专访 Bitget 研究院，揭秘现货黑马背后的上币“心法”

作者：Flower，ChainCatcher

对现货比特币ETF的预期正推动着市场进入普涨时刻。除了比特币、以太坊等主流加密货币价格攀升外，还有BRC20等多个新板块迎来爆红。

而市场行情越是由熊走牛，对于CEX来说越是一次大考，谁率先抓住了用户需求谁才能吃到红利。近期，BRC20赛道龙头ORDI、模块化区块链龙头TIA、公链Neo的燃料代币GAS以涨服人，交易量激增，可以说是市场最热门币种之一。而从Coingekco的数据，这几个大热门币基本由Binance、OKX、Bitget占据前三市场份额。

相比于Binance、OKX而言，Bitget在这一轮热门币种红利中的表现确实有些出人意料。而除此外，根据0xScope近期发布的《2023 年 CEX 市场报告》，Bitget目前的综合市场份额已跃升至第四名，也是现货增长较快的中心化交易所之一。

在每一轮由熊走牛的关键期，中心化交易所格局都会重新洗牌。Bitget作为合约起家的交易所，为什么不到一年时间内实现突围，成为现货市场的新晋黑马？又是如何最快洞察用户需求抓住最热门币种的红利？近期我们采访了Bitget研究院，试图揭秘其背后的上币“心法”。

CEX现货市场的新晋黑马

近日，Web3知识图谱协议0xScope 发布了2023 年 CEX 市场报告，评估了过去一年各中心化交易所 (CEX) 市场份额的重大变化。

0xScope 提到过去一年中 CEX 格局一大新兴趋势是，现货竞争更加激烈。在现货交易方面，虽然币安仍占据主导的地位，但其主导的市场份额正在松动，除了面临着OKX和Coinbase等传统竞争对手的挑战外，更重要的是还有Bitget、MEXC等玩家们的突袭。尤其是以Bitget为代表的交易所正通过其积极的上币策略抢走了一部分交易量。Bitget目前的综合市场份额已跃升至第四名，是现货增长较快的中心化交易所之一。

而从近期Bitget的上币表现来看，一方面Bitget 抓住了一些最热门概念币，让用户可以快速吃到早期红利。比如在近期火爆的BRC20赛道龙头ORDI、模块化区块链龙头TIA上，Bitget现货市场的表现都仅次于Binance 和OKX，其现货交易量占比稳居第三。比如，11 月 16 日，ORDI 全网现货交易量达 4.4 亿，其中 Binance 现货交易市场 1.6 亿，位列第一；OKX x现货交易量 1.1 亿，位列第二；而Bitget 现货市场 4100 万，位列第三。

另一方面，也对一些可能二次回春的老币种上币时间点把握精准，为用户带来了意外的财富密码。比如早在其他CEX上线的公链Neo燃料代币GAS，在Bitget 10月25日上线后就开启了两周10倍的大涨，制造了财富效应。

打造财富效应背后的坚持

经历过这一轮市场普涨行情的大考后，Bitget 被加密社区用户称作“Binance+MEXC”的融合体，即严选如Binance，极速如MEXC，优质且高效。

为什么可以兼顾优质和效率？Bitget 坚持的上币理念究竟是什么？Bitget研究院在采访中透露三个心决：价值驱动、效率为上、全面辐射。

所谓的价值驱动，也就是上的币尽可能要让用户赚到钱，因此该币种要么在短期有上涨预期，要么中长期因基本面优质稳步上涨。例如，近期的热门币种ORDI、TIA、GAS，均在Bitget上线后持续上涨，让用户赚到了非常大的收益。

而效率为上，是指第一时间上线。对于早期热门币种，Bitget基本都是作为第一家或第二家CEX进行快速上线，例如Bot赛道资产UNIBOT，Bitget早在7月份已上线该资产为用户提供宝贵的建仓时机。而对于因重大利好而换发第二春的币种，Bitget则会选择最适合的时间上线让用户赚到收益，例如在GAS有异动后Bitget立即上线，从而让Bitget上的用户两周内赚取10倍的收益。

