コア・サイエンティフィック、新たなAIデータセンター契約で250億～300億ドルの評価を目指す：バーンスタイン

リサーチおよびブローカー会社のバーンスタインのアナリストとのインタビューで、Core ScientificのCEOであるアダム・サリバンは、ビットコイン BTC +3.27% のマイナーがAIデータセンターサービスを通じて今後数年間で「指数関数的に」成長できると述べました。

しかし、それは同社が初期のクライアントであるCoreWeaveを超えてギガワット規模のAIデータセンターを提供する能力を示せるかどうかにかかっています。「今後数年間で500MWまたは1GWの契約をさらに締結することで、私たちは25億ドルの会社ではなく、潜在的には250億から300億ドルの会社になる可能性があります」とサリバンはバーンスタインのアナリストに語りました。

元投資銀行家のサリバンは、2022年の弱気市場でビットコインの価格が崩壊し、エネルギー価格が急騰した後、同社のチャプター11破産手続きの約4か月後の2023年4月に会社に参加しました。しかし、今年1月に破産を無事に脱した後、Core ScientificはAIハイパースケーラーのCoreWeaveと12年間の契約を締結し、総収益で最大35億ドルの可能性があります。

Core Scientificは以前、イーサリアムのGPUマイニングでCoreWeaveと協力していましたが、プルーフ・オブ・ステークのコンセンサスメカニズムに切り替えた後、2023年末に同社との会話を再開し、変換の可能性について話し合いましたとサリバンは述べました。

これまでに、Core ScientificはCoreWeaveと3つの契約を締結し、200MWの最初の契約に70MWと112MWの契約を追加しました。これらの契約は、既存のCore Scientificのビットコインマイニング施設をCoreWeaveのGPU対応データセンターに変換するためのもので、2025年から2026年にかけて提供されます。サリバンは、変換されたサイトの一部のビットコインマイニングリグは売却される可能性がありますが、大部分は他のCore Scientificのサイトに再配置されると述べました。

Core ScientificのCEOは、他のデータセンター会社がその規模を提供していないと主張し、CoreWeaveの契約の中でデータセンター業界からトップの人材を引き付けたとも述べましたが、同社が自ら切り開いたニッチは短いタイムラインです。

「Digital Reality、Equinix、Switch、Cyrus Oneのような競合他社について話すとき、彼らのタイムラインはインフラを提供するまでに3年から5年かかります。私たちはその3年未満のカテゴリーでプレイしています。それが私たちが切り開いたニッチであり、既存のインフラとサイトでは、データセンターの世界で他の競合セットよりも速いタイムラインで提供できることがすべてです」とサリバンは述べました。

他のビットコインマイナーはAIサービスで競争していない

AIデータセンターのような高性能コンピューティング（HPC）サービスの多様化の機会にもかかわらず、Core Scientificは、競争したどの契約でも他のビットコインマイナーを見たことがないとサリバンは述べました。

サリバンは、いくつかのビットコインマイナーがHPC側で興味深い特定のサイトを持っており、主要なファイバーラインに沿っており、主要な都市圏に十分に近いため、うまく適合する可能性があると述べました。しかし、彼らのチームは伝統的なデータセンターの経験に欠けているかもしれないので、多様化に成功するためには追加の人材を吸収する必要もあるでしょう。

「この仮説が本物かどうかについてはまだ多くの疑問があると思いますし、実際に契約を結ぶ別のマイニング会社がいることは重要です」とサリバンは指摘しました。「私の最大の心配は、彼らが実行に成功せず、それが私たちに悪影響を及ぼすことです。しかし、別のビットコインマイニング会社がHPC側で契約を結ぶことができることを非常に期待しています。」

Core Scientificの多様化計画はすでに本格的に進行中です。現在契約している1.2GWのうち、500MWだけがビットコインマイニング用であるとサリバンは説明しました。主にそれらはHPCに変換できないためです。

「明らかに、HPC側の収益と粗利益率ははるかに高く、契約を多く結ぶことができれば、ビジネスの長期的な評価はより良くなるでしょう。したがって、ビットコインマイニング側のビジネスでは、私たちはただ非常にリターンに集中しています。」