Prediksi Institusional dan Wawasan Valuasi: $100 ribu, $1 juta, $3 juta
Perkiraan harga dari institusional untuk Bitcoin yang melewati $100.000 didukung oleh analisis yang ketat, yang sering kali didasarkan pada model valuasi yang dibahas dalam artikel ini. Proyeksi ini menyelaraskan atribut Bitcoin dengan kerangka kerja keuangan yang sudah mapan untuk justifikasi pertumbuhannya secara kuantitatif dan kualitatif.
VanEck: Kelangkaan dan Dinamika Emas Digital
VanEck memproyeksikan harga Bitcoin mencapai $180.000 pada tahun 2025, berdasarkan prinsip-prinsip yang selaras dengan model-model valuasi utama seperti stock-to-flow, Hukum Metcalfe, model biaya produksi, dan model Total Pasar yang Dapat Dijangkau (Total Addressable Market/TAM).
Inti dari analisis VanEck adalah batas suplai tetap Bitcoin sebesar 21 juta koin, sebuah fitur utama yang menjadi cerminan dari ketersediaan emas yang terbatas. Akan tetapi, Bitcoin melangkah lebih jauh dengan halving yang diprogramkan, seperti acara halving April 2024 yang mengurangi hadiah blok menjadi 3,125 BTC. Halving ini secara efektif mengurangi separuh suplai baru Bitcoin , yang meningkatkan kelangkaan dan menggandakan rasio stok terhadap aliran (stock-to-flow ratio) menjadi sekitar 120 - tertinggi dalam sejarahnya. Seperti yang disoroti dalam model stock-to-flow, kelangkaan ini secara langsung mendorong momentum kenaikan harga dan mendukung lintasan Bitcoin menuju $180.000.
VanEck juga menggarisbawahi peningkatan adopsi Bitcoin, yang merupakan komponen penting dari Hukum Metcalfe. Perusahaan ini mencatat pertumbuhan yang substansial dalam partisipasi ritel dan institusional, dengan Bitcoin senilai $143 miliar yang sekarang disimpan di ETF, perusahaan publik dan swasta, dan cadangan nasional. Peningkatan eksponensial ini dalam aktivitas jaringan, dikombinasikan dengan persetujuan ETF Bitcoin spot , sejalan dengan Hukum Metcalfe, yang menghubungkan perluasan basis pengguna dan efek jaringan dengan pertumbuhan nilai eksponensial. Pengembangan solusi Layer 2, seperti Lightning Network dan RGB protocol, semakin memperkuat efek ini dengan memungkinkan inovasi seperti tokenisasi real estat dan aset digital, menjadikan Bitcoin sebagai jaringan yang semakin serbaguna dan fungsional.
Model Total Pasar yang Dapat Dijangkau (Total Addressable Market/TAM) juga memvalidasi proyeksi VanEck dengan memposisikan Bitcoin di dalam pasar senilai $1,9 triliun. Kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini hanya mencerminkan sebagian kecil dari pangsa pasar potensial di kelas aset seperti emas, mata uang fiat, dan sistem keuangan yang ditokenisasi. Demokratisasi investasi Bitcoin melalui ETF yang teregulasi telah memperluas aksesibilitas dan likuiditas, sehingga memungkinkannya untuk bersaing secara lebih efektif untuk mendapatkan bagian yang lebih besar dari ekosistem keuangan global.
Terakhir, model biaya produksi memberikan sudut pandang tambahan untuk memahami dinamika harga Bitcoin . Halving tahun 2024 telah meningkatkan biaya penambang secara signifikan dengan mengurangi hadiah blok, mendorong biaya produksi global rata-rata menjadi sekitar $85.000. Seperti yang dicatat oleh VanEck, biaya produksi yang lebih tinggi ini berfungsi sebagai dasar kenaikan harga, memastikan bahwa valuasi Bitcoin tetap berkelanjutan seiring dengan meningkatnya permintaan dan mengetatnya suplai.
