Kenaikan cepat Pump.fun memicu perdebatan tentang dampak memecoin pada industri kripto

Sejak diluncurkan pada awal tahun, Pump.fun (biasanya diucapkan "pump dot fun"), platform peluncuran memecoin berbasis Solana, telah menjadi aplikasi kripto dengan pertumbuhan tercepat sepanjang masa.

Platform ini hanya membutuhkan 217 hari untuk mencapai pendapatan $100 juta — 34 hari lebih cepat daripada aplikasi terdesentralisasi kedua yang mencapai tonggak tersebut, ENA, menurut salah satu pendiri Syncracy Capital, Ryan Watkins.

Meski pertumbuhan ini eksplosif, Pump.fun telah memicu kontroversi. Sementara beberapa orang melihat memecoin sebagai hiburan yang tidak berbahaya atau bahkan sektor yang layak untuk pertumbuhan dalam industri yang sebagian besar tidak memiliki kasus penggunaan yang jelas, yang lain melihat token yang sengaja tidak berarti ini sebagai penguras nilai.

"Menipu orang bodoh dari Crypto mereka bukanlah hal baru, tetapi Pump.fun mengangkatnya menjadi bentuk seni. Ini adalah semua elemen terburuk dari industri kita yang terkondensasi menjadi satu situs web yang memicu epilepsi," kata dosen Universitas Dublin Paul Dylan-Ennis kepada The Block dalam pesan langsung. "Jika Anda menginginkan satu proyek untuk melambangkan segala sesuatu yang dibenci orang tentang ini, tidak perlu mencari lebih jauh."

Peneliti kripto dan pendiri Glue, Ogle, mengatakan bahwa hampir 95% memecoin yang diluncurkan di Pump.fun "berakhir dengan efektif ditarik dalam sehari setelah peluncuran." Meski begitu, Pump.fun telah melihat penurunan volume perdagangan dari puncak lebih dari $2 juta pada 30 Juli menjadi sekitar $400.000 pada 6 September.

Pembicaraan seputar memecoin menjadi sangat panas menjelang debat presiden AS kedua yang dijadwalkan pada 10 September. Peristiwa berita besar cenderung menjadi lahan subur bagi pencipta memecoin yang ingin memanfaatkan tren dan momen menonjol. 

‘Monetisasi budaya’

Sebuah kategori token seluruhnya, yang disebut PoliFi, telah muncul di sekitar politisi seperti memecoin MAGA TRUMP +4.33% dan BODEN +6.62% . "Jika Anda adalah orang Amerika yang sensitif, harap hindari mengunjungi pump fun selama 48 jam ke depan. Ada badai yang sedang berkembang," tulis Pump.fun di X, menertawakan tren tersebut.

Brian Frye, seorang pengacara yang mengkhususkan diri dalam hukum hak cipta, mengatakan memecoin selebriti mungkin mencerminkan investasi dalam merek. Namun, ada semacam spektrum di mana token dapat mengembangkan "niat baik komersial" atau menjadi "permainan zero-sum."

"Dengan kata lain, mereka harus beralih dari perjudian ke investasi agar masuk akal," kata Frye. 

Ini adalah poin yang digaungkan oleh penyelenggara ETHDenver Caolán Breathnach yang mengatakan memecoin adalah cara untuk "memonetisasi budaya" dan peneliti budaya kripto Ann Brody yang mencatat "uang selalu bersifat budaya dan representasi dari siapa kita."

"Saya pikir memecoin, sebagai alat, memiliki banyak kemampuan untuk menarik energi ke dalam web3 (berdasarkan bagaimana orang berhubungan dengan teknologi melalui mereka)," kata Brody dalam email kepada The Block. "Ini adalah cerita dan keyakinan tentang dunia kita yang digunakan orang untuk menandakan dan menegaskan kembali ide-ide mereka."

Meskipun memecoin mungkin mencerminkan beberapa sikap budaya, banyak yang saat ini melihatnya sebagai bentuk perjudian yang dimuliakan. Perlu dicatat bahwa selama debat presiden terakhir pada bulan Juni antara Trump dan Presiden Joe Biden — yang sejak itu mengundurkan diri — hampir semua memecoin bertema kandidat anjlok .

‘Versi digital dari Macau atau Vegas’

"Saya tidak menyalahkan Pump.fun karena menciptakan produk yang diinginkan orang untuk digunakan, tetapi ini jelas memungkinkan perilaku yang terus membuat industri kita terlihat seperti versi digital dari Macau atau Vegas. Satu yang hanya untuk perjudian tidak terdaftar yang merosot," kata salah satu pendiri Morph, Azeem Khan, kepada The Block.

"Bagian yang berbahaya dari itu adalah ini merupakan kerugian bersih bagi industri secara keseluruhan dalam hal persepsi. Kami beralih dari gelembung ICO tahun 2017, ke gelembung NFT tahun 2021, ke apa yang sekarang menjadi gelembung memecoin tahun 2024," tambah Khan.

Lainnya, seperti

Roko Mijic, terkenal dengan Roko’s Basilisk, mencatat bahwa memecoin — baik yang bersifat ekstraktif atau tidak — kemungkinan adalah hasil dari regulasi yang memberatkan yang telah mencegah pembentukan modal di sekitar protokol yang benar-benar berguna.

“Pada dasarnya, Gary Gensler membuat industri kehilangan triliunan dolar dengan menjadikan semua penggunaan kripto yang menarik dan prososial secara de facto ilegal,” kata Mijic. “Orang-orang akan selalu berjudi tetapi jika ada lebih banyak peluang yang sah, perjudian akan terpinggirkan.”