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機関の予測と評価に関する洞察:10万ドル、100万ドル、300万ドル

機関の予測と評価に関する洞察:10万ドル、100万ドル、300万ドル

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2024-12-03 | 20m

ビットコインが10万ドルを超えるという機関投資家の価格予測は、厳密な分析に裏付けられています。多くの場合、その分析はこの記事内の評価モデル に基づいています。これらの予測は、確立された金融の枠組みにビットコインの特性を一致させ、ビットコインの成長を定量的・定性的に正当化しています。

VanEck:希少性とデジタルゴールドのダイナミクス

VanEckは、Stock-to-Flow、メトカーフの法則、生産コストモデル、TAM(対応可能な全体の市場規模)モデルなどの主要な評価モデルに沿った原則に基づいて、2025年までにBitcoin価格 が18万ドルに達すると予測しています。

VanEckの分析の中心は、ビットコインの供給量が2,100万枚を上限に固定されていることで、これは金の限られた供給量を反映させた基本的な特徴です。しかし、ビットコインは2024年4月の半減期 で、ブロック報酬が3.125 BTCに減少するなど、プログラムによる半減期をさらに進めています。 半減期によりビットコインの新規供給量は実質的に半分になり 、希少性が高まり、stock-to-flow比率は倍の約120となり、ビットコイン史上最高となりました。Stock-to-Flowモデルで強調されているように、この希少性が価格の上昇モメンタムを直接後押しし、ビットコインが18万ドルを目指す軌道を支えています。

VanEckはまた、メトカーフの法則の重要な要素であるビットコインの普及が進んでいることを強調しています。同社は、現在、個人および機関投資家の参入が大幅に増加しており、ETF、上場・非上場企業、国家準備金などで1,430億ドル相当のビットコインが保有されていると指摘しています。この急激なネットワーク活動の増加は、ビットコイン現物ETFの承認 と相まって、ユーザーベースの拡大とネットワーク効果を指数関数的な価値の成長に結びつけるメトカーフの法則と一致しています。ライトニングネットワークやRGBプロトコルのようなレイヤー2ソリューションの開発は、トークン化された不動産やデジタル資産のようなイノベーションを可能にすることで、これらの効果をさらに増幅させ、ビットコインをますます多用途で機能的なネットワークにしています。

TAM(対応可能な全体の市場規模)モデルも、ビットコインを1兆9,000億ドル規模の市場に位置づけることで、VanEckの予測を検証しています。ビットコインの現在の時価総額は、金、法定通貨、トークン化された金融システムなどの資産クラスにおける潜在的な市場シェアのごく一部にすぎません。規制されたETFを通じてビットコイン投資が民主化されたことで、ビットコインへのアクセスと流動性が拡大し、世界の金融エコシステムの中でビットコインがより効果的に競争できるようになりました。

最後に、生産コストモデルは、ビットコイン価格 のダイナミクスを理解するための新たな視点を提供します。2024年の半減期により、ブロック報酬が減少し、マイナーのコストが大幅に増加し、世界の平均的な生産コストは約8万5,000ドルにまで上昇しました。VanEckが指摘するように、この生産コストの上昇は価格の底上げとして機能し、需要が増加し供給が逼迫してもビットコインの評価が持続可能であることを保証します。

バーンスタイン・リサーチ:指数関数的な普及と機関の促進要因

機関投資家の支配と指数関数的なネットワーク効果の新時代において、ビットコインが2025年末までに20万ドルに達するというバーンスタインの予測は、メトカーフの法則、生産コストモデル、Stock-to-Flowモデルなどの評価モデルによって裏付けられています。160ページに及ぶ報告書は、機関投資家の役割を強調しており、2025年までに1,900億ドルがビットコインETFに流入すると予測され、これは2024年後半の600億ドルから3倍に増加します。バーンスタインは、このような構造的な需要によって、ビットコインはニッチな資産から主流の金融の要になると主張しています。

主な要因としては、仮想通貨推進派であるドナルド・トランプ氏の大統領就任や潜在的な規制改革などがあり、2033年までにビットコインがETFを通じて循環供給量の最大15%を獲得できる可能性があります。これは、機関投資家の導入が世界の資産におけるビットコインのシェアを拡大させるという点で、TAM(対応可能な全体の市場規模)モデルと一致しています。

生産コストモデルはバーンスタイン氏の予測を裏付け、2024年の半減期 によりマイニングコストが大幅に増加し、「自然な希少性ショック」を引き起こすとしています。過去の傾向を見ると、ビットコイン価格は半減期以降、マージン生産コストの数倍でピークに達することが多く、20万ドルという目標を裏付けています。

最後に、メトカーフの法則は、ETFの参加とインフラの進歩を通じてネットワークの普及が急増するにつれて、ビットコインが指数関数的に成長することを強調しています。これらの評価の枠組みを組み合わせることで、バーンスタインは、ビットコインが継続的に成長するための強固な基盤を示し、グローバルな金融エコシステムにおけるその役割を確固たるものにしています。

