Первый взлет GameStop
Американская компания GameStop специализируется на розничной продаже игр и программного обеспечения, занимая на гейминговом рынке США «ретро» нишу. Как и другие традиционные компании с офлайн-инфраструктурой, GameStop столкнулась с падением доходов из-за ограничений, связанных с пандемией COVID-19 и развитием стриминговых игровых платформ.
По итогам 2020 года компания отчиталась о $150 млн убытков против $6,9 млн прибыли в 2019 году, из-за чего трейдеры Уолл-стрит и венчурные фонды открыли крупные короткие позиции по акциям GME. Однако в январе 2021 года рыночная стоимость актива выросла в 20 раз всего за 20 дней.
Этим событиям предшествовало распространение в сабреддите r/Wallstreerbets дискуссии о недооцененности компаний в связи оптимистичными выводами некоторых аналитиков, в первую очередь Кита Гилла, а также новостью о назначении Райана Коэна на пост исполнительного директора GameStop.
«Бычьи» ожидания трейдеров, включая Майкла Бьюри , спровоцировали последующую активную покупку акций розничными инвесторами, что в свою очередь привело к шорт-сквизу и взрывному росту GME с $4 до $80. В результате пострадали некоторые крупные трейдеры вроде Melvin Capital, потерявшего 53% своего капитала.
События вокруг GameStop получили широкое освещение в медиа , а также поддержку в социальных сетях. В частности, Илон Маск в своем X (ранее Twitter) опубликовал ссылку на r/Wallstreerbets с подписью Gamestonk.
25 января 2021 года на пике акции GME стоили $120, а суточные объемы торгов превысили $2 млрд. Для сравнения, 4 января показатели составляли $4,8 и $134 млн соответственно. Ценовой рост показали также акции сети кинотеатров AMC , столкнувшейся с подобными проблемами и производителя мобильных устройств BlackBerry .
Масштаб произошедшего вызвал реакцию со стороны регуляторов, а также привел к слушаниям в Конгрессе США в феврале 2021 года при участи Кита Гилла и представителей торговой платформы Robinhood с целью определить, не связан ли рост GameStop с рыночными манипуляциями. По итогу слушаний против Китти или GME не было выдвинуто официальных обвинений, хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США сообщила , что наблюдает за ситуацией.
По завершению этих событий Гилл исчез из публичного пространства, а GameStop за счет возросшего спроса на акции удалось привлечь дополнительный капитал для развития. Позже компания запустила NFT-маркетплейс и даже заключила партнерство с криптобиржей FTX, однако так и не смогла закрепиться в блокчейн-индустрии.
Феномен meme stocks
Кейс GameStop интересен в первую очередь скоординированными действиями розничных трейдеров и их мотивацией. Так, это один из первых случаев в истории фондового рынка, когда общение на социальной платформе оказало столь сильное влияние на традиционный актив. Как указывает ABC News , GME поднимает перед регуляторами новую сложную проблему регулирования торгов с использованием современных технологий.
Однако памп GameStop можно рассматривать и как культурный феномен, возникший вследствие совпадения многих факторов. Среди них:
- экономические последствия COVID-19;
- стремление противостоять «картелю» Уолл-стрит;
- распространение финансового нигилизма и гемблинговых настроений среди розничных инвесторов.
Реальная мотивация покупателей до сих пор остается предметом дискуссий, однако ощутимое влияние оказал именно Кит Гилл и популяризация среди пользователей социальных сетей нарратива о противостоянии организованных трейдеров с Уолл-стрит. По всей видимости, в случае с GME причиной растущего спроса были не только спекулятивные ожидания, но и культурные факторы.
Некоторые медиа называют GME, AMC и другие связанные с этим случаем активы meme stocks , подчеркивая таким образом их гемблинговый характер и доминирующую роль социальных сетей среди розничных инвесторов.
