Powell déclare qu'il n'est pas pressé de réduire rapidement les taux d'intérêt, refroidissant les attentes d'une forte baisse des taux

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la Fed réduira les taux d'intérêt "au fil du temps", tout en réitérant que l'économie américaine dans son ensemble reste solide.

Powell a également réitéré sa confiance dans le fait que l'inflation continuera de se rapprocher de l'objectif de 2 % de la Fed, ajoutant que les conditions économiques "préparent le terrain" pour une nouvelle atténuation des pressions sur les prix.

"À l'avenir, si l'économie évolue globalement conformément aux attentes, la politique passera progressivement à une position plus neutre," a déclaré Powell lors d'un discours à la réunion annuelle de la National Association for Business Economics à Nashville. "Mais nous ne sommes pas sur une trajectoire prédéfinie," a-t-il ajouté, notant que les décideurs continueront de prendre des décisions au cas par cas en fonction des données économiques entrantes.

Une politique neutre fait référence à une politique qui ne stimule ni ne freine l'économie. Le taux de référence actuel de la Fed est encore largement considéré comme restrictif pour l'activité économique après avoir été réduit à une fourchette de 4,75 %-5 % plus tôt ce mois-ci.

Les commentaires laissent ouverte la question de savoir comment les décideurs réagiront à l'ampleur et au rythme des baisses de taux dans les mois à venir, une question cruciale pour les investisseurs.

Lors d'une séance de questions-réponses après le discours, Powell a reconnu que les projections publiées par les responsables avec la décision de taux de septembre suggéraient que la Fed réduirait les taux de 25 points de base lors de chacune des deux prochaines réunions (novembre et décembre). Mais il a averti que le Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) prendra des décisions en partie sur la base d'informations qu'ils n'ont pas encore reçues.

"Le comité n'est pas pressé de réduire rapidement les taux," a déclaré Powell. "En fin de compte, nous serons guidés par les données que nous recevons. Si l'économie ralentit plus que prévu, nous pourrons réduire les taux plus rapidement. Si elle ralentit moins que prévu, nous pourrons ralentir."

La Fed a réduit les coûts d'emprunt de 50 points de base début septembre, sa première baisse de taux depuis 2020 et un mouvement plus important que d'habitude. Les responsables ont réduit les taux cette fois pour empêcher le marché du travail en ralentissement de s'affaiblir davantage.

Powell a qualifié le marché du travail de solide lundi, mais a déclaré que les conditions d'emploi ont "considérablement refroidi au cours de l'année écoulée." "Nous pensons que nous n'avons pas besoin de voir un refroidissement supplémentaire des conditions du marché du travail pour atteindre une inflation de 2 %," a-t-il déclaré.

Désinflation continue

L'inflation a été modérée ces derniers mois, une tendance renforcée par les données gouvernementales publiées la semaine dernière, la mesure d'inflation préférée de la Fed montrant que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) global a ralenti à 2,2 % en août par rapport à l'année précédente.

Cela donne aux responsables plus de confiance que l'inflation se rapproche de leurs objectifs, leur permettant de se concentrer davantage sur le soutien au marché du travail.

"La base de la désinflation est large, et les données récentes suggèrent que l'inflation se rapproche davantage d'un retour durable à notre objectif de 2 %," a déclaré Powell.

Pourtant, certains décideurs restent méfiants quant à la réduction des taux trop rapidement et craignent que cela ne ravive les pressions inflationnistes dans l'économie.

"Notre objectif a toujours été de rétablir la stabilité des prix tout en évitant la hausse du chômage qui tend à accompagner le refroidissement de l'inflation," a déclaré Powell. "Bien que la tâche ne soit pas encore terminée, nous avons fait de grands progrès vers cet objectif."

Powell a reconnu que la baisse de l'inflation du logement a été lente, mais a exprimé sa confiance qu'elle se refroidira davantage au fil du temps.

Les emplois non agricoles sont cruciaux

Lors de leur réunion plus tôt ce mois-ci, les responsables s'attendaient à une réduction supplémentaire de 50 points de base des taux pour le reste de 2024 et à une réduction supplémentaire de 100 points de base en 2025, selon les prévisions médianes.

Quelques responsables de la Fed ont laissé la porte ouverte à un tel mouvement, déclarant que tout signe de faiblesse significative sur le marché du travail pourrait entraîner une autre grande réduction de taux.

D'autres responsables ont estimé que l'assouplissement d'ici la fin de l'année pourrait être moindre. Le gouverneur de la Fed, Bowman, qui s'est opposé à une réduction de taux de 50 points de base en