BlackRock внесла изменения в свой Биткоин-ETF под давлением критики инвесторов. Что их не устраивает?

Напомним, кастодиан – это организация, ответственная за хранение и обеспечение безопасности BTC в основе ETF. В случае с биржевыми фондами на Биткоин кастодиан гарантирует, что активы фонда в лице монет находятся в безопасности и защищены от кражи или взлома. Он также управляет цифровыми активами, хранит приватные ключи, а также обеспечивает сотрудничество с регуляторами и аудиты.

Сама Coinbase продолжает развиваться в других направлениях. В частности, в первой половине сентября биржа анонсировала запуск обёрнутого Биткоина в виде токена под названием cbBTC. Таким образом держатели BTC смогут получить их аналог в сети второго уровня Base и использовать ценность в индустрии децентрализованных финансов.

Сейчас им пользуется более 3500 человек в указанной цепочке. Причём общий средний объём сделок этих адресов с BTC за сутки в сети Base составляет 472 миллиона долларов.

Сама Base значительно опережает другие сети второго уровня на основе Эфириума по различным показателям. Например, число активных адресов здесь накануне превысило уровень 2 миллионов единиц.

Как отмечают аналитики IntoTheBlock, поводами для роста активности пользователей Base являются аирдропы, недавний запуск обёрнутого Биткоина под тикером cbBTC, а также популярность Basenames. Речь идёт об аналоге ENS-доменов в сети Эфириума.

Что не так с криптобиржей Coinbase и ETF от BlackRock?

BlackRock подала поправку, требующую снятия средств в течение двенадцати часов со счетов кастодиана для ETF — в данном случае речь идёт о Coinbase.

Соответствующий документ был направлен в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 16 сентября, однако известно о нём стало только сейчас. Вот часть из него, которую приводит Cointelegraph.

При условии подтверждения вышеуказанного необходимого минимального баланса Coinbase обрабатывает вывод цифровых активов с кастодиального счёта на публичный адрес блокчейна в течение двенадцати часов после получения инструкции от клиента или уполномоченных представителей клиента.

Поправка BlackRock последовала за волной обеспокоенности инвесторов по поводу практики обслуживания ETF биржей Coinbase. Они всё чаще просят представителей Coinbase предоставить вменяемые доказательства покупки BTC от имени спотовых биржевых фондов.

Это важно, ведь Coinbase является кастодианом десяти из одиннадцати спотовых ETF на основе Биткоина, а также восьми из девяти недавно утверждённых спотовых Эфириум-ETF в США.

Несмотря на стабильно высокий приток средств от Биткоин-ETF, цена BTC продолжает оставаться в пределах узкого горизонтального канала на графике в течение последних трёх месяцев.

Например, за предыдущую неделю спотовые биржевые фонды на основе первой криптовалюты привлекли 397.2 миллиона долларов, что стало неплохим результатом с учётом предыдущих аналогичных периодов.

Отчасти именно это вызвало обеспокоенность инвесторов тем, что Coinbase покупает «бумажные BTC», то есть долговые обязательства на основе Биткоина. Тем самым биржа не создаёт новый спрос на криптовалюту, подавляя рост её цены.

Чтобы развеять все сомнения в деятельности биржи, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг обратился к своим подписчикам в Твиттере. Он объяснил, что любые долговые обязательства всё равно закрепляются транзакцией в блокчейне, то есть сделкой с реальными биткоинами. Вот его цитата.

Если вам нужны аудиты, Deloitte проверяет нас ежегодно, мы публичная компания. Я сомневаюсь, что наши институциональные клиенты хотят, чтобы люди были в курсе всех их адресов, и это не наше дело – делиться за них. Вот как это выглядит, если вы хотите, чтобы в Биткоин влилась куча институциональных денег.

Coinbase стала публичной компанией весной 2021 года. Соответственно, гигант действительно проходит регулярные проверки регуляторов и аудиторов, что актуально для других таких организаций.

По словам старшего аналитика по ETF в Bloomberg Эрика Балчунаса, несмотря на участившиеся обвинения, ETF не были причиной недавнего падения цены Биткоина. Его точка зрения звучит следующим образом.

Я понимаю, почему существуют эти теории, и люди хотят свалить вину на ETF. Потому что слишком немыслимо, чтобы преданные держатели криптовалюты её продавали. Но они этим вполне занимаются. Всё, что сделали ETF и BlackRock – это неоднократно спасали цену BTC от пропасти.

После обвала рынков в начале августа глава исследовательского отдела Bitwise Райан Расмуссен заявил, что спотовые ETF на криптовалюту в США как раз смягчили масштабы просадки рынка. Всё же благодаря наличию в нише крупных игроков их капитал способствует лучшей ликвидности рынков. А значит популярные цифровые активы меньше подвержены резким просадкам.

По данным аналитической платформы Dune, с момента своего запуска в январе ETF накопили более 59.2 миллиарда долларов под управлением. Вот соответствующий скриншот.

В целом IBIT от BlackRock остаётся крупнейшим Биткоин-ETF, занимая более 38 процентов рынка и имея в своем распоряжении BTC на более чем 22.5 миллиарда долларов. Поэтому остаётся смириться с тем фактом, что в будущем влияние компании на рынок и криптовалюту в частности продолжат расти. Ну а поклонникам цифровых активов стоит обращать всё больше внимания на потоки капитала в рамках биржевых фондов.