全面辐射则是指尽可能让用户实现热门资产一站式购物。无论是市面是最火的ORDI、TIA、GAS，还是相对小众的粉丝代币SPURS、Meme板块的GROK、BOT赛道的UNIBOT，都可以在Bitget一站式买卖，满足好不同用户们的不同需求。此外，Bitget站内还支持SWAP功能，收录了几乎所有链上有交易池的代币交易，极小众资产都可以买得到。

“自上而下”的研究驱动

要保证兼顾到财富效应以及效率等多个方面，并非易事，为什么Bitget可以及时捕捉到市场风向，背后的研究机制是什么？

Bitget研究院透露，其上币评估有明确的量化标准，但有别于其他很多CEX，Bitget并不是主要依靠商务和渠道的项目推荐，而是自上而下的研究驱动，对于优质资产往往主动挖掘。

一方面，Bitget研究团队搭建了自动化链上数据监测体系，使得对链上资产的异动都能在第一时间掌握。另一方面，Bitget对各个赛道的持续研究和提前布局，以保证尽可能不错过任何一个热门资产。

在这样的研究驱动下，Bitget上币重点会看以下5个维度：

1.行业趋势和市场热点

Bitget认为符合行业发展趋势的项目会成为市场的宠儿，因此这种项目极大概率会成为市场热点。而一个项目是否符合“行业发展趋势”的判断依据是：

1）是否有效解决区块链原生问题，例如：ARB和OP在试图解决以太坊主链的扩容问题；

2）是否有效解决用户交易需求，例如：Unibot帮助用户更简单高效地交易链上资产；3）是否有足够大的市场关注度，例如：PEPE虽然是Meme币但社群共识和关注度足够强。

基于这个大前提下，今年年初，Bitget挖掘到Arbitrum相关的市场机会，彼时Arbitrum生态TVL持续增长、生态内DeFi项目的快速建设，还有ARB即将发币以及空投的高市场预期。于是Bitget在今年2月初开启了Arbitrum生态活动周，及时上线了大量Arbitrum生态热门资产，引发了非常可观的财富效应，让Bitget成为Arbitrum生态代币的主阵地。

反之对于太短期的一波流热点，Bitget会较为谨慎。如“韩国常温常压超导体LK-99”在社媒讨论热度爆棚的时候，链上出现了名为 LK99 的meme coin，Bitget在考虑了该热点在加密货币世界的共识性、链上热度、风险性等多种因素后决定不做上线，而结果也证明最后这个名为LK99的币种几乎归零。

2.社群共识

“得社群共识者得天下”

Bitget评估项目的社群社媒热度，并不会直接看Twitter推文的阅读数，或是Telegram的社区人数，这些都非常容易低成本造假，所以几乎没有参考意义。

为此，Bitget建立了自己的聪明钱地址库和Twitter KOL库，还每日爬取Google Trends上加密货币领域的热搜词汇作为辅助，通过这些综合判断一个项目是否真的在被讨论和看好。项目官网的流量质量（唯一访问用户数、访问时长、访问页面数、跳出率）也会被纳入考量。

此外，链上数据的真实性也会被验证。如某些新出现的meme coins呈现出24小时链上交易量达到$10M，但经过查验后发现其交易量中有超过 $7M都是MEV的交易量，那么其真实交易活跃就没有看起来那么高。 再比如，一些尚未TGE的项目看起来有很多的潜在持币地址数，但实际大部分地址只能获得极少金额的Token(不到10U)，这时候Bitget会选择设置门槛来考察有效地址数。

3.技术创新

Bitget认为项目的技术创新要满足真实的市场需求，且最好能够和其他生态紧密绑定在一起相互促进。在对于技术创新纬度上，Bitget提到了两个果断上线的两个案例：

一个是Telegram Bot赛道代币，Bitget是全网第1家上线Telegram Bot赛道代币的CEX。Bitget捕捉到meme season里很多用户交易Meme币效率和便捷性较差，因此市场上需要更简便的工具来支持用户的高阶链上交易需求。Telegram Bot的出现不仅有真实市场需求，还跟Meme生态紧密绑定在一起，因此Bitget判断这是一个具备成长空间的创新。

