Analyse du lancement des ETF Spot ETH aux États-Unis

La voie de l'approbation

Depuis des années, l'idée d'un ETF Spot ETH suscite un vif intérêt et un débat parmi les investisseurs, les régulateurs et les institutions financières. Un ETF est un type de fonds d'investissement qui se trade sur les marchés boursiers, à l'instar des actions individuelles. Les ETF Spot sont particulièrement recherchés car ils suivent le prix réel de l'actif sous-jacent — dans ce cas, l'ETH — plutôt que de s'appuyer sur des contrats Futures ou d'autres instruments financiers.

Le mouvement en faveur d'un ETF Spot ETH a commencé à prendre de l'ampleur il y a plusieurs années. Les partisans ont fait valoir qu'il offrirait aux investisseurs un moyen plus direct et plus accessible de s'exposer à l'ETH. Cependant, le chemin a été semé d'embûches. La Securities and Exchange Commission (SEC) et d'autres organismes de réglementation se sont montrés prudents avant d'approuver ces ETF en raison des inquiétudes concernant la manipulation du marché, la sécurité et la volatilité générale du marché des cryptomonnaies.

La SEC avait précédemment rejeté plusieurs propositions d'ETF Spot Bitcoin, en invoquant des préoccupations similaires. L'environnement réglementaire des cryptomonnaies était encore en évolution, et leur stabilité et leur sécurité suscitaient beaucoup de scepticisme. Nombreux sont ceux qui pensaient que l'approbation d'un ETF Spot ETH suivrait un schéma similaire.

Toutefois, à la mi-2024, un changement notable s'est opéré. L'intérêt accru des institutions et les progrès réalisés dans les cadres réglementaires ont suscité un optimisme croissant. Après des mois de négociations, d'ajustements et de présentations, la SEC et d'autres organismes de réglementation ont approuvé plusieurs ETF Spot ETH. Cette approbation a marqué une étape importante dans le monde des cryptomonnaies et a permis à ces fonds de commencer à être tradés.

Des entreprises comme Grayscale, Fidelity et BlackRock ont joué un rôle crucial dans l'obtention de l'autorisation. Ils ont fait valoir que le marché était prêt pour les ETF et que les avantages l'emportaient sur les risques. Leurs efforts persistants, associés à l'intérêt croissant des institutions pour l'ETH, ont finalement abouti à une évolution positive de la réglementation.

Pour en savoir plus sur les premiers obstacles à l'approbation des ETF Spot ETH aux États-Unis, veuillez lire : Spot ETH ETFs A Rocky Road to Regula tory Acceptance

Lancement et premiers jours de trading

Le lancement des ETF Spot ETH était très attendu. Le 22 juillet 2024, les ETF ont officiellement commencé à être tradés sur les bourses américaines. L'excitation était palpable, les investisseurs étant impatients de voir comment ces nouveaux produits financiers allaient se comporter.

Premier jour de trading

Le lancement des ETF Spot ETH le 23 juillet 2024 a été accueilli avec un mélange d'enthousiasme et de prudence. Les volumes de trading initiaux ont été impressionnants, les ETF ayant généré un volume de trading cumulé d'environ 1,05 milliard de dollars au cours de leur première journée. Il s'agit là d'un indicateur fort de l'intérêt et de la confiance du marché.

Toutefois, l'excitation a été tempérée par quelques inquiétudes. Le lancement a coïncidé avec une plus grande volatilité des marchés et la libération d'importantes quantités de bitcoins par la plateforme d'échange Mt.Gox, ce qui a influencé le sentiment de marché.

L'ETH Trust (ETHE) de Grayscale a été le plus performant avec un volume de trading d'environ 492 millions de dollars, représentant environ 52% du volume de trading total. Parmi les autres performances notables, citons l'iShares ETH Trust (ETHA) de BlackRock, qui a tradé 256 millions de dollars, et l'ETH Fund (FETH) de Fidelity, qui a enregistré un volume de 113 millions de dollars. Malgré l'enthousiasme initial, les flux nets ont été quelque peu mitigés. Les ETF ont enregistré des entrées nettes de 106,7 millions de dollars, ce qui témoigne d'un optimisme prudent de la part des investisseurs.

