L'IPC de base d'août a dépassé les attentes, et le rêve de la Fed d'une forte baisse des taux d'intérêt a été brisé

Les données de l'IPC publiées mercredi ont montré que le taux annuel de l'IPC non ajusté aux États-Unis en août était de 2,5%, inférieur aux 2,6% attendus et à la valeur précédente de 2,90%, ce qui représente le cinquième mois consécutif de baisse et le niveau le plus bas depuis février 2021. Le taux mensuel de l'IPC non ajusté en août était de 0,2%, identique aux attentes et à la valeur précédente.

Le taux annuel de l'IPC de base non ajusté en août était de 3,2%, identique aux attentes et à la valeur précédente, après avoir baissé pendant quatre mois consécutifs. Le taux mensuel de l'IPC de base était de 0,3%, supérieur aux attentes et à la valeur précédente de 0,20%.

Les traders ont réduit leurs paris sur les baisses de taux d'intérêt de la Fed, s'attendant à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base la semaine prochaine et de 100 points de base au total cette année.

Après la publication des données, l'or au comptant a chuté à court terme et est tombé en dessous de 2 510 $. L'indice du dollar américain a augmenté à court terme, avec une augmentation cumulative de plus de 30 points, et les devises non américaines ont chuté dans l'ensemble.

Les données de Bitget ont montré que le Bitcoin est brièvement retombé à 56 265 $ avant de rebondir.

Selon l'analyse institutionnelle, des données d'inflation de base aux États-Unis plus élevées que prévu poseront un problème pour la réduction de taux de 50 points de base de la Fed mercredi prochain. L'accent est maintenant mis sur le taux mensuel de l'inflation de base, qui tend à accroître les préoccupations concernant une inflation persistante. Les membres du FOMC qui s'inquiètent d'un virage trop rapide ou trop décisif de la politique monétaire s'opposeront certainement fortement à une réduction de taux de 50 points de base la semaine prochaine. Comme prévu, les coûts du logement sont le coupable. L'indice du logement a augmenté de 0,5%, ce que le Bureau américain des statistiques du travail a qualifié de "principal facteur de la croissance de tous les projets".

Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, a déclaré que ces données d'inflation de base plus élevées que prévu n'étaient pas ce que les traders voulaient voir. Il a souligné que c'était la deuxième fois consécutive que les données sur les coûts de la main-d'œuvre étaient plus élevées que prévu, et que les salaires horaires et hebdomadaires moyens réels avaient augmenté plus que prévu.

Selon Informa Global Markets, c'est le taux mensuel d'inflation de base plus élevé que prévu qui a poussé l'USD/JPY de 141,80 à 142,35. Les données soutiennent une réduction de taux de 25 points de base par la Réserve fédérale la semaine prochaine et devraient exclure une réduction plus importante de 50 points de base.

Neil Birrell, directeur des investissements chez Premier Miton Investors, a commenté le rapport sur l'IPC américain, affirmant que la probabilité d'une réduction de taux de 50 points de base par la Réserve fédérale la semaine prochaine "a pris un coup dur avec ce chiffre, mais ce n'est pas suffisant pour empêcher la Fed de réduire les taux du tout".

David Kelly de JPMorgan Asset Management a déclaré que le rapport d'aujourd'hui était plus "du bruit que des nouvelles" car les données de base de ce mois-ci étaient légèrement plus élevées que prévu. Il a ajouté que l'inflation est tombée à "température ambiante", ce qui suggère qu'il n'y a pas de problèmes d'inflation "significatifs".

Shaun Osborne, stratège chez Scotiabank, a commenté les données de l'IPC américain, notant que la volatilité entre les taux d'intérêt après la publication des données semblait "un peu excessive", mais cela pourrait être une sorte de correction de l'action des prix de la nuit après le débat présidentiel américain, lorsque le revenu fixe a augmenté et que le dollar américain a chuté.

À en juger par les données d'aujourd'hui, il y a du matériel pour les campagnes politiques républicaines et démocrates. Harris peut soutenir que le grand thème anti-inflation reste intact, et elle a identifié le logement comme un domaine clé pour l'intervention. Trump, quant à lui, peut se concentrer sur les données d'inflation de base pour rappeler que l'inflation reste au-dessus de ce que la Fed souhaiterait — et il peut également mettre en avant les coûts du logement.

Avec des attentes accommodantes déjà intégrées, les taux sont "peu susceptibles de montrer une grande appréciation de ce rapport", a déclaré Florian Ielpo de Lombard Odier Investment Ma