Seluruh Memecoin Turun Drastis: Mengapa Hal Ini Bisa Terjadi?

Pasar memecoin menyaksikan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2024, namun para pemain terbesarnya termasuk Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB), Pepe (PEPE), dan Dogwifhat (WIF) kesulitan untuk mempertahankan nilai mendekati all time high mereka.

Bukan hanya memecoin teratas yang mengalami penurunan. Banyak orang dalam industri telah mengatakan kepada Cointelegraph bahwa gelombang token saat ini berdampak buruk pada industri secara keseluruhan, dengan salah satu dari mereka menyebut memecoin telah “sucked the life out of this bull run.”

Data yang dirilis oleh Lookonchain pada 2 September mengungkapkan betapa sulitnya pasar bagi paket memecoin yang ada, yang mengalami penurunan rata-rata sebesar 63%.

Millions of new tokens have been launched since March. Source:  Dune Analytics/Adam_tehc

Memecoin Terbesar Crypto Menghadapi Pasar dengan Aturan Baru

Layanan safe-launch seperti Pump.fun dan BaseJump telah mempermudah peluncuran koin baru, menghilangkan hambatan teknis dan finansial yang sebelumnya membatasi pasar. Hasilnya adalah sektor memecoin yang semakin kompetitif.

Baca Juga Indodax Terkena Hack, Terdapat 150 Transaksi Mencurigakan Senilai Rp222 Miliar

Ilias Salvatore, kepala pertumbuhan untuk alat analitik token Flooz, mengatakan bahwa masalahnya adalah perhatian, dengan pasar yang bergerak cepat ini terbukti sangat menarik bagi beberapa pedagang.

“Saya pikir uang mengalir ke arah perhatian,” kata Salvatore kepada Cointelegraph. “Pump.fun dan Solana adalah kegilaan saat ini untuk menemukan permata baru, tetapi itu juga melayani tipe trader degen tertentu, […] yang sangat berbeda dari trading leverage memecoin yang sudah mapan seperti Pepe di major centralized exchanges. Modal selalu berputar, tetapi juga tergantung pada gaya trading dan toleransi risiko Anda.”

Carlos Mercado, seorang ilmuwan data di firma analisis blockchain Flipside Crypto, mengatakan bahwa pasar baru ini mendorong pemikiran jangka pendek yang berbeda dari pasar memecoin yang ada.

“Kami melihat bukti onchain dari rotasi — volume memuncak untuk sebagian besar meme di awal, dan trader beralih ke koin yang baru diluncurkan,” kata Mercado kepada Cointelegraph.

Dia menambahkan bahwa sebagian besar token safe-launch hanya bertahan selama 24 jam, dengan sekitar 1% dari koin yang berhasil bertahan selama dua hingga enam hari.

Jumlah Memecoin Bertambah, Namun Dengan Biaya Tinggi

Bagi para degens yang bermain, selalu ada memecoin baru untuk dipilih, dengan ribuan token diciptakan setiap hari. Hanya di Pump.fun, lebih dari 1,98 juta token telah diluncurkan sejak Maret. Koin yang ada kini menghadapi persaingan yang meningkat dengan begitu banyak potensial yang bersaing untuk perhatian dan investasi pengguna.

Sebuah snapshot token yang diluncurkan di Pump.fun pada 11 September menunjukkan bahwa hanya 1,3% yang “lulus,” yaitu mencapai kapitalisasi pasar sebesar $69.000, di mana token tersebut dapat diperdagangkan di bursa terdesentralisasi Raydium.

Namun, pengguna tampaknya kalah karena token yang menang tertimbun dalam gelombang token yang kalah. Pada bulan Agustus, Cointelegraph melaporkan bahwa taruhan sebesar $100 di Pump.fun memiliki peluang kesuksesan yang lebih buruk daripada memutar roda roulette di kasino.

Memecoin Menimbulkan Kekhawatiran

Beberapa tokoh industri semakin khawatir tentang pasar memecoin dan dampaknya yang lebih luas pada pasar kripto lainnya. Mereka melihat bahwa meme-meme ini mengancam untuk menghisap kehidupan dari bull run saat ini. Evan Luthra, pencipta proyek non-fungible token CasaNFT, termasuk salah satu yang frustrasi dengan lonjakan token meme dan implikasi yang lebih luas.

