới, theo báo cáo mới nhất của nhà quản lý tài sản CoinShares.

Dòng chảy tài sản tiền điện tử hàng tuần. Hình ảnh: CoinShares.

Các sản phẩm đầu tư Bitcoin toàn cầu đã tạo ra dòng chảy vào ròng 519 triệu USD vào tuần trước, đưa dòng chảy vào tháng 7 lên 3,9 tỷ USD. “Chúng tôi tin rằng các bình luận trong chiến dịch bầu cử Mỹ về bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược tiềm năng, và khả năng cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất của FED vào tháng 9 năm 2024 là lý do chính cho sự tự tin mới của nhà đầu tư,” Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill, viết.

Khối lượng giao dịch cũng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 ở mức 14,8 tỷ USD vào tuần trước, Butterfill bổ sung, được thúc đẩy bởi các quỹ ETF Ethereum giao ngay mới tại Mỹ.

“Việc ra mắt các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ đã chứng kiến một số dòng chảy vào lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2020, với các quỹ ETF mới phát hành chứng kiến dòng chảy vào 2,2 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch trong các sản phẩm ETP ETH tăng 542%,” Butterfill nói. Tuy nhiên, con số đó bao gồm khoảng 1 tỷ USD trong quỹ hạt giống cho quỹ ETF Mini Trust của Grayscale (ETH), và khi kết hợp với dòng chảy ra ròng 1,5 tỷ USD từ sản phẩm ETHE chuyển đổi của Grayscale, các sản phẩm đầu tư dựa trên Ethereum đã chứng kiến tổng cộng 285 triệu USD dòng chảy ra ròng trên toàn cầu vào tuần trước.

Các sản phẩm đầu tư tiền điện tử hiện chiếm tổng tài sản quản lý là 99,1 tỷ USD trên toàn cầu, với dòng chảy vào ròng kỷ lục 20,5 tỷ USD từ đầu năm đến nay, Butterfill lưu ý.

Ether hiện đang giao dịch ở mức 3.389 USD, theo trang giá Ethereum của The Block, tăng 4,3% trong 24 giờ qua nhưng giảm 3% trong tuần qua.

ET

Biểu đồ giá H/USD. Hình ảnh: The Block/TradingView .