8月核心CPI超预期，美联储大幅降息梦碎

周三公布的CPI数据显示，美国8月未季调CPI年率录得2.5%，低于预期的2.6%和前值的2.90%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平。8月未季调CPI月率录得0.2%，与预期、前值持平。

8月未季调核心CPI年率录得3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。核心CPI月率录得0.3%，高于预期和前值的0.20%。

交易员削减了对美联储降息的押注，预计美联储将下周降息25个基点，并预计今年总共将降息100个基点。

数据公布后，现货黄金短线下挫，失守2510美元。美元指数短线拉升，累涨超30点，非美货币普跌。

Bitget数据显示，比特币短时一度回落至56265美元，随后有所反弹。

据机构分析，高于预期的美国核心通胀数据将成为下周三美联储降息50个基点的问题。眼下的焦点是核心通胀月率，该指标倾向于增加对顽固通胀的担忧。FOMC成员中担心货币政策转向过快或过于果断的人，肯定会极力反对下周降息50个基点。不出所料，住房成本是罪魁祸首。住房指数上升0.5%，美国劳工统计局称这是“所有项目增长的主要因素”。

盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，这一高于预期的核心通胀数据并非交易员所希望看到的。他强调，这是劳动力成本数据连续第二次高于预期，实际平均时薪和周薪的涨幅都高于预期。

据Informa Global Markets，比预期更高的是核心通胀月率促使美元兑日元从141.80上升到142.35。该数据支持美联储下周降息25个基点，并应能排除更大幅度降息50个基点的可能性。

Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell评美国CPI报告表示，美联储下周降息50个基点的可能性“受到了这个数字的重大打击，但这根本不足以阻止美联储降息。”

摩根大通资产管理公司的大卫·凯利表示，今天的报道更多的是“噪音而不是新闻”，因为本月的核心数据略高于预期。他补充说，通胀已降至“室温”，这表明不存在“重大”通胀问题。

加拿大丰业银行策略师Shaun Osborne评美国CPI数据指出，数据发布后，利率之间的波动似乎“有点过度”，但可能是美国总统竞选辩论后隔夜价格走势的某种回调，当时固定收益上涨，美元下跌。

从今天的数据来看，这共和党和民主党政治竞选都有素材。哈里斯可以辩称，反通胀的大主题仍然没有改变，她已将住房确定为干预的关键领域。与此同时，特朗普可以把重点放在核心通胀数据上，提醒人们通胀仍高于美联储希望的水平——他还可以强调住房成本。

Lombard Odier投资管理公司的Florian Ielpo表示，鉴于市场已经消化了鸽派预期，利率“不太可能从这份报告中显示出多少升值。在下周美联储会议之前，我们可能会看到实际利率进入整固期。股市可能会找到一些信心，预期盈利将进一步反弹，不过制造业销售价格的下跌不应被忽视，负面的贴现因素效应可能会对股市构成压力。”