Penelitian Bernstein: Adopsi Eksponensial dan Katalisator Institusional
Prakiraan Bernstein bahwa Bitcoin akan mencapai $200.000 pada akhir tahun 2025 di era baru dominasi institusional dan efek jaringan eksponensial didukung oleh model-model valuasi seperti Hukum Metcalfe, model biaya produksi, dan model stock-to-flow. Laporan 160 halaman mereka menyoroti peran investor institusional, dengan $190 miliar diproyeksikan mengalir ke ETF Bitcoin pada tahun 2025 - tiga kali lipat dari $60 miliar di akhir tahun 2024. Bernstein berpendapat bahwa permintaan struktural ini akan meningkatkan Bitcoin dari aset khusus menjadi landasan keuangan utama.
Katalis utama termasuk kepresidenan Donald Trump yang pro-kripto dan potensi reformasi regulasi, yang dapat memungkinkan Bitcoin untuk menangkap hingga 15% dari suplai yang beredar melalui ETF di tahun 2033. Hal ini sejalan dengan model Total Pasar yang Dapat Dijangkau (TAM), karena adopsi institusional memperluas pangsa Bitcoin dalam aset global.
Model biaya produksi mendukung proyeksi Bernstein, dengan halving 2024 secara signifikan meningkatkan biaya penambangan dan menciptakan "guncangan kelangkaan alami." Tren historis menunjukkan bahwa harga Bitcoin sering mencapai puncaknya pada kelipatan biaya produksi marjinal pasca-halving, sehingga mendukung target $200.000.
Terakhir, Hukum Metcalfe menggarisbawahi pertumbuhan eksponensial Bitcoin seiring dengan lonjakan adopsi jaringan melalui partisipasi ETF dan kemajuan infrastruktur. Dengan mengombinasikan berbagai kerangka kerja valuasi ini, Bernstein menyoroti fondasi Bitcoin yang kuat untuk pertumbuhan yang berkelanjutan, memperkuat perannya dalam ekosistem keuangan global.
Standard Chartered: Katalis Politik dan Adopsi Aset yang Lebih Luas
Standard Chartered memprakirakan Bitcoin akan mencapai $125.000 pada akhir tahun 2024, dengan target $200.000 pada akhir tahun 2025. Analisis mereka menggabungkan model biaya produksi, menyoroti dampak dari halving tahun 2024, yang secara signifikan meningkatkan biaya penambangan dengan mengurangi separuh hadiah blok menjadi 3,125 BTC. Kenaikan biaya produksi ini menetapkan dasar harga yang lebih tinggi yang mendukung lintasan kenaikan Bitcoin. Bank juga menunjukkan dinamika kelangkaan (selaras dengan model stock-to-flow), karena berkurangnya suplai pasca-halving dikombinasikan dengan meningkatnya permintaan akan mendorong apresiasi harga.
Standard Chartered mengaitkan momentum Bitcoin dengan terpilihnya kembali Donald Trump, yang telah memicu optimisme pasar melalui kebijakan pro-kripto. Hal ini termasuk potensi pencabutan regulasi yang mengekang seperti SAB 121 dan undang-undang stablecoin yang baru, yang membuka jalan bagi adopsi institusional yang lebih luas. Bank memandang perkembangan politik ini sebagai pendorong utama integrasi aset digital arus utama menuju kejelasan regulasi dan meningkatkan sentimen pasar.
Di luar kelangkaan, Standard Chartered menyoroti utilitas Bitcoin yang terus berkembang, terutama di dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan tokenisasi. Inovasi-inovasi ini sejalan dengan model Total Pasar yang Dapat Dijangkau (Total Addressable Market/TAM), karena Bitcoin semakin bersaing dengan emas dan instrumen keuangan tradisional untuk memperebutkan pangsa pasar aset global. Dengan berfungsi sebagai agunan digital dan memungkinkan tokenisasi aset, Bitcoin memperkuat pijakannya di dalam sistem keuangan global.
Bitcoin $1 Juta: Visi Jangka Panjang
Para pendukung potensi jangka panjang Bitcoin, termasuk Arthur Hayes, VanEck, dan analis lainnya, melihat $1 juta sebagai tonggak pencapaian yang realistis dalam satu dekade ke depan, yang didukung oleh tren ekonomi makro yang transformatif, dinamika kelangkaan, dan inovasi teknologi.
