คู่มือสำหรับมือใหม่ Bitget — แนะนำข้อมูลโหมด Margin
ภาพรวม
- บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแนะนำข้อมูลนิยามและแนวคิดที่เกี่ยวข้องกับ Margin ในการเทรด Futures รวมถึงวิธีการใช้ Margin อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อมีส่วนร่วมในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี
- อภิปรายและวิเคราะห์ความเสี่ยงที่มากับการเทรด Margin คริปโทเคอร์เรนซี
- ข้อดีและข้อเสียของการเทรด Margin
เมื่อพูดถึงการเทรด Futures ในคริปโทเคอร์เรนซี ข้อได้เปรียบหลักคือการขยายกำลังซื้อของนักลงทุน ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วขับเคลื่อนโดยระบบ Margin ระบบนี้ช่วยให้นักลงทุนเทรดด้วยสินทรัพย์ที่กู้ยืมมาได้ ซึ่งมักจะทำให้มีสินทรัพย์มากกว่าที่บัญชีเงินสดทำได้ นักลงทุนจึงสามารถทำกำไรได้มากกว่าเงินต้นหลายเท่าหากคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาดได้อย่างแม่นยำ เนื่องจาก Position การเทรดเหล่านี้มีมูลค่าค่อนข้างสูง ด้วยเหตุนี้ การนำการเทรด Margin มาใช้จึงยกระดับกิจกรรมการลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซีได้เป็นอย่างมาก ทำให้เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในอุตสาหกรรม
การเทรด Margin คืออะไร
การเทรด Margin เป็นหนึ่งในนวัตกรรมที่สำคัญที่สุดในวงการการเทรดอนุพันธ์อย่างไม่ต้องสงสัย แพลตฟอร์มเทรดอาศัยระบบ Margin เพื่อให้แน่ใจว่าทั้ง 2 ฝ่ายในอนุพันธ์ Futures สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนได้
กลไกนี้ทำงานอย่างไร ข้อกำหนดสำหรับ Margin อาจแตกต่างกันไปบ้างเล็กน้อยตามแพลตฟอร์มเทรดแต่ละแห่ง เช่น ที่ Bitget นักลงทุนฝากสินทรัพย์จำนวนเล็กน้อยเข้ามาในบัญชี Margin ของตน จากนั้นจึงมีโอกาสกู้ยืมสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติแล้วสินทรัพย์นี้มาจากแพลตฟอร์มเทรดเอง ทำให้เพิ่มกำลังซื้อของตนได้เป็นอย่างมาก ดังนั้น Margin จึงมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการเทรด Margin สามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Bitget Coin-M Futures: เลเวอเรจและการจัดการความเส ี่ยง
การเทรด Margin กำหนดให้นักลงทุนต้องประเมิน Position ของตนใหม่อีกครั้งทุกวัน โดยผู้ที่มียอดคงเหลือในบัญชีต่ำกว่าระดับที่กำหนดจะต้องเติมสินทรัพย์เข้ามาทันที มิฉะนั้น แพลตฟอร์มเทรดจะปิด Position ที่เปิดอยู่จนกว่ายอดคงเหลือในบัญชีจะถึงมูลค่าขั้นต่ำ นอกจากนี้ นักลงทุนสามารถเลือกที่จะออกจาก Position ที่ตนไม่ต้องการถืออีกต่อไปได้ แทนที่จะฝากสินทรัพย์เข้ามาเพิ่ม
หลังจากที่อธิบายแนวคิดเหล่านี้แล้ว เราจะมาสำรวจข้อกำหนดและกระบวนการบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการเทรด Margin กัน เพื่อทำความเข้าใจกลไกการทำงานให้ดียิ่งขึ้น
การเทรด Margin ทำงานอย่างไร
Margin ขั้นต้น