スタンダードチャータード:政治的な推進要因と資産の普及

スタンダードチャータードは、ビットコイン が2024年末までに12万5,000ドルに達し、2025年末には20万ドルになると予測しています。この分析は生産コストモデルを組み込んでおり、ブロック報酬を3.125 BTCに半減させることでマイニングコストを大幅に引き上げた2024年の半減期の影響を強調しています。この生産コストの上昇は、ビットコインの上昇トレンドを支えるより高い最低価格が設定されます。同銀行はまた、希少性のダイナミクス(Stock-to-Flowモデルに沿ったもの)についても指摘しており、半減期後の供給量の減少と需要の高まりが相まって、価格上昇につながっているとしています。

スタンダードチャータードによると、ビットコインが勢いを増しているのは、ドナルド・トランプ氏の再選によるもので、トランプ氏は仮想通貨推進政策を通じて市場の楽観論を刺激しました。これには、SAB121のような制限的な規制が廃止される可能性や、ステーブルコインに関する新たな法規制の制定など、より多くの機関投資家への普及拡大につながる可能性が含まれます。スタンダードチャータードは、こうした政治的な動きを、規制の明確化と市場心理の高揚に向けたデジタル資産が主流となるための重要な推進力と見ています。

また、希少性だけでなく、特に分散型金融(DeFi)とトークン化におけるビットコインの有用性の拡大に注目しています。ビットコインが世界の資産市場で金や従来の金融商品とますます競合する中、これらのイノベーションはTAM(対応可能な全体の市場規模)モデルに沿っています。デジタル担保として機能し、資産のトークン化を可能にすることで、ビットコインは世界の金融システムにおける足場を固めます。

100万ドルのビットコイン:長期的ビジョン

ビットコインの長期的な可能性を支持するArthur Hayes氏、VanEck、その他のアナリストなどは、変革的なマクロ経済の動向、希少性のダイナミクス、技術革新を背景に、今後10年以内に100万ドルが現実的なマイルストーンになると見ています。

BitMEXの元CEOであるArthur Hayes氏は、積極的な財政・金融政策によって、ドナルド・トランプ氏の大統領在任中にビットコインが100万ドルに達すると予測しています。Hayes氏は、米国政府が競争力強化のためにドルの切り下げに注力し、大幅な信用注入と組み合わせることで、インフレが促進され、ビットコインのような固定供給資産が恩恵を受けると主張しています。彼はまた、銀行の信用拡大とビットコインの価格パフォーマンスの相関関係を強調し、この資産がすでに予想されるインフレ圧力に反応していることを示唆しています。これは、ビットコインが100万ドルへの足がかりとして2025年までに25万ドルに達するという同氏の以前の予想と一致しています。

BitBoの予測に示されているように、Stock-to-Flowモデル も、100万ドルへの到達可能性を指摘しています。このモデルはビットコインの価値をその希少性に直接結びつけているため、半減期サイクルに続く指数関数的な価格上昇を予測しています。2024年の半減期により、ビットコインのstock-to-flow比率はすでに120に倍増し、金の希少性レベルを超えています。過去のパターンが維持される場合、ビットコイン価格 は、2025年か2030年までには100万ドルに達する可能性があります。

機関の予測と評価に関する洞察:10万ドル、100万ドル、300万ドル image 0

出典:BitBo

VanEckの将来を見据えた分析では、ビットコインは2050年までに1枚あたり300万ドルの価値を持つ準備資産に移行する可能性があると予測し、世界の金融システムにおいて重要性を増しているとしています。この野心的な目標は、ビットコインが世界の中央銀行の準備金のわずか2%の割り当てを確保することに依存していますが、その独特の特徴であるトラストレス、不変の通貨政策、比類のない財産権によって推進されます。VanEckは、ビットコインが国境を越えた取引や中央銀行の保有に広く採用されれば、時価総額は61兆ドルと推定され、金を上回る可能性があると強調しています。ビットコインをトークン化された資産と複雑なトランザクションに対応可能にするレイヤー2ソリューションにより、VanEckはビットコインが制度的安定性と分散型イノベーションの両方を支える金融の世界を構想しています。彼らの見解では、経済の変化、規制の明確化、技術の進歩の収束により、ビットコインが100万ドル、またはそれ以上に上昇することは、単に可能性が高いというだけでなく、ビットコイン特有の強みを見れば論理的に当然であるとしています。

まとめ

ビットコインの9万9,000ドルという評価は、投機的な異常事態とはいえません。希少性、普及、マクロ経済の推進要因を組み合わせることで、VanEck、バーンスタイン、スタンダードチャータードは、2025年末までに12万5,000ドルから20万ドルの価格帯になると予測しています。一方、Arthur Hayes氏の100万ドルの予測のような長期的ビジョンは、世界市場を再構築するビットコインの比類なき可能性を示しています。

これらの洞察は、イノベーションと金融が融合したビットコインの独特なポジションを再確認するものです。デジタルゴールド、分散型ストアオブバリュー、あるいは無相関のポートフォリオ分散という観点から見ても、ビットコインの台頭は世界の資産市場における構造的な変革を象徴しています。半減期、規制の明確化、組織的な導入といった推進要因が収束すれば、10万ドルまたはそれ以上となることは、説得力があるだけでなく、達成可能なものになるでしょう。

免責事項:この記事で述べられている意見は、情報提供のみを目的としています。本記事は、取り上げた商品やサービスを推奨するものではなく、また投資、金融、トランザクションのアドバイスをするものではありません。投資に関する意思決定は、事前に専門家に相談することをお勧めします。

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