アナリストによると、連邦準備制度の利下げが迫る中、アルトコインは下落リスクに直面

• アーサー・ヘイズは、パウエルのスピーチ以来、ビットコインが10％下落したことを指摘し、市場の流動性とRRP利回りの変化が原因であると述べています。
• BitEliteは、現在のALT/BTCペアを2019年の利下げサイクルと比較し、アルトコインの潜在的な下落リスクを警告しています。
• ヘンリック・ゼバーグは、経済指標が利下げが不況を防ぐには遅すぎる可能性を示唆しているため、注意を促しています。

ジャクソンホールでのジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の最近の利下げに関するコメントを受けて、市場は予想外の反応を示しています。元BitMEX CEOのアーサー・ヘイズを含む金融界の著名な声が、この異常な反応を引き起こす主要な要因を強調しています。

ヘイズは最近のソーシャルメディア投稿で、パウエルの発表以来ビットコインが10％下落したと指摘しました。彼はこの下落が市場の流動性の変化、特に連邦準備制度のリバースレポプログラム（RRP）に関連している可能性があると示唆しています。

RRPは現在、1年未満のTビルを上回る5.3％の利回りを提供しています。この魅力的な利率は、マネーマーケットファンドがTビルからRRPへの投資をシフトさせ、市場から流動性を引き出すことを促しています。パウエルのジャクソンホールでのスピーチ以来、RRPの残高は1,200億ドル増加しており、ヘイズはTビルの利率がRRPの利回りを下回っている限り、この傾向が続くと考えています。

より広範な暗号市場、特にアルトコインは、利下げが近づくにつれて下落リスクに直面する可能性があります。アナリストのBitEliteは、現在のアルトコイン/ビットコイン（ALT/BTC）ペアを2019年の利下げサイクル時の動作と比較しました。

出典: Twitter (@BitElite17)

その時、ALT/BTC比率は0.38から0.29に下落し、アルトコインの評価額が急落しました。現在のペアが再び0.38に達していることから、BitEliteは再び崩壊が差し迫っている可能性があると警告しています。彼はビットコインの支配力が最終的に急上昇し、その後アルトコインが下落し、10月にピークに達する可能性があると予想しています。

市場観察者のヘンリック・ゼバーグは、経済指標が将来の潜在的な問題を示唆していると指摘しています。失業率の上昇は、連邦準備制度が「ソフトランディング」を達成するために利下げを検討する要因となっています。

ゼバーグは、この戦略が遅すぎる可能性があると示唆しています。歴史的に、株式市場は最初の利下げの周辺でピークに達し、下落し、弱気市場を迎える傾向があります。彼は、これらの遅れた行動からのデフレ圧力が深刻になる可能性があると警告し、不況を予測しています。

連邦準備制度は9月17日から18日に会合を開く予定で、多くの人が現在の5.25％〜5.5％の範囲からのフェデラルファンド金利の引き下げを予想しています。アナリストは、2023年7月以来の最初の引き下げを示す控えめな初期のカットを予測しています。

クレジット市場はすでにさらなる利下げの可能性を織り込んでおり、これは国債利回りの低下によって証明されています。2年物国債の利回りは4月の5.1％から8月末の3.92％に低下し、10年物利回りも同様に3.91％に低下しています。

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