ในการเทรด Margin คริปโทเคอร์เรนซี นักลงทุนต้องจัดหา Margin จำนวนหนึ่งให้กับ Bitget ก่อน ซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของจำนวนคริปโทเคอร์เรนซีที่มีการเทรด เช่น 10% หรือ 20% ซึ่งเรียกว่า Margin ขั้นต้น โดยที่ Margin ขั้นต้นหมายถึงจำนวนขั้นต่ำที่กำหนดในการดำเนินการ Position ที่นักลงทุนร้องขอ โดยพื้นฐานแล้ว Margin ขั้นต้นเกี่ยวข้องโดยตรงกับเลเวอเรจของ Position เช่น หากคุณเลือกเลเวอเรจ 20x จะทำให้จำเป็นต้องมี Margin ขั้นต้นเป็น 5% ของจำนวน Position ทั้งหมด ยิ่ง Position มีขนาดใหญ่ เลเวอเรจก็จะยิ่งต่ำลง ทำให้จำเป็นต้องใช้ Margin ขั้นต้นสูงขึ้นตามไปด้วย การกำหนดเช่นนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเทรดในสเกลที่ใหญ่กว่าปริมาณคริปโทเคอร์เรนซีจริงที่ตนมีอยู่ได้เป็นอย่างมาก
เช่น หากนักลงทุนต้องการเทรด Margin ด้วย 10 Bitcoin และเลือกเลเวอเรจ 10x ก็จะต้องจัดเตรียมเพียง 1 Bitcoin เป็น Margin เพื่อเทรดที่สเกลของ 10 Bitcoin เงินกู้ที่มีเลเวอเรจประเภทนี้จะขยายเงินทุนของนักลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นจึงช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาดเพื่อทำกำไรได้
Maintenance Margin
Maintenance Margin คือจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมดที่กำหนดในบัญชีของนักลงทุนเพื่อรักษา Position ที่มีเลเวอเรจไว้ โดยทั่วไปจะผันผวนตามส่วนต่างราคาของคริปโทเคอร์เรนซีที่เกี่ยวข้อง การรักษาระดับสินทรัพย์ในบัญชีให้เพียงพอเป็นสิ่งสำคัญยิ่งในการรักษา Position ให้ยังคงเปิดได้อยู่ มิฉะนั้น นักลงทุนจะได้รับการแจ้งเตือนจากแพลตฟอร์มเทรดในไม่ช้าว่า Position ที่มีเลเวอเรจของตนอาจมีความเสี่ยง ข้อความที่ไม่มีใครอยากเห็นนี้เรียกว่า Margin Call ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่ากิจกรรมการเทรด Margin ของนักลงทุนนั้นอาจถูก Liquidate (บังคับขาย) ได้ในไม่ช้า ในบางครั้ง หากไม่เป็นไปตามระดับ Maintenance Margin นักลงทุนอาจถูกบังคับ Liquidate (บังคับขาย) Position ที่มีเลเวอเรจทั้งหมดของตน
Maintenance Margin สำหรับแต่ละ Position = อัตรา Maintenance Margin × มูลค่าของ Position ที่คำนวณ ณ ราคา Mark ปัจจุบันที่สมเหตุสมผล ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่จำเป็นในการปิด Position (ค่าธรรมเนียม Taker) จะรวมอยู่ใน Maintenance Margin ด้วยเช่นกัน นี่คือ Margin ขั้นต่ำที่จำเป็นในการรักษา Position และหากยอดคงเหลือในบัญชีตกลงมาต่ำกว่าเกณฑ์นี้ ก็จะทำให้ Position ถูก Liquidate (บังคับขาย)
รายละเอียด: ภาพรวม Margin
โหมด Margin ในการเทรด Futures
หลังจากที่ทำความคุ้นเคยกับแง่มุมทั่วไปของการเทรด Margin ไปแล้ว เราจะมาเจาะลึกโหมด Margin ที่พบบ่อยที่สุด 2 โหมดในการเทรด Futures บน Bitget ได้แก่ Cross Margin และ Isolated Margin ทั้ง 2 ตัวเลือกนี้เป็นเสมือนทั้ง 2 ด้านของเหรียญเดียวกัน โดยนำเสนอกลยุทธ์ทั้งแบบเสี่ยงต่ำและเสี่ยงสูงให้กับนักลงทุน