“Memecoin jelas menarik semua perhatian, dan di mana perhatian kita pergi, di situlah energi kita pergi,” kata Luthra kepada Cointelegraph. “Memecoin sebagian besar adalah pump and dump, dan mereka tidak menciptakan nilai bawaan.”

Slava Demchuk, CEO firma kepatuhan dan forensik blockchain AMLBot, melihat bukti yang mendukung teori ini.

“Adalah mungkin bahwa memecoin telah menghisap kehidupan dari bull run ini, dan sekarang uang sedang dialihkan ke rug pulls dan skema pump-and-dump. Itulah mengapa tidak ada likuiditas di pasar altcoin,” kata Demchuk kepada Cointelegraph.

Mercado dari Flipside Crypto mengatakan, “Memecoin, terutama koin selebriti tanpa tim manajemen komunitas yang berdedikasi, […] sedang mengekstrak. Aliran nilai menuju penerbit, yang kemudian menghapus likuiditas melalui centralized exchange.”

Josh Benaron, pendiri dan CEO dari blockchain data programatik layer-1 Irys, percaya bahwa pasar memecoin saat ini telah tumbuh begitu besar dan cepat sehingga akhirnya menjadi kontraproduktif. Dia mengatakan kepada Cointelegraph:

“Sebenarnya tidak ada cukup permintaan untuk terus menciptakan begitu banyak koin baru di Pump.fun.” Benaron mengatakan baik memecoin lama maupun yang baru “menghadapi sedikit modal yang tersisa.”

Data mungkin mendukung tesis Benaron. Pada 8 September, pendapatan harian di Pump.fun turun menjadi $262.000, level terendahnya sejak Mei, meskipun sejak itu telah kembali di atas $400.000.

Baca Juga Tutorial Airdrop Espresso

Adakah Plan Terbaik?

Luthra percaya bahwa untuk kesuksesan jangka panjang, para pelaku blockchain perlu fokus pada apa yang mendorong nilai jangka panjang.

“Degens harus peduli tentang RWAs dan AI karena itulah yang berkelanjutan dalam jangka panjang,” katanya.

Benaron percaya bahwa obsesi dengan memecoin merugikan, tetapi mengimbau trader untuk memperbaiki cara mereka tidak mungkin membuahkan hasil.

“Memecoin adalah pedang bermata dua,” kata Benaron. “Di satu sisi, mereka menarik likuiditas dari proyek teknologi nyata — mengalihkan modal yang dapat mendorong inovasi. Tetapi di sisi lain, banyak dari uang itu adalah ‘tentara bayaran’ — modal yang mengejar keuntungan cepat dan pindah.”

Lebih Banyak Alternatif, Lebih Banyak Chain

Kesuksesan Pump.fun (dibangun di Solana) dan BaseJump (dibangun di Base) telah memicu pembuatan layanan serupa di chain lain, menunjukkan bahwa tren safe-launch belum berakhir. Peluncuran platform safe-launch Ethereum, Ethervista, menjadi berita utama awal bulan ini ketika seorang trader mengubah investasi awal $5.000 menjadi $670.000.

Pada 13 Agustus, layanan safe-launch berbasis Tron, SunPump, diumumkan, dan telah meluncurkan lebih dari 80.000 token. Platform ini mencapai puncaknya pada 21 Agustus, dengan 7.531 token diluncurkan, menghasilkan $465.000.

SunPump peaked in August. Source: Dune Analytics

Namun, aktivitas dan biaya SunPump menurun secara signifikan pada bulan Agustus dan awal September, mencerminkan tren penurunan aktivitas serupa di Pump.fun.

Seorang juru bicara memecoin Eth Bull (EBULL) mengatakan kepada Cointelegraph, “Penurunan di 10 besar memecoin mungkin menunjukkan bahwa hype awal mulai mereda,” tetapi menambahkan, “Masih terlalu dini untuk menyebut akhir dari kegilaan memecoin, meskipun — segalanya bisa berubah dengan cepat di crypto.”

Danila Pronin, kepala pengembangan bisnis dari memecoin berbasis Tron IVFUN (IVFUN), mengatakan bahwa tidak mungkin memberikan jawaban definitif apakah fase pasar ini telah berlalu.

“Di beberapa tempat itu memudar, dan di tempat lain itu mendapatkan momentum,” kata Pronin kepada Cointelegraph. “Dan secara umum, itu tidak akan pernah hilang selamanya. Meme adalah, adalah, dan akan selalu ada. Orang-orang menyukai kelas aset crypto ini dan akan selalu kembali kepadanya.”