Kekuatan Bitcoin didorong oleh korelasi dengan meningkatnya peluang pemilihan Trump, dengan MicroStrategy sebagai indikator utama: Bernstein

Setelah kenaikan 5% pada hari Senin, bitcoin kini naik sekitar 14% di bulan Oktober menjadi lebih dari $65.000 — didorong oleh korelasi dengan meningkatnya peluang pemilihan Donald Trump, dengan MicroStrategy sebagai indikator utama potensi breakout bullish, menurut analis di firma riset dan pialang Bernstein.

“Kami percaya kekuatan bitcoin baru-baru ini didorong oleh kembalinya korelasi bitcoin dengan peluang pemilihan Trump,” tulis Gautam Chhugani, Mahika Sapra, dan Sanskar Chindalia dalam catatan kepada klien pada hari Selasa. "Meskipun kedua belah pihak menunjukkan dukungan untuk aset digital, tawaran pasar kripto lebih kuat pada peluang Trump yang meningkat di pasar prediksi pemilihan."

Saat ini Trump memimpin Kamala Harris dengan peluang 55,9% berbanding 43,8% untuk memenangkan pemilihan presiden pada 5 November, menurut platform prediksi terdesentralisasi Polymarket — dengan mantan Presiden juga memimpin di lima dari enam negara bagian swing.

Selain itu, Polymarket menunjukkan peluang 78% untuk Senat Republik, 56% peluang untuk DPR Demokrat dan 39% peluang untuk sapuan Republik dibandingkan dengan 16% untuk Demokrat.

Platform prediksi yang diatur AS, Kalshi, juga menunjukkan perbedaan signifikan dalam peluang, dengan Trump memimpin Harris dengan 55% berbanding 45%. “Kami percaya kekuatan pasar bitcoin baru-baru ini dan mencerminkan lonjakan saat ini dalam peluang Trump,” kata Chhugani, Sapra, dan Chindalia.

Peluang pemenang pemilihan presiden Polymarket. Gambar: Bernstein.

Namun, rata-rata jajak pendapat nasional menggambarkan gambaran yang berbeda, dengan Harris memimpin Trump dengan 49% berbanding 46% per 12 Oktober, dalam margin kesalahan, menurut Bernstein.

Minggu lalu, analis Bernstein mengulangi prediksi mereka bahwa bitcoin bisa mencapai $80.000 hingga $90.000 jika Trump memenangkan pemilihan presiden bulan depan. Sementara analis mengharapkan bitcoin berkinerja baik dalam jangka panjang di bawah hasil apa pun, kemenangan untuk Harris dapat membuat bitcoin menguji kisaran $40.000 lagi, mereka memperingatkan saat itu.

'Buku pedoman bitcoin' MicroStrategy menjadikannya indikator utama kekuatan

Saham MicroStrategy telah mengungguli bitcoin tahun ini, naik 191% pada 2024 dibandingkan dengan bitcoin yang 55%. Namun, strategi “buku pedoman bitcoin” perusahaan membuat MSTR menjadi indikator utama kekuatan bitcoin, hampir seperti indeks bitcoin korporat, menurut analis.

“MicroStrategy memanfaatkan posisi terendah bitcoin dengan menerbitkan ekuitas, utang konversi (hampir $2 miliar) untuk membeli penurunan bitcoin dan telah mendapatkan imbalan untuk itu,” kata mereka.

MicroStrategy telah secara agresif mengakuisisi bitcoin sejak 2020, memanfaatkan utang dan ekuitas untuk memaksimalkan pengembalian dan mengungguli banyak investasi tradisional. Pembelian terbaru perusahaan sebanyak 7.420 BTC +1.28% yang diumumkan bulan lalu membawa kepemilikannya menjadi 252.220 BTC , saat ini bernilai lebih dari $16 miliar, dengan total biaya sekitar $9,9 miliar dan utang senilai $4 miliar. Itu setara dengan 1,2% dari total pasokan bitcoin 21 juta — menjadikan MicroStrategy pemegang bitcoin korporat terbesar di dunia.

Melihat aksi harga terbaru untuk saham tersebut, mirip dengan bitcoin, MSTR awalnya mencapai puncaknya pada bulan Maret tahun ini sebelum memasuki fase koreksi selama berbulan-bulan. Namun, tidak seperti bitcoin, saham MicroStrategy sudah keluar dari konsolidasi tersebut minggu lalu dan terus mempercepat.

Grafik harga MSTR/USD. Gambar: TradingView.

Minggu lalu, Michael Saylor, pendiri dan ketua eksekutif MicroStrategy, mengatakan bahwa tujuan akhir perusahaan adalah menjadi bank bitcoin terkemuka — pada akhirnya tumbuh menjadi perusahaan bernilai triliun dolar.

“Sangat optimis terhadap bitcoin. Korelasi arah 100% dengan MicroStrategy milik Michael Saylor. Tanda jelas bahwa kita akan melewati puncak BTC lama dalam waktu dekat,” kata pendiri 1Roundtable Partners dan 10T Holdings, Dan Tapiero, selama akhir pekan. “Pasar yang berkorelasi hanya memimpin dan tertinggal satu sama lain pada waktu yang berbeda. Saat ini MSTR hanya memimpin… bitcoin untuk mengejar sekarang.”

Tanda-tanda peralihan dari diversifikasi AI ke saham penambang bitcoin murni

Sementara itu, ada tanda-tanda peralihan baru-baru ini dari saham diversifikasi AI ke penambang bitcoin murni di tengah potensi breakout bullish untuk cryptocurrency, menurut Bernstein.

Diversifikasi AI telah mendapatkan keuntungan dari lonjakan permintaan untuk komputasi berkinerja tinggi dan layanan hosting pusat data AI, mengingat jalur kontrak daya mereka yang berharga. Namun, perusahaan murni berpendapat bahwa pengembalian infrastruktur penambangan bitcoin yang lebih murah dan energisasi yang lebih cepat jauh lebih cepat daripada periode gestasi AI, terutama di tengah potensi bull run.

Meskipun ada preferensi yang jelas untuk penambang bitcoin yang berfokus pada pusat data AI tahun ini, dengan Core Scientific sebagai pemain terkuat, naik 277% pada 2024, dan penambang murni berkinerja buruk, mereka menunjukkan tanda-tanda dasar dalam 30 hari terakhir dengan Riot naik sekitar 25% dan CleanSpark naik 20%, catat para analis.

Pengembalian 2024 - bitcoin vs. ekuitas kripto. Gambar: Bernstein.

“Penambang murni memproduksi bitcoin pasca-halving dalam kisaran $40.000 hingga $60.000 hari ini. Agar mereka mendapatkan margin, harga bitcoin harus mencapai rekor tertinggi melampaui $74.000 dan hanya di atas $90.000 kami mengharapkan penambangan menjadi menguntungkan dan impas dibandingkan mengalihkan daya ke pusat data AI,” kata Chhugani, Sapra, dan Chindalia. “Seiring bitcoin terus menguat, kami mengharapkan penambang murni untuk mengejar penambang yang berfokus pada AI.”

Gautam Chhugani mempertahankan posisi panjang dalam berbagai cryptocurrency. Bernstein dan afiliasinya mungkin menerima kompensasi untuk layanan perbankan investasi dari MicroStrategy.