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流通供給量が過去最高に戻り、ステーブルコインは「システム上重要」になりつつある:バーンスタイン

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The BlockThe Block2024/09/20 13:50
著者:James Hunt

バーンスタインによると、ステーブルコインは「システム上重要」になりつつあり、発行者は現在、主権国家と並んで米国債の最大の保有者の一つとなっています。2022年4月にピークを迎えた後、ステーブルコインの流通供給量は現在、約1800億ドルの過去最高に戻っています。

米ドルなどの法定通貨に連動したブロックチェーンベースのステーブルコインは、システム上の重要性に達していると、調査および仲介会社バーンスタインのアナリストが述べています。

テザーやサークルなどのステーブルコイン発行者は、サウジアラビアのすぐ後ろ、韓国の前に位置し、米国債の18番目に大きな保有者となっていますと、ガウタム・チュガニ、マヒカ・サプラ、サンスカル・チンダリアが木曜日に顧客へのメモで書いています。

アナリストによると、USDTとUSDCは合わせて1,250億ドル以上の米国債を保有しています。

「ステーブルコイン事業は、発行者が保持する米国債からのフロート収入により非常に収益性が高く、例えばテザーは2024年上半期に52億ドルの純利益を上げました」と述べています。

米国債証券の主要な外国保有国。画像:バーンスタイン。

オンチェーンのステーブルコインの月間支払い量は過去12か月で3倍になり、1.4兆ドルに達したとアナリストは指摘し、ステーブルコインはすべてのオンチェーントランザクション量の約50%を占めています。

月間アクティブユーザーは約2,200万人の新高値に達し、非ゼロ残高を持つステーブルコインウォレットの総数は現在1億2,000万に達しています。しかし、「ステーブルコインの使用は暗号通貨から切り離され、非暗号通貨のユースケースでますます保持されています」と述べています。

ステーブルコイン市場は新たな参入者を引き続き見ており、PayPalとPaxosのパートナーシップによるPYUSDの発行は現在約10億ドルの流通に近づいています。Rippleは最近、国際送金用の新しいステーブルコインを発行する計画を発表しました。水曜日には、フィンテック企業Revolutもステーブルコイン市場に参入しようとしているとの報道がありました。

ステーブルコインの成長の他の要因には、国際ユーザーに米ドルの貯蓄アクセスを提供し、米国外でデジタルドルを普及させ、暗号通貨取引の主要な基軸通貨として機能し、DeFiプラットフォームで利回りを得ることを可能にし、最も安価な国際送金手段を提供することが含まれます。数千ドルを1〜2セントの手数料で送金できるとアナリストは述べています。

ステーブルコイン供給の史上最高

2022年の弱気市場で暗号通貨トレーダーがより不安定なデジタル資産投資の一部を現金化し始めた際にピークに達した後、ステーブルコインの流通供給は現在、The Blockのデータダッシュボードによると、約1,800億ドルの史上最高に戻っています。

テザーのUSDTは依然として支配的なステーブルコインであり、時価総額は約1,200億ドル、続いてサークルのUSDCは約350億ドルです。

「テザーのグローバルオフショア取引所との統合と非米国市場での国際送金の使用が引き続き主要な推進力です」とアナリストは述べ、「サークルUSDCはCoinbaseとのパートナーシップから利益を得ています」と述べています。

イーサリアムブロックチェーンはステーブルコイントランザクション量を支配しており、総転送量の約45%を占めているとバーンスタインは述べ、続いてトロンとソラナが続いています。

ユーザー行動の変化

Visa、Castle Island Ventures、Artemis、Brevan Howard Digitalがナイジェリア、インドネシア、トルコ、ブラジル、インドで実施した暗号通貨ユーザーの最近の調査では、回答者の約50%が暗号通貨やNFTを取引するためにステーブルコインを保持していると述べました。47%は米ドルでの貯蓄のため、43%は改善された通貨換算率のため、39%は利回りを得るために使用していると述べました。

この結果は、ステーブルコインの非暗号通貨用途が経済の成長セグメントであることを強調しているとバーンスタインのアナリストは述べています。そうしたユースケースの中で、c

通貨の交換、商品やサービスの支払い、国境を越えた取引の実施が最も人気があると彼らは指摘しました。

調査によると、35歳未満の若い世代は、ますます多くの資産をステーブルコインに保有しており、新興市場の18歳から24歳の回答者の35%が、ポートフォリオの25%以上をステーブルコインで保有しているのに対し、45歳から54歳の年齢層では17%にとどまっています。

アナリストによれば、若い世代が米ドルの銀行口座よりもステーブルコインを選ぶ最も人気のある理由は、より良い利回りを得る機会であり、それに続いて、より高い信頼性、より安定した価値、政府の介入が少ない可能性が挙げられます。


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