โหมด Isolated Margin
Isolated Margin เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำกว่าโดยไม่กระทบต่อสินทรัพย์อันมีค่าของนักลงทุน แนวทางนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปิด Position ที่แยกออกมาต่างหากจากบัญชีอื่นได้ ใน Isolated Margin Position ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น ก็จะไม่ส่งผลกระทบต่อส่วนอื่นๆ ที่เหลือในพอร์ตของนักลงทุน
ตัวอย่าง Isolated Margin ที่ดีคือการลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซีใหม่หรือเดิมพันกับความผันผวนของราคาที่มีความเสี่ยงสูงในตลาด ในสถานการณ์ทั้งคู่ Bitget ขอแนะนำว่าไม่ควรใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียว การใช้บัญชี Isolated Margin ทำให้นักลงทุนมีโอกาสที่จะรับความเสี่ยงนี้และได้รับเลเวอเรจที่จำเป็นโดยไม่เป็นภัยต่อสินทรัพย์อื่นๆ
ดังนั้นแม้จะล้มเหลวในการเทรด แต่ก็เป็นเรื่องที่น่ากังวลน้อยลง เนื่องจากนักลงทุนที่มีประสบการณ์นั้นมีตัวเลือกมากมายที่ช่วยให้หลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว การมีบัญชี Isolated Margin ทำให้นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนได้โดยไม่ต้องกังวลกับความเสี่ยงที่จะมีมากขึ้นต่อการเกิด Liquidation (การบังคับขาย)
โหมด Cross Margin
ในทางกลับกัน เรามีโหมด Cross Margin ที่พลิกแนวคิดโดยสิ้นเชิง ลองนึกภาพว่ามีรายการ Margin Position อยู่แล้วและสนใจที่จะมีเพิ่มอีกรายการ อย่างไรก็ตาม ข้อกำหนด Margin นั้นกลายมาเป็นสูงเกินไป จึงแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะครอบคลุมทั้ง Margin ขั้นต้นและ Maintenance Margin ที่กำหนดให้กับ Position ของนักลงทุน แล้วแนวทางที่ถูกต้องสำหรับสถานการณ์นี้คืออะไร นักลงทุนควรหยุดเทรดในอนาคตอันใกล้นี้หรือไม่
ไม่
ด้วยโหมด Cross Margin นักลงทุนสามารถรวม Position ของตนด้วยยอดคงเหลือ Margin แบบรวมได้ หากจะกล่าวโดยง่ายก็คือ หากนักลงทุนมี Position ที่แตกต่างกันอยู่ 10 รายการโดยใช้โหมด Cross Margin ก็จะสามารถแบ่งปันยอดคงเหลือ Margin ได้ 1 รายการ ตัวเลือกนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเพิ่ม Position ใหม่ในพอร์ตได้โดยไม่ต้องแสวงหาสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญ
เมื่อพูดถึงแนวทางแบบความเสี่ยงสูงในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี โหมด Cross Margin จะน่าดึงดูดน้อยกว่า ภายใต้กลยุทธ์นี้ ภัยคุกคามจาก Margin Call จะยังคงอยู่ในทั้งพอร์ต Margin ของนักลงทุน ลองจินตนาการถึงโอกาสในการเคลื่อนไหวของราคาที่ทำกำไรได้ ซึ่งอาจปรากฏในตลาดในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือเดือนข้างหน้าดู