En effet, la tendance positive n'a pas duré longtemps.

Deuxième jour de trading

Le deuxième jour de trading a été marqué par un retournement de situation spectaculaire. Les ETF Spot ETH ont enregistré un volume de trading de 951 millions de dollars, ce qui témoigne d'un intérêt soutenu. Cependant, les sorties ont été importantes, les fonds ayant enregistré des sorties nettes de 113,3 millions de dollars.

Le principal facteur contribuant à ces sorties de capitaux a été la vente substantielle de l'ETH Trust (ETHE) de Grayscale, qui a enregistré des sorties de capitaux de 326,9 millions de dollars. Ce fonds, qui a récemment été transformé en ETF Spot, a été confronté à une forte pression à la vente de la part des investisseurs. L'ETHE de Grayscale a représenté à lui seul la majeure partie des sorties, soulignant la volatilité et l'incertitude entourant les nouveaux produits financiers dans l'espace crypto.

Malgré les sorties de fonds de Grayscale, d'autres fonds comme FETH de Fidelity et BITW de Bitwise ont réussi à attirer des entrées significatives, avec 74,5 millions de dollars et 29,6 millions de dollars respectivement. Ce sentiment mitigé suggère que si certains investisseurs se retirent, d'autres restent optimistes quant au potentiel des ETF. Le marché plus large des cryptomonnaies a également connu une certaine volatilité, ce qui a probablement contribué aux sorties de capitaux.

Source : FarSide Investors

Impact sur le marché crypto

Le lancement des ETF Spot ETH a eu un impact notable sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Réaction du marché et évolution des prix

Dans un premier temps, l'enthousiasme entourant les ETF ETH a semblé susciter un sentiment positif sur le marché. Toutefois, la volatilité et les sorties de capitaux qui ont suivi ont eu des effets mitigés. Le prix de l'ETH a chuté d'environ 8% après le deuxième jour de trading, pour se stabiliser autour de 3158 $. Cette baisse a reflété une tendance plus générale à l'incertitude et à la vente sur les marchés.

Source : TradingView

Le Bitcoin a également connu une baisse. Le BTC a chuté de 3,7% au cours de la même période. La chute des cryptomonnaies peut souvent être attribuée à différents facteurs, notamment le sentiment de marché, les événements macroéconomiques et les grands mouvements d'actifs.

Comparaison avec les ETF Bitcoin

La performance des ETF ETH a été suivie de près par rapport à celle des ETF BTC. Les ETF Bitcoin avaient déjà connu leur lot de difficultés, notamment des périodes de vente et de fortes réactions du marché. Cette comparaison a mis en évidence certaines similitudes et différences dans la manière dont les investisseurs réagissent aux deux types d'ETF.

Le prix de l'ETH a chuté de 8,24% sur une période de 24 heures après le lancement, tandis que le Bitcoin a également connu une baisse, mais dans une moindre mesure. Cela indique que l'ETH, en tant qu'actif plus récent et potentiellement plus volatil, est plus sensible aux fortes variations de prix et au sentiment du marché.

Tendances générales du marché

Le lancement des ETF ETH a coïncidé avec d'autres événements importants sur le marché. Par exemple, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 2,2% pour atteindre 2500 milliards de dollars, ce qui reflète les tendances générales du marché.

Pour finir sur une note plus positive, le marché des stablecoins a connu une certaine croissance. La capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté pour atteindre 156 milliards de dollars, mettant fin à une stagnation de trois mois. Cette croissance est considérée comme un signe de l'engagement et de l'activité croissante des utilisateurs dans la DeFi.

Source : Artemis

Avertissement :Les opinions exprimées dans cet article le sont à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recommandation des produits et services présentés, ni un conseil en matière d'investissement, de finance ou de trading. Il convient de consulter des professionnels qualifiés avant de prendre toute décision financière.