不过，当时UNIBOT因为本身机制，其代币合约存在潜在风险（可暂停交易、可改交易税等），因此作为CEX首发上线UNIBOT要承担很大的风险。但Bitget进行了深度分析后，认为Unibot当时单日利润可达$10万且收益在不断扩大（后期甚至达到过单日$60万），直接soft rug远不如持续运营的收益高，主观跑路的风险非常低。由此，Bitget还是坚定地作为第一家CEX上线了UNIBOT，而结果证明UNIBOT也给投资者带来了惊人的回报。

第二个是Ordinals的BRC20代币，Bitget也是率先上线该系列代币的CEX之一。Bitget当时判断，BRC20的创新不只是可以在比特币上“便捷地发币”，而是让沉寂的BTC生态突然有了生机。这样的创新激活了BTC链上的转账和交易，符合矿工利益，注定被资金量巨大的矿工群体所支持。
此外，Ordinals的创新也让加密货币的投资者们看到了BTC生态的巨大可能性，而“巨大的预期”恰恰是沉寂的市场中最需要的东西。由此，Bitget第一时间上线了多个热门的BRC-20资产。

4.代币经济

Bitget认为代币经济是一个代币表现好坏的最直接影响因素，不好的代币经济设计会让一个币出道即巅峰，然而币价走势会越来越弱势。

Bitget并不会教条主义地通过初始流通市值的绝对大小来判断，而是要以该项目在赛道生态中的地位来评估其定价的合理性。当资产的市值明显低于其生态卡位、产品素质、市场期望时，代币上涨的可能性就更大。而代币的分配模型和释放速度，也很大程度上决定了代币未来承受的抛压和币价走势。

此外，Bitget会侧重评估代币的分配模型是不是合理，在Bitget看来代币分配更偏向社区，而不是过于中心化的项目，会有更好的生命力。例如，Bitget第一时间上线的AIDOGE，在代币分配上把95％的份额分发给了之前领过ARB空投的地址，使得从刚开始就有了非常强的社群共识和巨大流量，从而在meme season初期产生了惊人的涨幅。

反之，meme season中看起来在链上热度很高的SIMPSON系列代币，代币分发就存在着猫腻。Simpson代币创建者将初始代币约1/3部署了Uniswap流动性池后，向20个地址每个都分发了总量2%的代币，以隐藏存在单一实体控制40%以上筹码的事实。又4次使用CoinTool给800个地址分发极少量代币造成持币地址数多，项目热度高的假象。最后的结果是，庄家的20个地址集中在5月13日出货套现离场。Bitget通过系统的代币经济和链上数据分析，把这类资产挡在了交易所门外。

5.安全性

Bitget认为安全性是一个代币的地基，地基差再华丽的楼宇也会崩塌，币种再好有大的安全隐患也会归零。为此Bitget对代币的安全方面建立了一套审核体系：

在代币合约安全方面，Bitget内部有专门的合约安全评估团队，将代币的各种风险一一呈现出来后给研究员进行再判断。很多早期meme资产往往一开始会存在一些合约风险，但是随后放弃合约权限也是种常见的做法。

在链上流动性池安全方面，Bitget会去看LP有没有锁仓、锁了多少份额、多长时间，亦或是否Burn掉。如果池子中的大部分代币是可以随时撤出，币价会承担短时暴跌风险，Bitget对这种项目会非常谨慎。

在筹码集中度方面，Bitget会查看代币的筹码是否集中在少量EOA地址中（存在较大庄家砸盘风险），以及是否在项目创建后有类似上文所说的“SIMPSON系列代币分发猫腻”隐藏巨庄的情况。

在项目存在负面历史或潜在风险方面，Bitget会仔细审查项目本身、项目团队等是否存在合规风险、严重道德风险等。就比如当时，PulseChain的热度非常高，但是在尽职调研中发现其和SEC存在纠纷，Bitget也会拒绝和此类项目的合作。

在由熊走牛的关键时期，Bitget在兼顾优质、效率以及全面的上币理念下，配以自上而下的研究驱动，已经取得阶段性的成果，成为了CEX现货市场的黑马选手。随着接下来市场行情的进一步走牛，Bitget 是否能持续并迭代上币优势而获得市场更广泛的认可，还需要拭目以待。