SignalPlus波动率专栏(20240731):FOMC前瞻
继特朗普周日在比特币 2024 峰会上发表拥护数字货币的演说之后,隔日便传出美国政府转移大量比特币的消息,其潜在的抛压使得投资者出现避险情绪,BTC 从 70000 美元高点跌回熟悉的 66000 附近,BTC ETF 的资金流入也有所衰减,但从 ETH 方面我们看到由 Blackrock ETHA 领头的 ETF 产品们以较高的正向资金流入抵御了来自 Grayscale ETHE 的抛压, 30 JUL 当天的 Flow 成功转正,为稳定价格提供了信心。
Source: Farside Investors
今天投资者最关注的必然是凌晨 2 点的 FOMC 会议,末日期权早已用高昂的溢价 Price-In 了这次的不确定性。但这次会议的不确定性并不来自决策,事实上,根据外媒的调查统计,几乎所有经济学家都预计此次不会改变利率,我们要关注的更多的是后续鲍威尔在记者招待会的发言。市场预期,美联储可能会先在声明中作出微妙的措辞变化,并承认最近通胀有所改善以及和劳动力市场之间的平衡,大家并不指望美联储官员会在此次会议上表现出巨大的降息热情,但可能会提供 9 月降息的初步暗示,以及接下来需要关注什么指标的信息。对于想要更多更明确信号的投资者而言,他们可能要等到八月的杰克逊霍尔央行年会,届时美联储主席会在该会议上发表演讲,并宣布一些重要信息。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
Source: SignalPlus
交易方面,投资者在 ETH 2 AUG 上大量买入看跌期权做保护,同时在中前端大量卖出看涨期权,造成了这段区间内 Vol Skew 的下跌;BTC 方面,市场在 2 AUG 上卖出看涨期权吃下由 FOMC 的不确定性带来的溢价,与此同时远端 top side 仍然有充足的需求,较为有代表的是 1000 张九月 95000-C 看涨买入, 85000 vs 55000 的 Long Risky,还有 12 月的 65000 vs 100000 看涨滚仓,推高了 topside wing 上的溢价,远端 Vol Skew 向看涨期权倾斜。
Source: Deribit (截至 31 JUL 16: 00 UTC+ 8)
Data Source: Deribit ETH 交易总体分布; SignalPlus 25 dRR
Data Source: Deribit BTC 交易总体分布; SignalPlus 25 dRR
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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