Решение Верховного суда США отменить Chevron может усложнить законодательные усилия: TD Cowen

Недавнее решение Верховного суда США отменить доктрину Chevron усложняет продвижение законодательства по регулированию криптоиндустрии и стейблкоинов, заявили в понедельник в инвестиционном банке TD Cowen.

Верховный суд проголосовал 6-3 в пятницу за отмену 40-летнего судебного решения, которое позволяло федеральным агентствам интерпретировать закон по своему усмотрению. Эксперты по криптовалютам заявили, что это решение дает преимущество криптоиндустрии и означает, что такие агентства, как Комиссия по ценным бумагам и биржам, в будущем будут вынуждены действовать с осторожностью. 

"Общепринятое мнение после действий Верховного суда заключается в том, что это решение выгодно криптосектору. Мы частично согласны, так как это поможет будущим вызовам криптовалют к правилам и правоприменению SEC. Однако это не меняет прошлых решений и не открывает возможность пересмотра предыдущих решений," написала в записке Вашингтонская исследовательская группа TD Cowen под руководством Джарета Сейберга. 

Более важный вопрос заключается в том, что это решение означает для законодателей, стремящихся принять законы для регулирования индустрии и стейблкоинов, сказал Сейберг. В мае Палата представителей США приняла законопроект о финансовых инновациях и технологиях XXI века, также известный как FIT21, который получил некоторую поддержку демократов. Тем временем законодатели в Палате представителей и Сенате также рассматривают законопроекты по регулированию стейблкоинов. 

"Решение по Chevron исключает наиболее распространенную тактику для достижения двухпартийного компромисса, которая заключается в том, чтобы оставить язык закона неоднозначным, чтобы окончательное решение принимал регулятор," сказал Сейберг. "Это дает политические преимущества, так как законодатели могут позже критиковать регулятора за несоблюдение намерений Конгресса, даже если Конгресс не смог четко сформулировать, что должно произойти." 

Законодатели будут вдаваться в детали, когда речь идет о том, когда токен переходит из категории ценных бумаг в категорию товаров, а также о других деталях, сказал Сейберг.

"Мы говорим о деталях, которые обычно не встречаются в законодательстве, таких как что происходит, когда розничный инвестор участвует в программе стейкинга на торговой платформе или как применяются меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, если токен в какой-то момент прошел через миксер для сокрытия его происхождения," сказал Сейберг. "Ни одна из сторон больше не будет комфортно полагаться на регулятора, так как суды теперь, вероятно, будут пересматривать эти решения."