ด้วย Isolated Margin นักลงทุนสามารถติดตามการเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวได้อย่างสบายใจโดยไม่ส่งผลกระทบต่อ Position ปัจจุบันของตน แต่หากเทรดแบบ Cross Margin นักลงทุนก็จะต้องพิจารณาการเทรดนี้ให้รอบคอบมากขึ้น ท้ายที่สุด หากการเคลื่อนไหวของราคาไม่เป็นไปตามคาด นักลงทุนอาจเสียเวลาเปล่าไปกับการทุ่มเทลงแรงไปตั้งหลายเดือนหรือหลายปี
แม้ว่า Cross Margin จะไม่เหมาะการตัดสินใจแบบฉาบฉวย แต่ก็ทำให้นักเทรดมีโอกาสพัฒนาชุด Position ให้โดดเด่นได้ยิ่งขึ้น ดังนั้นแม้ว่านักลงทุนจะไม่สามารถเดิมพันในตัวเลือกตลาดที่น่าสนใจแต่มีความเสี่ยงได้อีกต่อไป แต่ก็สามารถชดเชยได้ในแง่ของปริมาณการเทรด ด้วย Margin ขั้นต้นที่เพียงพอ โหมด Cross Margin จะช่วยให้นักลงทุนสามารถสะสมยอดคงเหลือ Margin ได้เป็นจำนวนมาก ซึ่งจะเพิ่มผลกำไรที่เป็นไปได้เป็นทวีคูณได้อย่างมีนัยสำคัญ
โดยทั่วไปแล้ว โหมดทั้งคู่นี้เหมาะกับนักลงทุนที่มีความต้องการในการตัดสินใจที่แตกต่างกัน Isolated Margin ยกระดับกลยุทธ์ของนักเทรดที่ชอบใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันและจำกัดความเสี่ยงในการลงทุนอยู่ในบัญชีเดียว ในทางกลับกัน การเทรด Cross Margin ทำให้คุณสามารถสร้างพอร์ตใหญ่ได้ แต่ก็ทำให้ทั้ง Position การเทรดของคุณมีความเสี่ยงต่อ Liquidation (การบังคับขาย) โดยทั่วไปได้ ไม่มีคำตอบใดที่ถูกต้องที่สุด แต่นักเทรดมือใหม่อาจเหมาะกับ Isolated Margin มากกว่า นักลงทุนแต่ละรายควรตัดสินใจด้วยตัวเองว่ากลยุทธ์ใดที่เหมาะกับสถานการณ์ปัจจุบันและความสามารถในการเทรดของตนมากที่สุด
นอกจากนี้ยังมีแนวคิด Margin อื่นๆ ที่พบเจอได้ในการเทรด Futures ด้วยเช่นกัน
Variation Margin
Variation Margin หมายถึงส่วนต่างระหว่าง Margin ขั้นต้นกับยอดคงเหลือ (Margin) ณ ขณะนั้น ซึ่งจะคำนวณเมื่อถูกเรียก Margin Call จำนวนของ Margin นี้จะแตกต่างกันไปเนื่องจากจะต้องกำหนดแยกต่างหากแต่ละรายการตามสถานการณ์ Position ที่แตกต่างกัน
Margin คงเหลือ
จำนวนของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้ได้ในแต่ละวันเพื่อเริ่มต้นการเทรดรายการใหม่เรียกว่า Margin คงเหลือ
Bitget แนะนำให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการเทรดอย่างมีความรับผิดชอบโดยใช้เครื่องมือจัดการความเสี่ยง เพื่ออำนวยความสะดวกในแนวทางปฏิบัตินี้ เมื่อนักเทรดเปิด Position ในทิศทางตรงกันข้ามโดยใช้สกุลเงินหลักและสกุลเงินที่ใช้ชำระราคาเป็นสกุลเงินเดียวกัน เราจะกำหนดเพียง Margin สำหรับ Position ที่มีมูลค่าสูงกว่าเท่านั้น
ลองพิจารณาตัวอย่างนี้ Bob ต้องการเปิด Long กับ 5 BTC บน Bitget ในช่วงที่สภาวะตลาดเอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีความผันผวนสูง เขาจึงต้องการเปิด Short กับ 2 BTC เพื่อชดเชยความเสี่ยงของ Long Position เผื่อว่าหากราคาตก ก็จะได้ไม่จำเป็นต้องชำระราคาทั้ง 5 BTC เมื่อ Bob ใช้ Coin-M Futures หรือ USDT-M Futures ของ Bitget (โปรดทราบว่าทั้ง 2 Position ต้องใช้สกุลเงินที่ใช้ชำระราคาเป็นสกุลเงินเดียวกัน เช่น USDT หรือ BTC) บัญชี Margin ของเขาจะถูกหักออกเฉพาะ Margin ที่จำเป็นสำหรับ Long Position เท่านั้น
