Análisis: La tasa de financiación de los contratos de futuros de Ethereum ha alcanzado un punto alto desde finales de julio, el apalancamiento excesivo podría amplificar el impacto de los eventos macroeconómicos

La tasa de financiación para los futuros perpetuos de Ethereum ha alcanzado un punto alto desde el evento de liquidación global en agosto, cuando las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum cayeron más del 20% junto con las acciones. El comerciante de derivados Gordon Grant advierte que el mercado de futuros perpetuos de criptomonedas sigue siendo susceptible a ventas impulsadas por posiciones sobreapalancadas, que podrían ser impulsadas conjuntamente por factores técnicos y macroeconómicos.

Los datos de Coinglass muestran que la tasa de financiación para posiciones no liquidadas en futuros de Ethereum está actualmente en 0.0116%, el nivel más alto desde el 29 de julio, cuando el precio de negociación de Ethereum era de $3316, pero su precio se desplomó un 22% a principios de agosto. El repentino aumento de tasas de interés por parte del Banco de Japón llevó a la liquidación de operaciones de arbitraje de yenes, desencadenando un colapso del mercado de valores global, lo que en gran medida provocó esa caída. Aunque el impacto inicial fue esencialmente exógeno, Grant explica que los mercados de futuros lineales de criptomonedas altamente apalancados pueden haber amplificado este efecto.

En una entrevista, Grant dijo que si ocurre otro choque exógeno similar, los mercados de criptomonedas enfrentarán vulnerabilidades similares a las vistas a principios de agosto con eventos macro como la liquidación de operaciones de arbitraje de yenes que conducen a liquidaciones.

Agregó que otros factores también están afectando a los mercados. Por ejemplo, los inversores son cautelosos ante posibles retrocesos de Nvidia y otras acciones de chips con buen desempeño; la reciente desaceleración del repunte del mercado de valores de China; y las tensiones en curso que se extienden por el Medio Oriente. Cree que estos factores combinados con el apalancamiento existente en los mercados de criptomonedas podrían catalizar o exacerbar caídas pronunciadas (incluso si son temporales), especialmente durante liquidaciones impulsadas por opciones. (The Block)