聯準會降息如何增加比特幣的波動性？

比特幣市場正在為一個波動劇烈的月份做準備，因為美國聯邦儲備局即將進行的降息預期引起廣泛關注。

在比特幣價格從 8 月底的 65,000 美元大幅下跌至 9 月初的約 59,000 美元之後，市場預計將迎來更多動盪。聯準會下次會議的結果，預計會引發降息，這很可能決定比特幣與美元匯率的短期走向，但更讓市場緊張的是潛在的更深層的經濟不穩定性。

大多數市場參與者預計會有25 個基點的降息，但也有傳言稱聯儲可能採取更激進的50 個基點降息，這一舉措很可能引發更大的市場波動。隨著全球經濟在央行管理不善和市場扭曲的重壓下舉步維艱，將比特幣作為對抗貨幣貶值的對沖工具的投資者可能會面臨信心考驗。

聯準會降息對比特幣的影響

圍繞聯準會即將降息的預期加劇了市場的不確定性。歷史上，降息通常被視為對比特幣利好，因為貨幣寬鬆往往會削弱美元並提升資產需求。但這次降息可能成為一把雙面刃。

在 2022 年，為了抑制通膨，聯準會展開了激進的升息週期，但如今，隨著經濟條件惡化，聯準會被迫轉向。這在依賴持續流動性注入的金融體系中是預料之中的。

對於比特幣來說，儘管歷史上它受益於貨幣寬鬆政策，但聯準會的這次決定可能會產生出人意料的結果。比特幣作為法定貨幣的替代品，尤其在貨幣貶值時表現突出。然而，潛在的 50 個基點的激進降息引入了市場參與者可能尚未充分考慮的一個因素：對即將到來的經濟放緩甚至衰退的擔憂。如果聯準會釋放出更深的經濟憂慮訊號，市場參與者可能會避開他們認為風險較大的資產，包括比特幣，儘管其作為去中心化貨幣網路的價值並未改變。

50 個基點的降息是否意味著更深層的問題？

對50 個基點降息的擔憂源於更廣泛的宏觀經濟背景，聯準會在2022 年緊急實施的升息旨在抑制通膨，但同時也暴露了經濟中的潛在弱點——這些弱點如今以勞動市場放緩的形式浮現。

上週五的就業報告是美國勞動市場多年表現不佳的另一個篇章。直到現在，這一趨勢一直被誇大的就業報告所掩蓋，這些報告在首次公佈後屢次被下調。最近發布的報告實際上在發佈時就顯示出勞動力市場的疲軟跡象，美國勞工統計局的家庭調查顯示，失業率在過去一個月中沒有改善，失業人數在過去一年中從630 萬增加到710萬。這意味著勞動市場實際上已經如此疲軟，弱點再也無法掩蓋。

許多就業人員依然在經濟上苦苦掙扎。根據不同的衡量標準，美國薪資的購買力要麼與通膨持平，要么落後於通膨。

聯準會主席Jerome Powell（照片由Alex Wong拍攝）

全球經濟狀況與比特幣的長期前景

世界各地的央行也在應對經濟疲軟的挑戰，歐洲央行和日本央行都面臨可能影響全球流動性流動的難題。歐元區 GDP上季僅成長0.2%，而日本央行正在考慮升息，這將加速日圓套利交易的解除。同時，某大國準備向其放緩的經濟注入流動性，試圖避免衰退，因為工廠產出、消費和投資都已放緩，失業率升至六個月高點。

除此之外，美國激烈的總統選舉季節也帶來了經濟政策前景的不確定性，這些政策可能會對投資和經濟成長產生負面影響。如果支持這些政策的候選人獲得政治勢頭，預計比特幣兌美元的匯率將更加波動。

比特幣與全球經濟狀況的關聯性存在「多重性格」，使得其價格變動難以預測。在某些情況下，如烏克蘭戰爭初期，比特幣表現為風險規避型資產；而在其他情況下，如新冠疫情爆發初期，它則表現為風險偏好型資產。

然而，明確的是，各國央行試圖透過注入流動性來掩蓋基於規則的秩序中的深層裂痕，最終只會凸顯比特幣的長期優勢。隨著時間推移，比特幣的貨幣屬性將最終佔上風。

九月，比特幣的難忘時刻？

隨著九月的推進，比特幣投資者正在為可能的波動行情做好準備。聯準會即將到來的降息決定使比特幣的前景變得不確定。雖然市場可能已經消化了 25 個基點的降息影響，限制了其短期影響，但如果降息幅度達到 50 個基點，這可能預示著更深層的經濟問題，並引發一波波動。

然而，市場仍有意外的空間。如果聯準會能夠在應對經濟風險和維持市場信心之間找到合適的平衡，比特幣可能會在這段動盪時期後走向更強勢的地位。然而，如果衰退擔憂持續升溫，比特幣的價格可能會進一步下跌，投資者將不得不應對一個越來越不可預測的市場。

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