นี่คือการออกแบบพิเศษของระบบ Margin ของ Bitget ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่ออำนวยความสะดวกในการประเมินความเสี่ยงและยกระดับประสิทธิภาพของการใช้เงินทุน
Margin ความเสี่ยง
Margin ความเสี่ยงเป็นข้อกำหนด Margin อีกประเภทหนึ่งที่ระบุความเสี่ยงของบัญชีของนักเทรดแต่ละคน จากตัวอย่างข้างต้น เรารู้ว่า Bob ได้ลดภาระผูกพันในการส่งมอบของเขาลงผ่าน Hedging ภาระผูกพันในการส่งมอบจริงหมายถึงระดับ Margin ความเสี่ยงสูงสุด แต่จะมีการอัปเดตแบบเรียลไทม์จากการเปลี่ยนแปลงของราคา Spot และมูลค่า Futures เราภูมิใจที่จะกล่าวว่า Bitget เป็นแพลตฟอร์มเทรดอนุพันธ์คริปโทเคอร์เรนซีเพียงแห่งเดียวที่ใช้กลไกที่ซับซ้อนนี้เพื่อให้ป้องกันความเสี่ยงจาก Liquidation (การบังคับขาย) ได้ดียิ่งขึ้น
บทสรุป
การเทรด Margin ได้รับความนิยมมากกว่าในตลาดที่ผันผวนน้อยกว่า เช่น ตลาด Forex นานาชาติ อย่างไรก็ตาม สามารถนำมาใช้ได้กับการเทรดอนุพันธ์คริปโทเคอร์เรนซี เช่นกัน ซึ่งช่วยให้นักลงทุนเข้าสู่ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีได้มากขึ้น สาระสำคัญของการเทรด Margin ในอนุพันธ์ Futures คริปโทเคอร์เรนซียังคงเหมือนเดิมและมีข้อดีข้อเสียดังต่อไปนี้:
ข้อดี: นักเทรดสามารถยกระดับผลกำไรของตนได้เป็นอย่างมากด้วยเงินลงทุนจำนวนเล็กน้อย Bitget นำเสนอเลเวอเรจให้สูงสุดถึง 125x ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ขึ้นอย่างมาก ท้ายที่สุดแล้ว นักเทรดสามารถเปิดหลาย Position ด้วยต้นทุนที่สมเหตุสมผลได้ เป็นการกระจายความเสี่ยงในพอร์ต
ข้อดี: การเทรด Margin เหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักเทรดที่มีประสบการณ์ซึ่งใช้เวลาส่วนใหญ่ในตลาด นักลงทุนที่มีทักษะการคาดการณ์ที่ดีและมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับภูมิทัศน์ของคริปโทเคอร์เรนซีสามารถทำกำไรได้จำนวนมากจากการเทรด Margin แม้การเทรด Margin จะไม่ทำให้คุณได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์คริปโทเคอร์เรนซี แต่ก็ช่วยให้คุณได้ใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคา ไม่ว่าจะเป็นกำไรหรือขาดทุน ดังนั้นเป้าหมายหลักของกลยุทธ์นี้คือการได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคา โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของสินทรัพย์
ข้อเสีย: ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดในการเทรด Margin คือความเสี่ยงในการเทรดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งการขาดทุนที่เกิดขึ้นอาจเกิน Margin ขั้นต้นของนักเทรดไปได้เป็นอย่างมาก ในตลาดที่มีความผันผวนสูง เช่น คริปโทเคอร์เรนซี นักเทรดต้องตระหนักว่าความผันผวนของราคาอาจนำไปสู่การขาดทุนมหาศาลได้
บทความที่เกี่ยวข้อง
วิธีทำการเทรด Futures ครั้งแรก
แนะนำข้อมูลฉบับสมบูรณ์สำหรับ USDT-M Futures, USDC-M Futures และ Coin-M Futures
