Bernstein menyebut Robinhood sebagai 'perdagangan deregulasi kripto' teratas, menaikkan target harga menjadi $51

Analis di firma riset dan pialang Bernstein telah menamai aplikasi perdagangan kripto dan saham Robinhood sebagai "perdagangan deregulasi kripto" teratas dari siklus setelah kemenangan Donald Trump dan kemenangan Partai Republik dalam pemilu AS bulan ini.

Trump dan Partai Republik mengusulkan berbagai kebijakan pro-kripto selama kampanye, termasuk membangun cadangan bitcoin nasional dan berjanji untuk "mengakhiri perang terhadap regulasi kripto," yang sekarang diantisipasi akan menguntungkan industri pasca-pelantikan.

Analis Bernstein mengharapkan HOOD untuk terus mengungguli metrik kinerja utama — meningkatkan perkiraan pendapatan tahun keuangan 2025 mereka menjadi $4,19 miliar dari $3,85 miliar karena peningkatan pangsa pasar. Mereka memproyeksikan pendapatan $1,3 miliar untuk tahun tersebut, menilai HOOD pada 10,8x pendapatan dan 33x pendapatan. Mereka menaikkan target harga mereka menjadi $51, dengan target sebelumnya $30 sudah tercapai setelah hasil pemilu.

Saham Robinhood telah mengalami kenaikan 176% tahun ini, menurut TradingView. Saham ditutup naik 0,7% pada hari Selasa di $35,24, yang berarti target baru mewakili potensi kenaikan 45% dari sini menurut pandangan mereka. HOOD saat ini diperdagangkan naik 2,2% pada $36 sebelum pasar dibuka.

Grafik harga HOOD/USD. Gambar: TradingView.

"Robinhood sejauh ini telah mengoperasikan bisnis kripto yang dibatasi oleh regulasi - hanya mencantumkan 15 token (dibandingkan dengan lebih dari 250 di Coinbase), tidak menghasilkan pendapatan dari staking, pinjaman, derivatif, atau stablecoin - yang ditawarkan oleh bursa pesaing," tulis analis Bernstein yang dipimpin oleh Gautam Chhugani dalam catatan kepada klien pada hari Selasa. "Namun di bawah SEC yang mungkin baru dan pro-kripto, ini tampaknya akan berubah, dan kami mengharapkan HOOD menjadi penerima manfaat terbesar dari angin regulasi kripto."

Analis mengantisipasi Robinhood akan meningkatkan pendapatan kriptonya sebesar 20% pada akhir 2025 menjadi 38% dari total pendapatan, didorong oleh peningkatan pangsa pasar setelah potensi daftar token baru dan lini produk kripto.

Proyeksi pendapatan kripto Robinhood. Gambar: Bernstein.

Daftar token baru dan pendapatan kripto non-perdagangan

Robinhood telah bersikap konservatif dalam daftar mengingat sikap hawkish dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS saat ini di bawah Ketua Gary Gensler, yang mengklasifikasikan mayoritas token sebagai sekuritas, kata analis. Namun, dengan janji kampanye Trump lainnya untuk memecat Gensler "pada hari pertama" dan prospek SEC yang lebih pro-kripto di bawah administrasi barunya, Bernstein mengharapkan pembuatan aturan yang jelas tentang klasifikasi aset digital, memungkinkan Robinhood untuk berpartisipasi dalam komoditas digital dan sekuritas digital.

Robinhood telah mencantumkan empat token lagi setelah kemenangan pemilu Trump: SOL, ADA, XRP, dan PEPE, tetapi masih tertinggal di belakang pesaing utama, catat analis — kesenjangan yang mereka harapkan divisi kriptonya mulai tutup pada 2025.

Perusahaan fintech ini juga menahan diri dari menyediakan layanan tambahan yang ditawarkan oleh pesaing bursa kriptonya, seperti staking, akses stablecoin, dan pinjaman di AS karena keterbatasan regulasi. Namun, analis mengharapkan Robinhood untuk memungkinkan lini produk baru di negara tersebut selama 12 bulan ke depan. Ekspansi lebih lanjut ke Eropa melalui usulan akuisisi senilai $200 juta dari bursa kripto Bitstamp adalah potensi lainnya.

Gautam Chhugani memiliki posisi panjang dalam berbagai mata uang kripto. Beberapa afiliasi Bernstein bertindak sebagai pembuat pasar atau penyedia likuiditas dalam sekuritas ekuitas Robinhood.