Kripto piyasası bu hafta dibi gördü mü? Veriler neyi gösteriyor?

Bitcoin'in ( BTC ), 5 Ağustos'taki 49.577 dolarlık dip seviyesinden yüzde 21 yükseldi. Toparlanma, genel kripto piyasasında da görüldü ve toplam piyasa değeri 5 Ağustos'tan bu yana yüzde 20,5 artışla 2 trilyon dolar seviyesini yeniden aştı.

Piyasa katılımcıları şimdi kripto piyasasının dibe vurup vurmadığına ve trendin tersine dönmesinin ilk aşamalarına başlayıp başlamadığına dair ipuçları arıyor.

Eylül FOMC toplantısından sonra belirsizlik azalabilir

Bazı analistler, yatırımcıların 18 Eylül'de yapılması planlanan bir sonraki FOMC toplantısında Fed'in faiz indirimi kararı verene kadar pozisyonlarını koruduğuna inanıyor.

Fed'in faiz oranlarını yüzde 5 ila 5,25 aralığına indireceği beklentisi yaygın olsa da, ABD ekonomisinin sağlığına ilişkin önemli bir belirsizlik söz konusu.

Fed hedef faiz oranı olasılıkları 18 Eylül. Kaynak: CME Grup

12 Eylül'de açıklanan ABD  Tüketici Fiyat Endeksi  (TÜFE) yıllık bazda enflasyonun yavaşladığını gösterirken, Ağustos ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) bir önceki aya göre artış gösterdi. Ayrıca, işsizlik rakamları 227,000 olan beklentiye karşılık 230,750 olarak gerçekleşti.

Fed'in 2023 yılı boyunca faiz oranlarını artırmasından bu yana, 2024 yılının ilk yarısında ABD Hazine bütçesi üzerindeki faiz giderleri yüzde 23 oranında arttı. Merkez Bankası, faiz oranlarını düşürmeyi düşünmeden önce enflasyonun Fed'in yüzde 2'lik hedefine doğru sürdürülebilir bir yolda olduğunu gösteren daha fazla “iyi” veri görmeleri gerektiğini savunuyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, Ağustos ayının sonlarında yaptığı güvercin açıklamalarında, Fed'in politika faizini düşürme zamanının geldiğini doğruladı.

Kripto piyasasındaki fiyat düzeltmesinin dibe vurduğuna dair önemli bir gösterge de geleneksel piyasalardan kaynaklanıyor. Makroekonomik koşulların iyileşeceğine dair beklentiler yatırımcıları daha spekülatif hale getirdi. Orta ve küçük ölçekli ABD şirketlerini takip eden Russell 2000 Endeksi son yedi günde yüzde 4,3 oranında yükseldi. S&P 500 endeksi de son bir haftada yüzde 3,56 artış gösterdi.

Kripto piyasasında korku dibe mi işaret ediyor?

Aşırı korku genellikle piyasa diplerine işaret eder, çünkü yatırımcılar itibari para ya da stablecoinleri daha fazla tercih ederek Bitcoin ve altcoin yatırımlarında daha temkinli davranır.

Deneyimli yatırımcılar, Alternative.me'nin Crypto Fear & Greed Index gibi duyarlılık göstergeleri aşırı korkuya işaret ettiğinde alım yapmayı ve endeks açgözlülüğe işaret ettiğinde riski azaltmayı tercih eder.

Metriğe göre, aşırı korku yatırımcıların çok endişeli olduğunun bir işareti olabilir. Bununla birlikte, sermaye zayıf ellerden çıkarken bir satın alma fırsatı da sağlayabilir.

Mevcut piyasa duyarlılığının “korku” yönünde olup, endeksin Ağustos başında “aşırı korkuyu” yansıtan 20'nin altındaki değerlerden 32'ye yükseldiği görülüyor.

Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi değerlerinin 20'nin altında olması aşırı korkuya işaret ediyor. Kaynak Alternative.me

“Aşırı korku” seviyeleri geçmişte çoğunlukla en yüksek satışlarla aynı zamana denk gelmişti.

Santiment, son 12 ayda ilk kez “olumlu yorumların oranının olumsuz yorumların sayısının iki katından fazla” olması nedeniyle geçen hafta kitle beklentilerinde önemli bir değişim olduğunu ortaya koyuyor.

"Bitcoin'in pozitif duyarlılığı aniden 1 yılın en yüksek seviyesine çıkarken, Ethereum'unki Vitalik endişeleri nedeniyle daha mütevazı.

Ancak onchain veri sağlayıcısı, beklentilerdeki bu ani değişimin, “bu düzeyde bir FOMO mevcut olduğunda fiyatların genel olarak zirveye çıkması” nedeniyle endişe verici olduğu konusunda uyarıyor.

"Traderların ‘yavaşlamalarını’ ve tekrar düşüşe dair beklentilere girmelerinibekleyin. Kitleler tekrar şüphe duymaya başladığında, BTC Mart ayındaki tüm zamanların en yüksek piyasa değerlerini test etmeye başlayacak."

Bitcoin madencilerinde son durum

Onchain analiz firması CryptoQuant'ın verilerine göre, ağın hashrate'i bu ayın başlarında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken Bitcoin madencileri operasyonlarını genişletiyor.

Bitcoin'in ağ hashrate'i 1 Eylül'de saniyede 742 exahash (EH/s) ile yeni bir rekor kırarak Temmuz başındaki yüzde 10'luk düşüş sonrası toparlandı. 

Bitcoin hashrate. Kaynak: CryptoQuant

Hashrate, Bitcoin ağındaki yeni işlemleri güvence altına almak ve doğrulamak için kullanılan toplam işlem gücünü ifade eder. Yeni blokları 'kazanmak' için her saniye milyonlarca hesaplama çözülürken bu süreç genel olarak madencilik olarak adlandırılır.

Ağ hashrate'i arttıkça, madenciler daha güçlü madencilik donanımlarına geçmek, operasyonlarını genişletmek ve rekabetçi kalabilmek için daha fazla enerji kullanmak zorunda kaldıklarından Bitcoin madenciliğinin maliyeti de artmaktadır.

Benzer şekilde, Bitcoin madenciliğinin zorluğu da tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Bitcoin madenciliği zorluğu. Kaynak: CryptoQuant

Artan hashrate ve buna karşılık gelen yüksek zorluk oranı madenci gelirlerini etkilemeye devam ediyor. Ağustos 2024, Eylül 2023'ten bu yana madenci kârlılığı açısından en kötü ay olurken, büyük madencilik şirketleri birden fazla kaynaktan gelen gelir sıkışıklığıyla karşı karşıya kaldı.

Bu düşük gelir ve yüksek maliyetler, madencilik şirketlerini gelirlerini artırmak ve işlerini sürdürmek için çeşitli seçenekleri değerlendirmeye iterken, diğerleri faaliyetlerini sonlandırmayı tercih ediyor. Bu durum madenci kapitülasyonu olarak bilinen ve genellikle boğa piyasaları sırasında Bitcoin fiyatlarının yerel dip noktalarına yakın yerlerde görülen bir olguya yol açıyor.

Bu makale yatırım tavsiyesi ya da önerisi içermemektedir. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.