Arthur Hayes, mantan CEO BitMEX, memprediksi Bitcoin akan mencapai $1 juta selama masa kepresidenan Donald Trump, didorong oleh kebijakan fiskal dan moneter yang agresif. Hayes berpendapat bahwa fokus pemerintah AS pada devaluasi dolar untuk meningkatkan daya saing, dikombinasikan dengan suntikan kredit yang substansial, akan mendorong inflasi dan menguntungkan aset-aset yang memiliki suplai tetap seperti Bitcoin. Dia juga menyoroti korelasi antara ekspansi kredit bank dan kinerja harga Bitcoin, yang menunjukkan bahwa aset ini sudah merespons tekanan inflasi yang telah diantisipasi. Hal ini sejalan dengan prakiraan sebelumnya bahwa Bitcoin akan mencapai $250.000 di tahun 2025 sebagai batu loncatan menuju angka $1 juta.
Model Stock-to-Flow , seperti yang diilustrasikan dalam proyeksi BitBo, juga menguraikan jalur menuju $1 juta. Model ini mengaitkan nilai Bitcoin secara langsung dengan kelangkaannya dan oleh karena itu memprediksi kenaikan harga secara eksponensial setelah siklus halving. Halving tahun 2024 telah menggandakan rasio stok terhadap aliran (stock-to-flow ratio) Bitcoin menjadi 120, melampaui tingkat kelangkaan emas. Jika pola historis terus berlanjut, harga Bitcoin dapat mencapai $1 juta di tahun 2025 atau paling lambat tahun 2030.
Sumber: BitBo
Analisis VanEck yang berpandangan ke depan memposisikan Bitcoin sebagai sistem keuangan global yang semakin penting dengan memproyeksikan bahwa Bitcoin dapat bertransisi menjadi aset cadangan senilai $3 juta per koin di tahun 2050. Target ambisius ini bergantung pada Bitcoin yang hanya mendapatkan alokasi 2% dari cadangan bank sentral global, namun didorong oleh atribut uniknya: nirkepercayaan (trustlessness), kebijakan moneter yang tidak dapat diubah, dan hak kepemilikan yang tak tertandingi. VanEck menggarisbawahi potensi Bitcoin untuk melampaui emas dalam hal kapitalisasi pasar dengan estimasi valuasi $61 triliun jika Bitcoin diadopsi secara luas untuk perdagangan lintas batas dan kepemilikan bank sentral. Dengan solusi Layer-2 yang memungkinkan Bitcoin untuk menskalakan aset-aset tokenisasi dan transaksi yang kompleks, VanEck membayangkan lanskap keuangan di mana Bitcoin menopang stabilitas institusional dan inovasi yang terdesentralisasi. Dalam pandangan mereka, konvergensi pergeseran ekonomi, kejelasan regulasi, dan kemajuan teknologi membuat pendakian Bitcoin ke $1 juta - dan seterusnya - tidak hanya mungkin terjadi, tetapi juga merupakan puncak logis dari kekuatan yang melekat pada Bitcoin.
Kesimpulan
Valuasi Bitcoin yang berada di angka $99.000 bukanlah sebuah anomali spekulatif. Dengan mengombinasikan faktor kelangkaan, adopsi, dan pendorong ekonomi makro, VanEck, Bernstein, dan Standard Chartered secara bersama-sama memproyeksikan kisaran harga antara $125.000 hingga $200.000 di akhir tahun 2025. Sementara itu, visi jangka panjang seperti prediksi Arthur Hayes sebesar $1 juta menggambarkan potensi Bitcoin yang tak tertandingi untuk membentuk kembali pasar global.
Wawasan ini menegaskan kembali posisi unik Bitcoin di persimpangan antara inovasi dan keuangan. Baik dilihat dari sudut pandang emas digital, penyimpan nilai yang terdesentralisasi, atau pendiversifikasi portofolio yang tak terkorelasi, kebangkitan Bitcoin merepresentasikan transformasi struktural di pasar aset global. Ketika berbagai katalis seperti siklus halving, kejelasan regulasi, dan adopsi institusional bertemu, jalan menuju $100.000 dan seterusnya tampak menarik dan dapat dicapai.
Disclaimer: Opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini bukan merupakan bentuk dukungan terhadap produk dan layanan apa pun yang dibahas atau pun saran investasi, keuangan, atau perdagangan. Disarankan untuk berkonsultasi dengan para profesional yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan keuangan.
