Bitcoin : MicroStrategy a perdu 30 milliards en quatre jours !

La volatilité est l’essence même des cryptos. Pourtant, lorsqu’elle s’étend à des géants comme MicroStrategy, les marchés s’affolent. Avec une perte colossale de 30 milliards de dollars en quatre jours, la société emblématique de Michael Saylor se retrouve au centre de toutes les attentions. Cette chute brutale pose des questions sur la solidité des stratégies basées sur le bitcoin, tout en soulignant la fragilité des mécanismes d’investissement à effet de levier.

Une correction violente aux effets démultipliés

La récente baisse du bitcoin, qui a atteint un sommet de près de 99 800 $ le 22 novembre avant de redescendre, a provoqué des remous bien au-delà de la cryptosphère.

MicroStrategy, souvent perçue comme un « proxy » de la première crypto, a vu sa capitalisation fondre de 35 % en seulement quatre jours. En chiffres absolus, cela représente une perte vertigineuse de 30 milliards de dollars, un record dans l’histoire de l’entreprise.

Cette correction a mis en lumière une réalité inquiétante : l’effet de levier dont bénéficie MicroStrategy agit comme une lame à double tranchant.

Lorsque le bitcoin s’élève, l’entreprise surpasse les rendements du marché, affichant par exemple une hausse impressionnante de 599 % sur un an, contre 146 % pour le bitcoin.

Mais lorsque le vent tourne, la descente est tout aussi spectaculaire. Cette volatilité extrême, amplifiée par un afflux massif d’investisseurs particuliers, soulève des doutes sur la viabilité à long terme de ce modèle.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : rien que la semaine dernière, les investisseurs de détail ont injecté près de 100 millions de dollars dans les actions MicroStrategy, selon The Kobeissi Letter. Ce raz-de-marée, alimenté par des achats quotidiens atteignant jusqu’à 42 millions de dollars, est huit fois supérieur à la moyenne d’octobre. Une telle exposition de la part des particuliers accentue la fragilité de l’action face aux moindres fluctuations du bitcoin.

MicroStrategy, un pari à haut risque ?

Malgré cette débâcle, certains continuent de voir MicroStrategy comme un outil unique pour jouer sur la volatilité du bitcoin.

Mais à quel prix ? En s’alignant si étroitement sur la crypto, la société devient un véhicule d’investissement à haut risque, où les gains potentiels se paient au prix d’une exposition quasi-totale aux soubresauts du marché crypto.

L’implication de grandes institutions comme Allianz, qui a acquis 24 % des obligations de 600 millions de dollars émises par MicroStrategy en mars, montre que cette stratégie attire également les investisseurs institutionnels. Cependant, la récente chute met en lumière une limite évidente : même les institutions les plus solides ne sont pas à l’abri des fluctuations brutales.

Cette situation soulève par ailleurs des questions sur la durabilité de l’effet de levier dans un environnement marqué par une régulation croissante des cryptomonnaies. Si les régulateurs décident d’imposer des contraintes supplémentaires, l’effet domino pourrait être dévastateur pour des acteurs comme MicroStrategy.

Cette histoire est un rappel brutal : investir dans Bitcoin, directement ou indirectement, n’est pas pour les cœurs fragiles. La corrélation entre MicroStrategy et le bitcoin est un miroir grossissant des opportunités – et des dangers – inhérents à l’écosystème crypto.

Pourtant, l’aventure Bitcoin de Michael Saylor n’est pas terminée. Le visionnaire continue de parier sur un avenir où le bitcoin atteindra des sommets encore inimaginables. Mais pour les investisseurs, la leçon est claire : l’appât du gain rapide ne doit jamais occulter l’importance d’une gestion prudente des risques. Pendant ce temps, Ripple mise 25 millions pour des élus pro-crypto aux USA.