👇1-15) Le Bitcoin semblait se redresser lundi, avec des prix atteignant brièvement 70 000 $. Cependant, comme nous l'avons averti dans notre rapport, '
Bitcoin Breakout? Not so fast. What Traders Need to Know,' nous avons souligné que sans soutien macroéconomique, le Bitcoin resterait probablement dans sa fourchette de trading difficile.
👇2-15) Cependant,
les développements d'aujourd'hui pourraient potentiellement changer cela.
👇3-15) L'attention est portée sur Powell pour qu'il indique que le FOMC envisage prudemment des baisses de taux lors des prochaines réunions (septembre). Sans une indication claire d'une baisse de taux à venir, le Bitcoin et les actions pourraient ne pas répondre aux attentes actuelles du marché, qui sont plus agressives que les 1 à 2 baisses anticipées par le FOMC il y a seulement six semaines. La plupart des analystes prévoient un total de 50 points de base de baisses cette année, probablement en septembre et décembre, avec quelques-uns s'attendant à des réductions allant jusqu'à 75 points de base en 2024.
👇4-15) La performance du S&P 500 après la première baisse de taux après un cycle prolongé de hausses a varié, reflétant les conditions économiques générales. Les résultats positifs incluent l'atterrissage en douceur de juillet 1995 avec une croissance continue et une économie forte en 2019 avant la pandémie de COVID-19. Les résultats négatifs se sont produits après les baisses de janvier 2001 et septembre 2007, entraînant l'éclatement de la bulle Internet et la Grande Récession, respectivement.
👇5-15) Après la première baisse de taux en février 1989, le S&P 500 a augmenté de 14,5 % six mois plus tard et de 18,4 % douze mois plus tard. Suite à la baisse de juillet 1995, le S&P 500 a augmenté de 11,8 % en six mois et de 22,9 % en douze mois. Cependant, après la baisse de janvier 2001 (avec les États-Unis entrant en récession deux mois plus tard), le S&P 500 a chuté de 10,2 % six mois plus tard et de 16,2 % douze mois plus tard.
👇6-15) Suite à la baisse de septembre 2007, les États-Unis sont entrés dans la crise financière mondiale, avec le S&P 500 en baisse de 10,4 % six mois plus tard et de 20,3 % douze mois plus tard. Après la baisse de taux de juillet 2019, le S&P 500 a augmenté de 9,8 % six mois plus tard et de 19,4 % douze mois plus tard. Le Bitcoin a également augmenté de 9,9 % six mois après la baisse de juillet 2019 et était en hausse de 0,1 % douze mois plus tard.
👇7-15) Depuis 1900, 25 présidents américains ont commencé leur premier mandat, dont 11 ont connu une récession au cours de leur première année, ce qui donne une probabilité de 44 % de récession au cours de la première année de mandat. En juin 2025, YCharts rapporte une probabilité de récession de 55,83 %, en hausse par rapport au mois précédent mais en baisse par rapport à l'année dernière. Le modèle de Rosenberg Research indique une probabilité de récession de 85 % en 2024, la plus élevée depuis la Grande Récession.
👇8-15) Pendant ce temps, Goldman Sachs a abaissé sa prévision de probabilité de récession à 12 mois à 20 %, contre 25 %, en raison de données économiques plus fortes que prévu. Bien que la récession
Bien que les risques de récession restent élevés, ils semblent contenus pour l'année prochaine, malgré la probabilité historiquement élevée d'une récession au cours de la première année présidentielle.
👇9-15) Avec la baisse de l'inflation au cours des derniers mois et le marché du travail montrant des risques croissants, comme en témoigne le taux de chômage dépassant le seuil critique de 4,0 %, les conditions pour des baisses de taux deviennent favorables. Nous anticipons que Powell signalera que la Fed envisage des baisses de taux lors des prochaines réunions du FOMC. Historiquement, les actions ont tendance à rebondir après des baisses de taux, en particulier après des périodes de déclin comme celles que nous avons connues. Par conséquent, nous nous attendons à un rebond des actions et du Bitcoin.
👇10-15) Plusieurs mineurs de Bitcoin doivent publier leurs résultats dans les prochains jours, marquant les premiers rapports depuis le récent halving. Avec le déploiement de machines de minage de Bitcoin plus efficaces ces dernières semaines, le taux de hachage total a atteint un nouveau record historique de 660m TH/s. Cette augmentation du taux de hachage a conduit à une difficulté réseau plus élevée. Alors que les revenus des mineurs restent déprimés, il est prévu que les résultats déçoivent probablement.
👇11-15) Ces derniers mois, Marathon Digital Holdings a considérablement augmenté sa capacité de minage, en activant 5 000 mineurs supplémentaires d'ici la fin mai 2024, portant sa flotte à environ 246 000 mineurs de Bitcoin. La société a également vendu du Bitcoin pour soutenir ses opérations, vendant 600 BTC en avril et 390 BTC en mai. Depuis le halving, le Bitcoin miné est passé de 850 en avril à 616 en mai et 590 en juin, soit une baisse de 30 %.
👇12-15) Marathon Digital Holdings, en tant que référence de l'industrie, devrait annoncer une perte trimestrielle de 0,19 $ par action le 1er août (après la clôture du marché), reflétant une baisse de 46,2 % d'une année sur l'autre. Les revenus devraient atteindre 161,04 millions de dollars, soit une augmentation de 97 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Le taux de hachage réalisé de Marathon a chuté à 75 % en juin. La société a manqué les attentes de bénéfices par action lors des quatre dernières publications trimestrielles, les deux derniers rapports de bénéfices ayant entraîné une baisse du cours de l'action de 13 % et 17 % le lendemain. Ce scénario pourrait se répéter cette semaine.
👇13-15) Nous avons maintenu une position prudente sur les mineurs
depuis le 14 juin, lorsque le Bitcoin se négociait à environ 66 000 $. Notre perspective baissière sur le Bitcoin, qui a ensuite chuté à 53 500 $ début juillet, s'est avérée exacte – bien que les prix aient rapidement rebondi. Bien que le minage reste un secteur difficile, il présente fréquemment des opportunités de capitaliser sur des tendances à bêta élevé.
👇14-15) Un rapport de résultats décevant de Marathon entraînera probablement une forte baisse de ses cours d'actions, offrant potentiellement des points d'entrée attractifs. Au cours des prochains mois, le Bitcoin pourrait atteindre de nouveaux sommets historiques, soutenu par une politique de la Fed plus accommodante, y compris des baisses de taux potentielles au cours des prochains mois.
👇15-15) Cela pourrait conduire à un rebond du minage de Bitcoin
are prices. While we remain cautious with highly risky and volatile assets,
les prix déprimés peuvent offrir des opportunités aux investisseurs patients d'être récompensés. Historiquement, le quatrième trimestre (octobre, novembre et décembre) est généralement le plus fort pour le Bitcoin. L'opportunité de faire de bonnes affaires pourrait être imminente.
